في 26 يونيو، أصدرت وكالة التمويل الفيدرالية الأمريكية (FHFA) توجيهًا تاريخيًا، يطلب لأول مرة رسميًا دمج الأصول المشفرة في نظام تقييم أصول الرهن العقاري. على الرغم من أن هذه السياسة لا تزال في مرحلة الاستكشاف الأولية، ولم تتضح التفاصيل الدقيقة بعد، إلا أن الأهمية الاستراتيجية وراء دفع العملات المشفرة نحو التمويل الرئيسي أثارت مناقشات حماسية في مجتمع التشفير.
من المقرر أن يتم تصنيف الأصول المشفرة كضمانات لقروض الرهن العقاري في الولايات المتحدة، ولا تزال العديد من التفاصيل بحاجة إلى التحديد.
قبل عدة أيام، ذكر ويليام ج. بولتي، مدير هيئة التمويل الفيدرالية للإسكان في الولايات المتحدة، في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي أن الوكالة ستبدأ دراسة حول "ملاءمة الأصول المشفرة في تقييم أهلية الرهن العقاري".
بعد عدة أيام، أعلن بيلت مرة أخرى، "بعد دراسة متعمقة، واستجابة لرؤية الرئيس ترامب لجعل أمريكا عاصمة التشفير العالمية، اليوم أمرت فاني ماي وفريدي ماك بالاستعداد لاحتساب العملات المشفرة كجزء من أصول الرهن العقاري."
أشارت FHFA في الوثائق الرسمية إلى أن فاني ماي وفريدي ماك تلعبان دورًا حاسمًا في نظام التمويل السكني الأمريكي، حيث توفران الاستقرار والسيولة لسوق الرهن العقاري الثانوي من خلال معايير حذرة، لضمان ملكية السكن المستدامة والطويلة الأجل. تعتبر العملات المشفرة فئة أصول ناشئة قد تقدم فرصًا لتراكم الثروة خارج أسواق الأسهم والسندات، لكنها لم تُدرج في معايير تقييم قروض الإسكان على المدى الطويل، ويمكن النظر فيها فقط في حالة تحويلها إلى دولارات قبل إصدار القرض. تعتقد FHFA أن إدراج فئات أصول أكثر تنوعًا سيساعد في تقييم قدرة المدينين على الاحتفاظ بشكل أكثر شمولية، وزيادة إمكانية تحقيق ملكية سكنية مستدامة للمقترضين ذوي الائتمان الجيد.
بصفتها الجهة المنظمة لكلتا الشركتين، أصدرت FHFA عدة توجيهات: أولاً، يجب على فاني ماي وفريدي ماك وضع وتقديم اقتراح لدراسة اعتبار العملات المشفرة كفئة أصول قابلة للاحتساب في تقييم مخاطر قروض المنازل الفردية، على أن لا يُطلب تحويل هذه الأصول إلى دولارات قبل انتهاء القرض، بل يتم احتسابها كأموال احتياطية بشكل فعلي؛ ثانياً، يمكن للشركات التفكير فقط في أصول العملات المشفرة التي يمكن أن تصدرها وتخزنها بورصات مركزية خاضعة للتنظيم الأمريكي، ويجب أن تتبع تلك البورصات جميع القوانين واللوائح المعمول بها؛ ثالثاً، عند وضع آليات التقييم ذات الصلة، يجب على كل شركة أن تأخذ في الاعتبار وتدخل تدابير تخفيف المخاطر اللازمة، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر التعديلات المتعلقة بتقلبات السوق، وفرض عوامل تعديل قائمة على المخاطر على النسبة المئوية للعملات المشفرة في الأصول الاحتياطية؛ رابعاً، قبل تنفيذ أي تغييرات نظامية، يجب أن تحصل الشركات أولاً على موافقة مجلس إدارتها، ثم تقديمها لمراجعة مكتب التمويل الفيدرالي للإسكان الأمريكي.
حالياً، أصبحت هذه التوجيهات سارية رسمياً، حيث تطلب FHFA من فاني ماي وفريدي ماك تسريع البحث والتنفيذ ضمن "إطار زمني معقول وقابل للتطبيق". ومع ذلك، لم يكشف المستند عن نطاق التطبيق المحدد، أو قائمة العملات التي يمكن تضمينها، أو الجدول الزمني للإصلاحات، أو التفاصيل المتعلقة بالقوانين والمسؤوليات، ولا يزال الأمر في مرحلة استكشاف السياسات.
