التمويل اللامركزي لإدارة الأموال: تبسيط العمليات، إعادة تشكيل النظام البيئي
في منتصف أبريل، حصلت شركة ناشئة تُدعى Glider على تمويل بقيمة 4 ملايين دولار، بقيادة مسرعة الأعمال CSX التابعة لشركة رأس المال المغامر الشهيرة a16z. تهدف Glider إلى احتلال مكانة في هذا المجال الذي يبدو بسيطًا ولكنه في الواقع معقد، وهو الاستثمار على السلسلة. تستفيد الشركة من رياح التغيير للتقنيات الناشئة مثل Intent وLLM، لكن التمويل اللامركزي بشكل عام يحتاج إلى إعادة التركيب لتبسيط عتبة الاستثمار.
لقد انتهى عصر دي فاي (التمويل اللامركزي) ، وبدأ عصر إدارة الثروات المتصلة بأمان. انطلقت Glider من مشروع ريادة أعمال داخلي لشركة معينة في أواخر عام 2023 ، وكانت شكلها الأولي هو Onchain Bots ، أي تجميع خطوات العمليات المختلفة لتسهيل استثمار واستخدام المستخدمين. لقد كان هذا النوع من نماذج مساعدة المستخدمين في إدارة الثروات موجودًا منذ فترة طويلة في مجالات التمويل التقليدي ودي فاي.
حاليًا، لا يزال Glider في مرحلة البحث والتطوير الداخلية، وتفكيرها العام يشمل:
الاتصال بأدوات التمويل اللامركزي الموجودة من خلال واجهة برمجة التطبيقات، بما في ذلك رواد كل حلبة وبروتوكولات ناشئة، لبناء منطق اكتساب العملاء B2B2C؛
يسمح للمستخدمين ببناء استراتيجيات الاستثمار ويدعم المشاركة، مما يسهل متابعة الاستثمارات، نسخ التداولات أو الاستثمار الجماعي لتحقيق عوائد أعلى.
ليس من الصعب بناء مثل هذه التقنية بفضل التقنيات مثل الوكيل الذكي، والنماذج اللغوية الكبيرة، والنوايا، وتجريد السلسلة. التحدي الحقيقي يكمن في إدارة حركة المرور وإنشاء آلية الثقة. تعتبر قضايا تدفق أموال المستخدمين موضوعًا حساسًا دائمًا، وهذا هو السبب الرئيسي وراء عدم استبدال المنتجات القائمة على السلسلة للبورصات المركزية. يمكن لمعظم المستخدمين قبول اللامركزية مقابل أمان الأموال، لكنهم بالكاد يقبلون اللامركزية التي تزيد من مخاطر الأمان.
في عام 2020، حصل مشروع مشابه على استثمار من مؤسسة استثمارية، حيث يهدف إلى مساعدة المستخدمين في مواجهة تعقيد استراتيجيات التمويل اللامركزي. ومع ذلك، لم يقم معظم المستخدمين باستخدام المنتج على المدى الطويل. تعتبر استراتيجيات العائد على السلسلة سوقًا مفتوحًا، حيث يصعب على الأفراد المنافسة مع الحيتان من حيث الخوادم وحجم الأموال، مما يؤدي إلى عدم قدرة معظم فرص العائد على أن يتم التقاطها من قبل الأفراد. مقارنةً بعدم استدامة العائد، فإن مشكلات الأمان وتحسين الاستراتيجيات تأتي في المرتبة الثانية. في عصر العائدات العالية، يكاد يكون هناك مساحة للبقاء للإدارة المالية المستقرة.
الآن، نحن ندخل عصر إدارة الأصول للمواطنين. أدوات ETF ليست فقط مناسبة لسوق الأسهم، فقد قامت بعض البورصات بمحاولات منذ عام 2021. من الناحية الفنية، فإن توكنيزا الأصول أدت في النهاية إلى ظهور نموذج RWA. كيف يمكن تحقيق تحويل أدوات ETF إلى السلسلة أصبح محور تركيز الشركات الناشئة، من حساب وعرض APY على بعض المنصات، إلى التشغيل المستمر لمشاريع أخرى، كل ذلك يشير إلى حاجة السوق لذلك.
