Bitcoin-Gasgebühren erreichen Allzeithoch und signalisieren einen bedeutenden strukturellen Wandel auf dem Markt 2025

Im Mai 2025 trat ein historisches Paradoxon auf in der Bitcoin Netzwerk: Die durchschnittliche Transaktionsgebühr stieg auf 2,40 $, was einen neuen Höchststand für das Jahr darstellt, während die tägliche Anzahl der Transaktionen um 35 % fiel.

Dieses Phänomen widerspricht dem traditionellen Verständnis – normalerweise steigen die Gebühren synchron mit einer erhöhten Netzwerkaktivität. Die Marktstruktur unterliegt tiefgreifenden Veränderungen, wobei die Expansion institutioneller Teilnehmer und der bevorstehende Angebots-Schock zu den entscheidenden Treibern werden.

Die dreifache Logik hoher Gebühren, Wale dominieren den Markt

Hinter dem Anstieg der Bitcoin-Transaktionsgebühren steht ein fundamentaler Wandel in der Struktur der Marktteilnehmer. Institutionen und „Whales“ haben die Einzelhandelsinvestoren als Hauptkraft in der Netzwerkaktivität ersetzt, und sie sind bereit, einen Aufpreis zu zahlen, um eine bevorzugte Bestätigung der Transaktionen zu gewährleisten.

Von April bis Mai 2025 zeigen Santiment-Daten eine Zunahme von 76 “Wal-Adressen” (jede hält ≥ 1000 BTC). Unternehmen wie Metaplanet und Strategy haben großangelegte Käufe von Bitcoin getätigt und diese in Cold Wallets eingezahlt, wodurch die Liquidität eingefroren wurde.

Das Angebot von Bitcoin an der Börse ist synchron von 25.000 Coins im Januar auf 21.000 Coins im Mai gesunken, was einem Rückgang von 16 % entspricht. Die zunehmende Knappheit bildet eine positive Rückkopplungsschleife mit dem Eintritt von Institutionen.

Wenn Bitcoin Preis Stehend bei 105.000 $, betrachten Investoren die durchschnittlichen Kosten von 2,40 $ als die “Kaffeekosten” — ein trivialer Preis für Handelsgewissheit.

Halving-Effekt und technologische Evolution, Gebühren sind die Lebenslinie der Miner

Nach dem Bitcoin-Halving Im Jahr 2024 wird die Blockbelohnung um weitere 50 % reduziert, und der Anteil der Transaktionsgebühren am Einkommen der Miner wird auf 38 % steigen. Dies markiert einen Wandel im Sicherheitsmodell des Bitcoin-Netzwerks: Transaktionsgebühren sind zu einem neuen Pfeiler für Miner geworden, um ihren Betrieb aufrechtzuerhalten.

Netzwerktechnologie-Upgrades beeinflussen auch die Kostenstruktur. Das Lightning Network macht 43 % der Off-Chain-Transaktionen aus und verringert den Druck auf das Hauptnetz. Allerdings haben Transaktionen, die im Hauptnetz verbleiben, aufgrund des verstärkten Wettbewerbs um Blockraum höhere Kosten gesehen.

Die Beliebtheit des Ordinals-Protokolls und der BRC-20-Token hat die Blocklast erhöht, wobei komplexe Operationen (wie Geldtransfers und Derivateinvestitionen) 62 % ausmachen. Während die technologische Entwicklung einige Kosten gesenkt hat, hat sie auch die Preise für zentrale On-Chain-Aktivitäten in die Höhe getrieben.

Horizontale Vergleich: Der Gebührenreduktionsweg von Ethereum

Wenn die Bitcoin-Gebühren steigen, Ethereum zeigt den gegenteiligen Trend. Im ersten Quartal 2025 sanken die gesamten Transaktionsgebühren von Ethereum um fast 60 % und erreichten den niedrigsten Stand seit 2020.

Dieser Unterschied ist auf die erfolgreiche gestaffelte Strategie von Ethereum zurückzuführen. Das Dencun-Upgrade reduzierte die Transaktionskosten der Layer-2 um 95 %, wobei die regulären Überweisungsgebühren von 86 $ auf 0,39 $ sanken.

Die Basisprozesse über 80 Transaktionen pro Sekunde und führen die Layer-2-Netzwerke an. Plattformen wie Arbitrum und zkSync haben Transaktionskosten, die sogar unter 0,01 $ liegen.