تأتي هذه السياسة في وقت يواجه فيه سوق الإسكان الأمريكي ضغوطًا متعددة. بسبب بيئة الفائدة المرتفعة ونقص العرض في الإسكان، انخفضت قروض الرهن العقاري في الربع الأول من عام 2025 إلى أدنى مستوى تاريخي تقريبًا. أعمال إعادة التمويل تعاني من الركود، حيث شكل المشترون لأول مرة 30% فقط من إجمالي المبيعات في مايو، وهو أقل بكثير من المتوسط التاريخي البالغ 40%. انخفضت نسبة ملكية المنازل على مستوى البلاد إلى 65.1%، وهو أدنى مستوى منذ عام 2020. يؤجل المزيد من الشباب قرارات شراء المنازل، مضطرين للاعتماد على الأهل أو تأجيل قرارات شراء المنازل في ظل ارتفاع إيجارات السكن.
تعتبر فاني ماي وفريدي ماك من الشركات الحكومية الداعمة الرئيسية في نظام التمويل العقاري الأمريكي، وتتمثل مهمتهما الرئيسية في توفير السيولة لسوق الرهن العقاري الأمريكي، واستقرار السوق من خلال شراء وتوريق القروض، حيث تضمنان معًا حوالي نصف سوق القروض العقارية في الولايات المتحدة.
لذا، يُنظر إلى هذه الخطوة من قبل FHFA على أنها استراتيجية تهدف إلى معالجة المشكلات الهيكلية، خاصةً مع تزايد شعبية الأصول المشفرة بين الشباب الأمريكي، مما قد يُعزز من مشاركتهم في شراء المنازل وينشط السوق المتعثر حالياً. (المزيد من القراءة: "تمرد مالي" للشباب الأمريكيين: الرهان على MEME للعودة، وانتشار العملات المشفرة الثقافية الساخرة)
حصل على دعم جماعي من كبار خبراء التشفير، والمدير هو من المؤيدين الأوائل لبيتكوين
"هذا سيكون أحد أهم الأشياء التي قمت بها منذ توليت منصبي." قال بولتي.
أثارت السياسة الجديدة لـ FHFA اهتماماً واسعاً ونقاشاً حاداً في دائرة التشفير، حيث أعرب "إمبراطور التشفير" ديفيد ساكس، ومؤسس استراتيجية مايكل سايلور، عن دعمهم، معتبرين أن هذه خطوة مهمة أخرى نحو تحويل الأصول المشفرة إلى التيار الرئيسي في المالية.
"مبروك لك! ستتذكر الأجيال القادمة هذه اللحظة، حيث أصبح البيتكوين رسميًا جزءًا من 'الحلم الأمريكي'. لقد تم الاعتراف بالبيتكوين كأصل احتياطي من قبل النظام المالي للإسكان الأمريكي، وهذه لحظة تاريخية على مستوى المؤسسات في اعتماد البيتكوين والاعتراف به كضمان." علق مايكل سايلور.
المستثمر المعروف أنتوني بومبليانو أشار إلى أن فاني ماي وفريدي ماك قد سمحت الآن للمقترضين باستخدام البيتكوين والأصول المشفرة كجزء من دليل الأصول عند التقدم للحصول على قرض عقاري. ويعتقد أن هذا الإصلاح كان يجب أن يتم تنفيذه منذ زمن طويل، ويشكر بولتي على تسهيل هذه الخطوة التاريخية.
أشار المستثمر العقاري غرانت كاردون إلى أن دخول البيتكوين إلى مجال العقارات سيحدث ثورة في استثمار العقارات التقليدية، والأهم من ذلك أنه سيساهم في حل العديد من نقاط الألم التي كانت موجودة في العقارات لفترة طويلة. ستحدث هذه الثورة تغييراً جذرياً في أساليب الاستثمار من ملكية المنازل البسيطة إلى العقارات التجارية المعقدة. تحت قيادة بولتي لشركة فاني ماي وفريدي ماك، وكذلك تحت توجيه ترامب لدفع الولايات المتحدة لتصبح مركزاً عالمياً للتشفير، تتسارع هذه التغييرات.