ومع ذلك، بسبب الشفافية على السلسلة، لا يمكن لأحد أن يخفي الاستراتيجيات الفعالة حقًا دون أن يتم تقليدها وتعديلها، مما أدى إلى سباق تسلح، مما يجعل العوائد تتجه في النهاية نحو التوازن. قد تتحول هذه الحالة إلى جولة جديدة من لعبة مملة حيث تأكل الأسماك الكبيرة الأسماك الصغيرة. لكن هذه المشاريع لم تتمكن دائمًا من إعادة تعريف السوق مثل بعض منصات التداول اللامركزية المعروفة أو أسواق التنبؤ.
انتهى الدورة الفائقة لعملات الميم، وأشكال التمويل اللامركزي القديمة من الصعب إحياؤها. هل وصلت الصناعة إلى ذروتها؟ هل هذا مؤقت أم دائم؟ هذا يتعلق بما إذا كانت Web3 هي الخطوة التالية في الإنترنت أم الإصدار 2.0 من التكنولوجيا المالية. إذا كان الأمر كذلك، فإن طريقة تدفق المعلومات والأموال لدى البشر ستتغير؛ وإذا كان الأمر كذلك، فقد تكون المنصات الحالية للدفع والاستثمار هي النهاية.
تظهر استراتيجيات Glider أن العوائد على الشبكة تتحول إلى عصر إدارة الأصول للمواطنين. مثلما ساهمت صناديق المؤشرات وخطط التقاعد في خلق سوق صاعدة طويلة الأمد في الأسهم الأمريكية، فإن كمية الأموال الضخمة ووجود عدد كبير من المستثمرين الأفراد يعني أن السوق لديها طلب هائل على الدخل المستقر. هذه هي معنى الجيل القادم من التمويل اللامركزي. بخلاف الإيثيريوم، لا تزال سلاسل الكتل العامة الأخرى بحاجة إلى تحمل مسؤولية الابتكار في الإنترنت 3.0، بينما يجب أن يصبح التمويل اللامركزي هو التكنولوجيا المالية 2.0.
زاد Glider من ميزاته المدعومة بالذكاء الاصطناعي، ولكن من منصة عرض معلومات DeFi في وقت مبكر، إلى محاولات استراتيجيات المجموعات لاحقًا، وصولًا إلى المشاريع التي تعمل باستقرار حاليًا، لا يزال العائد المستقر البالغ حوالي 5% على السلسلة يجذب قاعدة المستخدمين الأساسية خارج البورصات المركزية.
في المستقبل، ستصبح أصول الفائدة المربوطة على الشبكة اتجاهًا. حاليًا، في منتجات العملات الرقمية، هناك فقط عدد قليل من الأنواع مثل البورصات، العملات المستقرة، التمويل اللامركزي (DeFi) وسلاسل الكتل العامة التي حصلت على اعتراف السوق الحقيقي. أما أنواع المنتجات الأخرى، بما في ذلك NFTs وعملات الميم، فهي مجرد نماذج إصدار أصول مرحلية تفتقر إلى القدرة على الاستدامة الذاتية المستمرة.
لكن الأصول الحقيقية RWA( قد بدأت تنمو منذ عام 2022، خاصة بعد انهيار بعض المشاريع المعروفة. كما يقول المتخصصون في الصناعة، الناس لا يهتمون حقًا باللامركزية، بل يهتمون أكثر بالعائدات والاستقرار. حتى في غياب احتضان حكومي نشط للبيتكوين والبلوكشين، فإن إنتاجية RWA واستخدامها يتسارع. إذا كان من الممكن أن يحتضن التمويل التقليدي الرقمنة والمعلوماتية، فلا يوجد سبب للتخلي عن البلوكشين.
في هذه الدورة، كانت أنواع الأصول المعقدة واستراتيجيات التمويل اللامركزي على السلسلة تعيق بشكل كبير مستخدمي البورصات المركزية من الانتقال إلى السلسلة. ولكن على الأقل يمكن جذب السيولة الكبيرة من البورصات إلى السلسلة:
حول مشروع ما عائدات الرسوم إلى عائدات على السلسلة من خلال تحالف المنافع;
مشروع آخر أدخل عقود التبادل الدائمة على السلسلة من خلال طريقة رموز LP.
