باحث ETH: منحنى الإصدار الحالي لإثيريوم هو فخ، يجب استخدام نمط "الخبز بشكل قرن الثور"

يبلغ عرض ETH حاليا 0.5٪ سنويا ارتفع. أي 1٪ من الإصدار سنويا ناقص 0.5٪ من المبيعات السنوية. إذا كنت ترغب في تحقيق عوائد زائدة مرة أخرى ، فإما أن ينخفض مقدار الإصدار أو يزيد مقدار المبيعات. أنا شخصيا أعتقد أن كلاهما سيحدث. كتب هذا المقال جاستن دريك ، الباحث في مؤسسة إثيريوم ، وتم تجميعه وتجميعه والمساهمة به من قبل PANews. (ملخص: Tether: من السابق لأوانه أن تكسر أجهزة الكمبيوتر الكمومية BTC!) لكن ساتوشي ناكاموتو 1 مليون BTC في خطر في المستقبل) (تمت إضافة الخلفية: بولندا البنك المركزي: لا تقبل أبدا BTC في الاحتياطي الوطني ، تقلبات BTC مرتفعة للغاية ، وتخفي مخاطر ضخمة لا يمكن السيطرة عليها) ETH و BTC قبل الخوض في الإصدار وتدمير إثيريوم ، دعنا نقدم بإيجاز ETH و BTC. عملة الإنترنت الأصلية هي فرصة هائلة ، تبلغ قيمتها عشرات التريليونات من الدولارات. نادرا ما تتراكم أقساط عملة البضائع على نطاق واسع. أنت بحاجة إلى أصل جذاب حقا مع سمات بارزة من أجل التنسيق الاجتماعي. للوهلة الأولى ، فإن تجارة البضائع الجنسية هي لعبة محصلتها صفر. في عصر الإنترنت ، أصبح الذهب جاهزا ليكون غير بضائع عملة. لا يوجد سوى مرشحين عملة يمكن أن تحل محلها وتفوز في المعركة من أجل عملة الإنترنت - BTC و ETH. لا يمكن لأي عملة شحن أخرى أن تضاهيها. أنا شخصيا أعتقد أن العوامل الحاسمة هي الحياد الموثوق به والأمن والندرة. منذ اندماج إثيريوم ، أصبحت ETH أكثر ندرة من BTC. والجدير بالذكر أن المعروض من BTC كان 666،000 ، بقيمة 66 مليار دولار ، في حين ظل عرض ETH ثابتا. اليوم ، يبلغ عرض BTC 0.83٪ سنويا ارتفع، وهو أسرع بنسبة 66٪ من ETH. بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى المستقبل ، سينخفض عرض ETH مرة أخرى. الندرة مهمة ، ولكن في النهاية قد لا يزال من الممكن حل نزاع عملة الإنترنت عن طريق الأمان. ومن المفارقات أن الحد الأقصى الشهير البالغ 21 مليون BTC هو السبب. سينخفض مقدار إصدار BTC إلى الصفر - أقوى عقد اجتماعي في BTC. بعد عدة مرات من تنصيف ، سيكون مقدار الإصدار صغيرا جدا بحيث لا يهم. إليك ملف تعريف: في آخر 7 أيام ، جاء 1٪ فقط من إيرادات المعدن من رسوم BTC و 99٪ من BTCالإصدار. على الرغم من انخفاض 16x في كمية الإصدار بعد 4 تنصيف ، لا يزال هذا هو الحال على الرغم من حقيقة أن الناس أمضوا 15 عاما في البحث عن أداة معاملات BTC. أنا شخصيا أعتقد أن سلسلة BTCmass قديمة. للحفاظ على هجوم بنسبة 51٪ على BTC ، هناك حاجة إلى حوالي 10 مليارات دولار و 10 جيجاوات من الكهرباء. وبالنسبة للدول القومية، فإن التكلفة لا تكاد تذكر. أما بالنسبة للكهرباء ، يمكن أن تنتج تكساس 80 جيجاواط. تبلغ نسبة أمان BTC 200 إلى 1 ، وهي أصول بقيمة 2 تريليون دولار مضمونة باقتصاد بقيمة 10 مليارات دولار. أي أداة قصيرة تتعلق بتعدين BTC ستلهم هجوما بنسبة 51٪. هناك ما قيمته 20 مليار دولار من أسهم شركة تعدين BTC - ستنتج هذه الأسهم على الفور "انفجارا نوويا". لدى BTC 40 مليار دولار في عقود المركز غير المغلقة - مركز البيع على المكشوف الصريح. ناهيك عن مركز البيع على المكشوف المحتمل الذي تم إنشاؤه من خلال صندوق ETF بقيمة 100 مليار دولار و 100 مليار دولار MSTR. هل يمكن ل BitVM حل مشكلة التكلفة؟ أي جسر BitVM هو حافز لتنفيذ هجوم بنسبة 51٪ على BTC. في الواقع ، يمكن ل 51٪ من المهاجمين فرض رقابة على دليل على الاحتيال واستنفاد جسر BitVM خلال فترة التحدي. ومن المفارقات ، يمكن وصف BitVM بأنه هجوم مباشر على BTC. إذا كانت BTC أغلى 10 مرات من الذهب ، فهل لا تزال BTC آمنة؟ لنفترض أن هذا يحدث في السنوات ال 11 القادمة. ستكون BTC أصلا بقيمة 20 تريليون دولار ، ولكن سيتم تخفيض مقدار الإصدار بمقدار 8 مرات بسبب ثلاثة تنصيف. ستتجاوز نسبة الأمان 1000 إلى 1. أنا شخصيا أعتقد أن هذا أمر لا يمكن الدفاع عنه ، خاصة عندما يتم إضفاء الطابع المؤسسي على BTC ، وتكون السيولة أقوى ، وفي النهاية أسهل قصيرا. تخيل عقدا دائما بقيمة 1 تريليون دولار دون إغلاق المركز ، ولكن فقط 10 مليارات دولار في الأمن الاقتصادي. هل يمكن ل BTC إصلاح نفسها بطريقة ما قبل فوات الأوان؟ BTC هو مثال لصلابة سلسلة كتلة. هل يمكن أن يكون لها 1٪ ذيل الإصدار في السنة؟ ربما يمكن ل BTC التبديل إلى PoS والاعتماد على الحد الأدنى من الرسوم؟ PoS مدنس. ربما يمكن تبديل BTC بخوارزمية إثبات عمل أخرى؟ لا، هذا الخيار النووي لن يساعد. ربما يمكن أن يكون لدى BTC كتلة كبيرة وبيع توافر البيانات على نطاق واسع؟ حسنا ، من أجل كتلة صغيرة ، كانت هناك حرب مقدسة. إذا كنت تقرأ هذا الآن ، وتفهم ما سبق ، فتهانينا. حتى اليوم ، قلة من الناس يدركون التأثير طويل المدى ل BTC PoW والتأثير على أصول BTC. هذه فرصة يمكن تنفيذها بشكل استباقي ، ولكنها تتطلب الصبر. ليس 1 شهر ، ولا حتى 1 سنة - ولكن 10 سنوات. عندما يتعلق الأمر بالأطر طويلة الأجل ، فإن اقتراح Lummis بحبس BTC لمدة 20 عاما هو أمر مجنون بعض الشيء - وعند هذه النقطة ستكون BTC قديمة. والأسوأ من ذلك ، إذا احتفظت الولايات المتحدة بتريليونات الدولارات من BTC ، فإن هذا سيحفز أعداء الولايات المتحدة بشكل مباشر على شن هجوم بنسبة 51٪. خلافا للاعتقاد الشائع ، فإن BTC ببساطة لا تقاوم الدول القومية - دول مثل روسيا يمكن أن تشن بسهولة هجوما بنسبة 51٪. يعود إصدار ETH إلى ETH. منحنى الإصدار الحالي هو فخ. لسوء الحظ ، تماما مثل إصدار BTC ، فإن تصميم إصدار إثيريوم خاطئ أيضا. يضمن 2٪ ذيل APR ، حتى لو كان 100٪ ETH هو التكديس. نظرا لأن تكلفة التكديس أقل بكثير من 2٪ ، يتم تحفيز كل ETH محتفظ عقلاني للذهاب إلى التكديس. عندما يتم استبدال معظم ETH ب alتكديس ، هناك خسارة: → استبدال ETH: استبدل جيل التكديس المحمول عملة ETH الأصلية باسم الضمان. هذا يضخ المخاطر النظامية (مخاطر الحفظ ، مخاطر الحد ، مخاطر الحوكمة ، مخاطر العقود الذكية) في الللامركزي. هذا الإزاحة يضعف أيضا دور ETH كوحدة حساب وله تأثير مضاعف آخر على علاوة السلع. → الربح الحقيقي ومعدل الضريبة: ينخفض الربح الحقيقي ، أي الأرباح المعدلة للعرض ارتفع، مع زيادة ETH التكديس. عندما 100٪ ETH التكديس ، يتم تخفيف جميع ETH محتفظ بالتساوي. ومما يزيد الطين بلة أن ضرائب الدخل تفرض على المكاسب الاسمية. ستكون مأساة إذا لم يكن هناك التكديس تتمتع بأرباح حقيقية إيجابية ، وجميع ETH محتفظ تحت ضغط مليارات الدولارات سنويا. أنا شخصيا أعتقد أن منحنى الإصدار يجب أن يدفع اكتشاف معدلات التكديس العادلة من خلال التنافس مع الإصدار - بدلا من تحديد حد أدنى بنسبة 2٪ بشكل تعسفي. هذا يعني أنه مع زيادة مقدار ETH التكديس ، يجب أن ينخفض منحنى الإصدار في النهاية ويعود إلى الصفر. المشورة الشخصية هي "إصدار الكرواسون". "حقيبة الكرواسون الإصدار" هو شكل شبه بيضاوي بسيط مع معلمتين: → الحد العلوي الناعم: الإصدار انخفاض إلى الصفر عند نسبة التكديس. غطاء ناعم بنسبة 50٪ على التكديس يشعر بالمصداقية والحيادية والبراغماتية. → Peak الإصدار: الحد الأقصى النظري لمقدار الإصدار الذي يتحمله ETH محتفظ. عدد صحيح تعسفي (على سبيل المثال 1٪ سنويا) سيفي بالغرض ، لأن سعر الفائدة النهائي سيحدده السوق. يدرس باحثو مؤسسة إثيريوم الإصدار منذ سنوات عديدة ...