Die hohen Gebühren von Bitcoin heben dessen Attribut als “digitales Gold” hervor, während Ethereum die Transformation zu einer “erschwinglichen Abrechnungsebene” durch L2 erreicht, was die unterschiedlichen ökologischen Positionierungen der beiden Wege widerspiegelt.

Die schwierige Balance des Mining: Kostendruck zwingt zur Transformation

Miner kämpfen ums Überleben in den Ritzen zwischen Belohnungshalbierung und Gebührenfluktuationen. In der ersten Hälfte des Jahres 2025 werden die Kosten für das Mining eines Bitcoin 70.000 $ übersteigen, ein Anstieg von mehr als 34 % im Vergleich zum Vorjahr.

Der Einheit Hash-Rate-Einkommen (Hashpreis) fiel von 0,12 USD/TH auf 0,049 USD/TH. Die Gewinnkompression löste eine Welle von Fusionen und Übernahmen in der Branche aus. Core Scientific könnte von dem KI-Cloud-Computing-Unternehmen CoreWeave übernommen werden, und nachdem die Nachricht bekannt wurde, stieg der Aktienkurs an einem einzigen Tag um 18,5%.
Mining-Unternehmen brechen mit einer dreigliedrigen Strategie durch:

• Kapitaloperation: Marathon, Riot und CleanSpark haben über 3,7 Milliarden USD eingesammelt
• Technologie-Upgrade: Die Effizienz der neuen Generation von ASICs verbesserte sich um 35%
• Energiewende: Wasserkraft, Windkraft und überschüssige Erdgasenergie werden zu den Hauptenergiequellen.

Der entscheidende Durchbruch ist die koordinierte Anordnung mit KI-Datenzentren, in denen Mining-Farmen gleichzeitig Mining- und KI-Rechenaufgaben bedienen und die Ressourcenauslastung verbessern.

Zukunftsausblick, L2 und Regulierung gestalten das Gebühren-System um

Die Schwankungen der Bitcoin-Gebühren deuten auf tiefere Veränderungen hin. Forbes prognostiziert, dass das Bitcoin-DeFi-Ökosystem bis 2025 einen gesperrten Wert von über 24 Milliarden USD durch L2-Netzwerke erreichen wird. Bitcoin L2s, die auf ZK-Technologie basieren (wie Citrea oder Alpen Labs), werden voraussichtlich implementiert, um Programmierbarkeit zu erreichen und gleichzeitig die Kapazität zu erweitern.

Das regulatorische Umfeld verbessert sich synchron. Wenn Trump gewählt wird, könnte dies kryptowährungsfreundliche Politiken fördern, und der EU MiCA-Rahmen wurde implementiert. Die Ernennung des neuen SEC-Vorsitzenden wird “Operation Chokepoint 2.0” beenden und den USA ermöglichen, ihren Status als Zentrum für Krypto-Innovation zurückzugewinnen.

Die Gebührenstruktur wird eine geschichtete Eigenschaft aufweisen:

• Mainnet: Institutionelle Großabwicklung, tolerant gegenüber hohen Gebühren
• L2: Täglicher Handel und DeFi, niedrige Kosten beibehalten
• Cross-Chain: Asset-Bridging, mittlerer Gebührenbereich

Die Einnahmequellen der Miner haben sich diversifiziert und verschieben sich von reinen Blockbelohnungen zu einer Kombination aus “Blockbelohnungen + Transaktionsgebühren + KI-Computing-Dienstleistungen.” Krypto-Analysten weisen darauf hin, dass die Ära hoher Gebühren für Bitcoin die Einführung von geschichteten Netzwerken beschleunigen wird. Teams wie Starknet entwickeln Bitcoin L2-Lösungen auf Basis der ZK-Technologie, und die Testnets von Citrea und Alpen Labs haben bereits ihre ersten Transaktionen verarbeitet.

Der Anteil der Transaktionsgebühren am Einkommen der Miner hat 38 % erreicht, was auf eine grundlegende Transformation des Sicherheitsmodells des Netzwerks hinweist. Wenn die Blockbelohnung 2140 null erreicht, werden die Transaktionsgebühren die einzige Säule zur Aufrechterhaltung des Bitcoin-Netzwerks sein. Das aktuelle Dilemma hoher Gebühren ist lediglich eine frühe Probe für die zukünftige Norm.