هذه الحالات كلها تثبت أن السيولة على سلسلة الكتل ممكنة، و RWA تثبت أن الأصول على سلسلة الكتل ممكنة أيضًا. الصناعة حاليًا في لحظة غريبة، حيث يُعتقد أن الإيثيريوم يفتقر إلى الحيوية، لكن في الواقع هناك العديد من المشاريع التي تعمل على سلسلة الكتل. بمعنى ما، فإن البروتوكولات الضخمة جدًا تعيق تطوير التطبيقات، ربما تكون هذه هي الليلة الأخيرة قبل أن تعود سلسلة الكتل العامة إلى البنية التحتية وتبرز سيناريوهات التطبيقات.
بخلاف المنتجات المذكورة أعلاه، كانت بعض أدوات حساب APY المفتوحة المصدر تعمل لسنوات عديدة. تركزت عدة منصات على جوانب مختلفة، حيث تتغير تركيز أدوات العائد مع مرور الوقت، وأصبحت أكثر تركيزًا على الأصول المدرة للعائد.
في الوقت الحالي، إذا كانت هذه الأدوات ترغب في زيادة الثقة في الذكاء الاصطناعي، فسيتعين عليها مواجهة مشكلة تقسيم المسؤولية؛ وإذا زادت التدخل البشري، فإن ذلك سيقلل من تجربة المستخدم. الحل المحتمل هو فصل تدفقات المعلومات عن تدفقات الأموال، وإنشاء مجتمع استراتيجي يعتمد على المحتوى الذي ينشئه المستخدمون، مما يسمح بالتنافس الداخلي بين المشاريع، وبالتالي يستفيد المستثمرون الأفراد.
حظيت Glider باهتمام السوق بسبب استثمارها من قبل مستثمرين معروفين، لكن المشاكل طويلة الأمد في هذا المجال لا تزال قائمة. إن مشكلات الترخيص والمخاطر لا تتعلق فقط بالمحافظ والأموال، بل تشمل أيضًا ما إذا كانت الذكاء الاصطناعي قادر على إرضاء البشر. إذا تسببت استثمارات الذكاء الاصطناعي في خسائر كبيرة، كيف يتم تقسيم المسؤولية؟
ومع ذلك، لا يزال هذا العالم يستحق استكشاف المجهول. ستستمر العملات المشفرة كمساحة عامة في عالم منقسم.
![a16z يقود جولة استثمار بقيمة 4000000 دولار، هل يمكن لـ Glider إعادة تشكيل نموذج إدارة الثروات الجديد في التمويل اللامركزي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-250351ae9f234ecdf3c6baf5e2b5c422.webp(
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
التمويل اللامركزي يعاني من تغيير: حصل Glider على تمويل قدره 4000000 دولار أمريكي لتبسيط العمليات وإعادة تشكيل النظام البيئي
التمويل اللامركزي لإدارة الأموال: تبسيط العمليات، إعادة تشكيل النظام البيئي
في منتصف أبريل، حصلت شركة ناشئة تُدعى Glider على تمويل بقيمة 4 ملايين دولار، بقيادة مسرعة الأعمال CSX التابعة لشركة رأس المال المغامر الشهيرة a16z. تهدف Glider إلى احتلال مكانة في هذا المجال الذي يبدو بسيطًا ولكنه في الواقع معقد، وهو الاستثمار على السلسلة. تستفيد الشركة من رياح التغيير للتقنيات الناشئة مثل Intent وLLM، لكن التمويل اللامركزي بشكل عام يحتاج إلى إعادة التركيب لتبسيط عتبة الاستثمار.
لقد انتهى عصر دي فاي (التمويل اللامركزي) ، وبدأ عصر إدارة الثروات المتصلة بأمان. انطلقت Glider من مشروع ريادة أعمال داخلي لشركة معينة في أواخر عام 2023 ، وكانت شكلها الأولي هو Onchain Bots ، أي تجميع خطوات العمليات المختلفة لتسهيل استثمار واستخدام المستخدمين. لقد كان هذا النوع من نماذج مساعدة المستخدمين في إدارة الثروات موجودًا منذ فترة طويلة في مجالات التمويل التقليدي ودي فاي.