أكد الرئيس التنفيذي لشركة Bitwise ، هانتر هورسلي ، "البيتكوين هو أصل ضمان عالي الجودة ، ويمكن الآن اعتباره أحد الأصول في طلبات القروض المضمونة. في عام 2025، تتجه cryptocurrencies تدريجياً نحو النظام المالي السائد."
في الواقع، بيلت هو محترف ذو خلفية قوية في صناعة العقارات. كمدير خامس لل FHFA الذي تم تعيينه رسميًا في مارس من هذا العام، تم تعيين بيلت من قبل الرئيس الأمريكي ترامب، لمدة خمس سنوات. هو حفيد ويليام بيلت، مؤسس شركة بيلت جروب الشهيرة للبناء السكني في الولايات المتحدة. تُعتبر بيلت جروب واحدة من أكبر ثلاث شركات بناء سكنية في الولايات المتحدة، حيث قدمت أكثر من 800,000 وحدة سكنية، وتغطي أعمالها 44 سوقًا و23 ولاية. قبل توليه منصب مدير FHFA، شغل بيلت لفترة قصيرة منصب عضو في مجلس إدارة بيلت جروب.
في الوقت نفسه، يعد Pulte أيضًا من مؤيدي العملات المشفرة. وفقًا للوثائق المالية التي كشف عنها Pulte في فبراير من هذا العام، فإنه يمتلك بيتكوين بقيمة تتراوح بين 500,000 و 1,000,000 دولار بالإضافة إلى قيمة مماثلة من سولانا، كما يمتلك أيضًا أسهماً في شركات مثل MARA Holdings و GameStop.
في الواقع، منذ عام 2019، دعم بولتي بيتكوين علنًا عدة مرات، وكشف أنه يمتلك 11 بيتكوين، ويعتبرها أداة مهمة لمساعدة أفقر الناس في العالم، وخاصة أولئك الذين "ليس لديهم حسابات مصرفية". "بصفتي فاعل خير، أود أن أدفع نحو اعتماد واسع النطاق للعملات الرقمية." كما اقترح متابعة اتجاهات بيتكوين والذهب والفضة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
التشفير الأصول تُدرَج لأول مرة في تقييمات الرهن العقاري الأمريكية، والداعم وراء ذلك هو في الواقع من مؤيدي بيتكوين الأوائل
المؤلف: نانسي، PANews
في 26 يونيو، أصدرت وكالة التمويل الفيدرالية الأمريكية (FHFA) توجيهًا تاريخيًا، يطلب لأول مرة رسميًا دمج الأصول المشفرة في نظام تقييم أصول الرهن العقاري. على الرغم من أن هذه السياسة لا تزال في مرحلة الاستكشاف الأولية، ولم تتضح التفاصيل الدقيقة بعد، إلا أن الأهمية الاستراتيجية وراء دفع العملات المشفرة نحو التمويل الرئيسي أثارت مناقشات حماسية في مجتمع التشفير.
من المقرر أن يتم تصنيف الأصول المشفرة كضمانات لقروض الرهن العقاري في الولايات المتحدة، ولا تزال العديد من التفاصيل بحاجة إلى التحديد.
قبل عدة أيام، ذكر ويليام ج. بولتي، مدير هيئة التمويل الفيدرالية للإسكان في الولايات المتحدة، في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي أن الوكالة ستبدأ دراسة حول "ملاءمة الأصول المشفرة في تقييم أهلية الرهن العقاري".
بعد عدة أيام، أعلن بيلت مرة أخرى، "بعد دراسة متعمقة، واستجابة لرؤية الرئيس ترامب لجعل أمريكا عاصمة التشفير العالمية، اليوم أمرت فاني ماي وفريدي ماك بالاستعداد لاحتساب العملات المشفرة كجزء من أصول الرهن العقاري."
أشارت FHFA في الوثائق الرسمية إلى أن فاني ماي وفريدي ماك تلعبان دورًا حاسمًا في نظام التمويل السكني الأمريكي، حيث توفران الاستقرار والسيولة لسوق الرهن العقاري الثانوي من خلال معايير حذرة، لضمان ملكية السكن المستدامة والطويلة الأجل. تعتبر العملات المشفرة فئة أصول ناشئة قد تقدم فرصًا لتراكم الثروة خارج أسواق الأسهم والسندات، لكنها لم تُدرج في معايير تقييم قروض الإسكان على المدى الطويل، ويمكن النظر فيها فقط في حالة تحويلها إلى دولارات قبل إصدار القرض. تعتقد FHFA أن إدراج فئات أصول أكثر تنوعًا سيساعد في تقييم قدرة المدينين على الاحتفاظ بشكل أكثر شمولية، وزيادة إمكانية تحقيق ملكية سكنية مستدامة للمقترضين ذوي الائتمان الجيد.