حاليًا، لا يزال Glider في مرحلة البحث والتطوير الداخلية، وتفكيرها العام يشمل:
ليس من الصعب بناء مثل هذه التقنية بفضل التقنيات مثل الوكيل الذكي، والنماذج اللغوية الكبيرة، والنوايا، وتجريد السلسلة. التحدي الحقيقي يكمن في إدارة حركة المرور وإنشاء آلية الثقة. تعتبر قضايا تدفق أموال المستخدمين موضوعًا حساسًا دائمًا، وهذا هو السبب الرئيسي وراء عدم استبدال المنتجات القائمة على السلسلة للبورصات المركزية. يمكن لمعظم المستخدمين قبول اللامركزية مقابل أمان الأموال، لكنهم بالكاد يقبلون اللامركزية التي تزيد من مخاطر الأمان.
في عام 2020، حصل مشروع مشابه على استثمار من مؤسسة استثمارية، حيث يهدف إلى مساعدة المستخدمين في مواجهة تعقيد استراتيجيات التمويل اللامركزي. ومع ذلك، لم يقم معظم المستخدمين باستخدام المنتج على المدى الطويل. تعتبر استراتيجيات العائد على السلسلة سوقًا مفتوحًا، حيث يصعب على الأفراد المنافسة مع الحيتان من حيث الخوادم وحجم الأموال، مما يؤدي إلى عدم قدرة معظم فرص العائد على أن يتم التقاطها من قبل الأفراد. مقارنةً بعدم استدامة العائد، فإن مشكلات الأمان وتحسين الاستراتيجيات تأتي في المرتبة الثانية. في عصر العائدات العالية، يكاد يكون هناك مساحة للبقاء للإدارة المالية المستقرة.
الآن، نحن ندخل عصر إدارة الأصول للمواطنين. أدوات ETF ليست فقط مناسبة لسوق الأسهم، فقد قامت بعض البورصات بمحاولات منذ عام 2021. من الناحية الفنية، فإن توكنيزا الأصول أدت في النهاية إلى ظهور نموذج RWA. كيف يمكن تحقيق تحويل أدوات ETF إلى السلسلة أصبح محور تركيز الشركات الناشئة، من حساب وعرض APY على بعض المنصات، إلى التشغيل المستمر لمشاريع أخرى، كل ذلك يشير إلى حاجة السوق لذلك.
ومع ذلك، بسبب الشفافية على السلسلة، لا يمكن لأحد أن يخفي الاستراتيجيات الفعالة حقًا دون أن يتم تقليدها وتعديلها، مما أدى إلى سباق تسلح، مما يجعل العوائد تتجه في النهاية نحو التوازن. قد تتحول هذه الحالة إلى جولة جديدة من لعبة مملة حيث تأكل الأسماك الكبيرة الأسماك الصغيرة. لكن هذه المشاريع لم تتمكن دائمًا من إعادة تعريف السوق مثل بعض منصات التداول اللامركزية المعروفة أو أسواق التنبؤ.
انتهى الدورة الفائقة لعملات الميم، وأشكال التمويل اللامركزي القديمة من الصعب إحياؤها. هل وصلت الصناعة إلى ذروتها؟ هل هذا مؤقت أم دائم؟ هذا يتعلق بما إذا كانت Web3 هي الخطوة التالية في الإنترنت أم الإصدار 2.0 من التكنولوجيا المالية. إذا كان الأمر كذلك، فإن طريقة تدفق المعلومات والأموال لدى البشر ستتغير؛ وإذا كان الأمر كذلك، فقد تكون المنصات الحالية للدفع والاستثمار هي النهاية.
تظهر استراتيجيات Glider أن العوائد على الشبكة تتحول إلى عصر إدارة الأصول للمواطنين. مثلما ساهمت صناديق المؤشرات وخطط التقاعد في خلق سوق صاعدة طويلة الأمد في الأسهم الأمريكية، فإن كمية الأموال الضخمة ووجود عدد كبير من المستثمرين الأفراد يعني أن السوق لديها طلب هائل على الدخل المستقر. هذه هي معنى الجيل القادم من التمويل اللامركزي. بخلاف الإيثيريوم، لا تزال سلاسل الكتل العامة الأخرى بحاجة إلى تحمل مسؤولية الابتكار في الإنترنت 3.0، بينما يجب أن يصبح التمويل اللامركزي هو التكنولوجيا المالية 2.0.
زاد Glider من ميزاته المدعومة بالذكاء الاصطناعي، ولكن من منصة عرض معلومات DeFi في وقت مبكر، إلى محاولات استراتيجيات المجموعات لاحقًا، وصولًا إلى المشاريع التي تعمل باستقرار حاليًا، لا يزال العائد المستقر البالغ حوالي 5% على السلسلة يجذب قاعدة المستخدمين الأساسية خارج البورصات المركزية.