بصفتها الجهة المنظمة لكلتا الشركتين، أصدرت FHFA عدة توجيهات: أولاً، يجب على فاني ماي وفريدي ماك وضع وتقديم اقتراح لدراسة اعتبار العملات المشفرة كفئة أصول قابلة للاحتساب في تقييم مخاطر قروض المنازل الفردية، على أن لا يُطلب تحويل هذه الأصول إلى دولارات قبل انتهاء القرض، بل يتم احتسابها كأموال احتياطية بشكل فعلي؛ ثانياً، يمكن للشركات التفكير فقط في أصول العملات المشفرة التي يمكن أن تصدرها وتخزنها بورصات مركزية خاضعة للتنظيم الأمريكي، ويجب أن تتبع تلك البورصات جميع القوانين واللوائح المعمول بها؛ ثالثاً، عند وضع آليات التقييم ذات الصلة، يجب على كل شركة أن تأخذ في الاعتبار وتدخل تدابير تخفيف المخاطر اللازمة، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر التعديلات المتعلقة بتقلبات السوق، وفرض عوامل تعديل قائمة على المخاطر على النسبة المئوية للعملات المشفرة في الأصول الاحتياطية؛ رابعاً، قبل تنفيذ أي تغييرات نظامية، يجب أن تحصل الشركات أولاً على موافقة مجلس إدارتها، ثم تقديمها لمراجعة مكتب التمويل الفيدرالي للإسكان الأمريكي.
حالياً، أصبحت هذه التوجيهات سارية رسمياً، حيث تطلب FHFA من فاني ماي وفريدي ماك تسريع البحث والتنفيذ ضمن "إطار زمني معقول وقابل للتطبيق". ومع ذلك، لم يكشف المستند عن نطاق التطبيق المحدد، أو قائمة العملات التي يمكن تضمينها، أو الجدول الزمني للإصلاحات، أو التفاصيل المتعلقة بالقوانين والمسؤوليات، ولا يزال الأمر في مرحلة استكشاف السياسات.
تأتي هذه السياسة في وقت يواجه فيه سوق الإسكان الأمريكي ضغوطًا متعددة. بسبب بيئة الفائدة المرتفعة ونقص العرض في الإسكان، انخفضت قروض الرهن العقاري في الربع الأول من عام 2025 إلى أدنى مستوى تاريخي تقريبًا. أعمال إعادة التمويل تعاني من الركود، حيث شكل المشترون لأول مرة 30% فقط من إجمالي المبيعات في مايو، وهو أقل بكثير من المتوسط التاريخي البالغ 40%. انخفضت نسبة ملكية المنازل على مستوى البلاد إلى 65.1%، وهو أدنى مستوى منذ عام 2020. يؤجل المزيد من الشباب قرارات شراء المنازل، مضطرين للاعتماد على الأهل أو تأجيل قرارات شراء المنازل في ظل ارتفاع إيجارات السكن.
تعتبر فاني ماي وفريدي ماك من الشركات الحكومية الداعمة الرئيسية في نظام التمويل العقاري الأمريكي، وتتمثل مهمتهما الرئيسية في توفير السيولة لسوق الرهن العقاري الأمريكي، واستقرار السوق من خلال شراء وتوريق القروض، حيث تضمنان معًا حوالي نصف سوق القروض العقارية في الولايات المتحدة.
لذا، يُنظر إلى هذه الخطوة من قبل FHFA على أنها استراتيجية تهدف إلى معالجة المشكلات الهيكلية، خاصةً مع تزايد شعبية الأصول المشفرة بين الشباب الأمريكي، مما قد يُعزز من مشاركتهم في شراء المنازل وينشط السوق المتعثر حالياً. (المزيد من القراءة: "تمرد مالي" للشباب الأمريكيين: الرهان على MEME للعودة، وانتشار العملات المشفرة الثقافية الساخرة)
حصل على دعم جماعي من كبار خبراء التشفير، والمدير هو من المؤيدين الأوائل لبيتكوين
"هذا سيكون أحد أهم الأشياء التي قمت بها منذ توليت منصبي." قال بولتي.