في المستقبل، ستصبح أصول الفائدة المربوطة على الشبكة اتجاهًا. حاليًا، في منتجات العملات الرقمية، هناك فقط عدد قليل من الأنواع مثل البورصات، العملات المستقرة، التمويل اللامركزي (DeFi) وسلاسل الكتل العامة التي حصلت على اعتراف السوق الحقيقي. أما أنواع المنتجات الأخرى، بما في ذلك NFTs وعملات الميم، فهي مجرد نماذج إصدار أصول مرحلية تفتقر إلى القدرة على الاستدامة الذاتية المستمرة.
لكن الأصول الحقيقية RWA( قد بدأت تنمو منذ عام 2022، خاصة بعد انهيار بعض المشاريع المعروفة. كما يقول المتخصصون في الصناعة، الناس لا يهتمون حقًا باللامركزية، بل يهتمون أكثر بالعائدات والاستقرار. حتى في غياب احتضان حكومي نشط للبيتكوين والبلوكشين، فإن إنتاجية RWA واستخدامها يتسارع. إذا كان من الممكن أن يحتضن التمويل التقليدي الرقمنة والمعلوماتية، فلا يوجد سبب للتخلي عن البلوكشين.
في هذه الدورة، كانت أنواع الأصول المعقدة واستراتيجيات التمويل اللامركزي على السلسلة تعيق بشكل كبير مستخدمي البورصات المركزية من الانتقال إلى السلسلة. ولكن على الأقل يمكن جذب السيولة الكبيرة من البورصات إلى السلسلة:
هذه الحالات كلها تثبت أن السيولة على سلسلة الكتل ممكنة، و RWA تثبت أن الأصول على سلسلة الكتل ممكنة أيضًا. الصناعة حاليًا في لحظة غريبة، حيث يُعتقد أن الإيثيريوم يفتقر إلى الحيوية، لكن في الواقع هناك العديد من المشاريع التي تعمل على سلسلة الكتل. بمعنى ما، فإن البروتوكولات الضخمة جدًا تعيق تطوير التطبيقات، ربما تكون هذه هي الليلة الأخيرة قبل أن تعود سلسلة الكتل العامة إلى البنية التحتية وتبرز سيناريوهات التطبيقات.
بخلاف المنتجات المذكورة أعلاه، كانت بعض أدوات حساب APY المفتوحة المصدر تعمل لسنوات عديدة. تركزت عدة منصات على جوانب مختلفة، حيث تتغير تركيز أدوات العائد مع مرور الوقت، وأصبحت أكثر تركيزًا على الأصول المدرة للعائد.
في الوقت الحالي، إذا كانت هذه الأدوات ترغب في زيادة الثقة في الذكاء الاصطناعي، فسيتعين عليها مواجهة مشكلة تقسيم المسؤولية؛ وإذا زادت التدخل البشري، فإن ذلك سيقلل من تجربة المستخدم. الحل المحتمل هو فصل تدفقات المعلومات عن تدفقات الأموال، وإنشاء مجتمع استراتيجي يعتمد على المحتوى الذي ينشئه المستخدمون، مما يسمح بالتنافس الداخلي بين المشاريع، وبالتالي يستفيد المستثمرون الأفراد.
حظيت Glider باهتمام السوق بسبب استثمارها من قبل مستثمرين معروفين، لكن المشاكل طويلة الأمد في هذا المجال لا تزال قائمة. إن مشكلات الترخيص والمخاطر لا تتعلق فقط بالمحافظ والأموال، بل تشمل أيضًا ما إذا كانت الذكاء الاصطناعي قادر على إرضاء البشر. إذا تسببت استثمارات الذكاء الاصطناعي في خسائر كبيرة، كيف يتم تقسيم المسؤولية؟
ومع ذلك، لا يزال هذا العالم يستحق استكشاف المجهول. ستستمر العملات المشفرة كمساحة عامة في عالم منقسم.
![a16z يقود جولة استثمار بقيمة 4000000 دولار، هل يمكن لـ Glider إعادة تشكيل نموذج إدارة الثروات الجديد في التمويل اللامركزي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-250351ae9f234ecdf3c6baf5e2b5c422.webp(