أثارت السياسة الجديدة لـ FHFA اهتماماً واسعاً ونقاشاً حاداً في دائرة التشفير، حيث أعرب "إمبراطور التشفير" ديفيد ساكس، ومؤسس استراتيجية مايكل سايلور، عن دعمهم، معتبرين أن هذه خطوة مهمة أخرى نحو تحويل الأصول المشفرة إلى التيار الرئيسي في المالية.
"مبروك لك! ستتذكر الأجيال القادمة هذه اللحظة، حيث أصبح البيتكوين رسميًا جزءًا من 'الحلم الأمريكي'. لقد تم الاعتراف بالبيتكوين كأصل احتياطي من قبل النظام المالي للإسكان الأمريكي، وهذه لحظة تاريخية على مستوى المؤسسات في اعتماد البيتكوين والاعتراف به كضمان." علق مايكل سايلور.
المستثمر المعروف أنتوني بومبليانو أشار إلى أن فاني ماي وفريدي ماك قد سمحت الآن للمقترضين باستخدام البيتكوين والأصول المشفرة كجزء من دليل الأصول عند التقدم للحصول على قرض عقاري. ويعتقد أن هذا الإصلاح كان يجب أن يتم تنفيذه منذ زمن طويل، ويشكر بولتي على تسهيل هذه الخطوة التاريخية.
أشار المستثمر العقاري غرانت كاردون إلى أن دخول البيتكوين إلى مجال العقارات سيحدث ثورة في استثمار العقارات التقليدية، والأهم من ذلك أنه سيساهم في حل العديد من نقاط الألم التي كانت موجودة في العقارات لفترة طويلة. ستحدث هذه الثورة تغييراً جذرياً في أساليب الاستثمار من ملكية المنازل البسيطة إلى العقارات التجارية المعقدة. تحت قيادة بولتي لشركة فاني ماي وفريدي ماك، وكذلك تحت توجيه ترامب لدفع الولايات المتحدة لتصبح مركزاً عالمياً للتشفير، تتسارع هذه التغييرات.
أكد الرئيس التنفيذي لشركة Bitwise ، هانتر هورسلي ، "البيتكوين هو أصل ضمان عالي الجودة ، ويمكن الآن اعتباره أحد الأصول في طلبات القروض المضمونة. في عام 2025، تتجه cryptocurrencies تدريجياً نحو النظام المالي السائد."
في الواقع، بيلت هو محترف ذو خلفية قوية في صناعة العقارات. كمدير خامس لل FHFA الذي تم تعيينه رسميًا في مارس من هذا العام، تم تعيين بيلت من قبل الرئيس الأمريكي ترامب، لمدة خمس سنوات. هو حفيد ويليام بيلت، مؤسس شركة بيلت جروب الشهيرة للبناء السكني في الولايات المتحدة. تُعتبر بيلت جروب واحدة من أكبر ثلاث شركات بناء سكنية في الولايات المتحدة، حيث قدمت أكثر من 800,000 وحدة سكنية، وتغطي أعمالها 44 سوقًا و23 ولاية. قبل توليه منصب مدير FHFA، شغل بيلت لفترة قصيرة منصب عضو في مجلس إدارة بيلت جروب.
في الوقت نفسه، يعد Pulte أيضًا من مؤيدي العملات المشفرة. وفقًا للوثائق المالية التي كشف عنها Pulte في فبراير من هذا العام، فإنه يمتلك بيتكوين بقيمة تتراوح بين 500,000 و 1,000,000 دولار بالإضافة إلى قيمة مماثلة من سولانا، كما يمتلك أيضًا أسهماً في شركات مثل MARA Holdings و GameStop.
في الواقع، منذ عام 2019، دعم بولتي بيتكوين علنًا عدة مرات، وكشف أنه يمتلك 11 بيتكوين، ويعتبرها أداة مهمة لمساعدة أفقر الناس في العالم، وخاصة أولئك الذين "ليس لديهم حسابات مصرفية". "بصفتي فاعل خير، أود أن أدفع نحو اعتماد واسع النطاق للعملات الرقمية." كما اقترح متابعة اتجاهات بيتكوين والذهب والفضة.