وفقًا لبيانات لوحة تحكم Cryptorank بتاريخ 7 مايو 2025، أكمل قطاع Web3 في أبريل 2025 ما مجموعه 94 عملية تمويل، بإجمالي 2.37 مليار دولار، حيث انخفض كل من حجم وعدد التمويلات، مما يدل على تراجع واضح في السوق.
عادت طرق التمويل التقليدية، وتسيطر عمليات الاستحواذ والتمويل الهيكلي على المعاملات الكبيرة. ومن بين هذه الحالات، استحواذ Ripple على Hidden Road بمبلغ 1.25 مليار دولار، مما يعكس تفضيل السوق لقدرة دمج الموارد، وآليات إدارة المخاطر، ومسارات التطور الناضجة.
تمركز التمويل في أبريل بشكل رئيسي في CeFi (1.15 مليار دولار) وخدمات blockchain (602 مليون دولار) ، تليها DeFi و Social ؛ وهذا يدل على أن رأس المال يميل أكثر إلى المراهنة على شركات Web3 التي تتمتع بقدرة على التكامل مع التمويل التقليدي ومسار امتثال واضح.
إن نظام تمويل Web3 يتحول من "الدعم الشامل" إلى "الرهانات الهيكلية"، حيث تهيمن المشاريع المتوسطة والكبيرة. تمثل المشاريع التي تتجاوز تمويلها 10 ملايين دولار 47%، مما يعكس تفضيل رأس المال للمشاريع ذات المسارات التجارية وإمكانيات إثبات النمو.
تظهر جولات التمويل هيكل "صغير من الطرفين، كبير في المنتصف"، حيث تتركز الأموال بشكل واضح على المشاريع في منتصف إلى نهاية المرحلة. على الرغم من أن عدد مشاريع الجولة الأولية هو الأعلى (يمثل 41.4%)، إلا أن جولة التمويل من النوع C جذب أكبر قدر من الأموال، حيث تمثل 23.7% من إجمالي مبلغ التمويل، مما يدل على تركيز رأس المال على المشاريع الناضجة التي تتمتع بإمكانات كبيرة للنمو.
تتصدر Coinbase Ventures بفضل استثمارها في 10 مشاريع، تشمل مجالات DeFi وCeFi والبنية التحتية للبلوك تشين؛ تليها 1kx وa16z CSX.
نظرة عامة على التمويل
وفقًا للبيانات التي نشرتها Cryptorank في 7 مايو 2025، أتمت صناعة Web3 في أبريل 2025 ما مجموعه 94 عملية تمويل، بإجمالي تمويل قدره 2.37 مليار دولار. نظرًا للاحتساب الخاص بـ Cryptorank، هناك اختلاف طفيف بين هذا المبلغ والمجموع الناتج عن جمع مبالغ التمويل لكل مشروع (حوالي 3.68 مليار دولار)؛ ولكن للحفاظ على اتساق التحليل مع الاتجاهات أدناه، سنستخدم طريقة الإحصاء الأصلية التي قدمتها لوحة المعلومات الخاصة بهم.
مقارنةً بـ 5.08 مليار دولار و 140 صفقة في مارس 2025، انخفض إجمالي التمويل بنسبة تزيد عن 53% على أساس شهري، كما انخفض عدد الصفقات إلى أقل من 100، مسجلاً أدنى مستوى له في حوالي عام.
في الربع الأول من عام 2025 ، شهدت تمويلات Web3 نمواً هائلاً ، خاصة في مارس ، حيث دفعت صفقات ضخمة مثل استثمار MGX من أبوظبي بمبلغ 2 مليار دولار في بينانس ، واستحواذ Kraken على NinjaTrader بمبلغ 1.5 مليار دولار ، إجمالي التمويل إلى قمة تاريخية. ومع ذلك ، في أبريل ، كان هناك تراجع واضح في السوق ، حيث انخفض عدد الصفقات التمويلية بشكل كبير.
قد تكون هذه الظاهرة مدفوعة بالعوامل التالية: مشاعر الانتظار القصيرة الأجل بعد الإفراج عن الأموال المركز في الربع الأول؛ أو تصحيح السوق أو توقعات تنظيمية أكثر صرامة؛ أو ربما تحول بعض التمويل نحو مراحل أكثر سرية مثل الاستثمارات الخاصة أو الاستراتيجيات الموجهة، مما أدى إلى تقليل عدد حالات التمويل الكبيرة المعلنة. من المهم ملاحظة أنه على الرغم من أن إجمالي التمويل لا يزال عند مستويات مرتفعة، إلا أن عدد حالات التمويل قد شهد اتجاهًا هبوطيًا منذ مارس، مما يشير إلى أن الأموال تتجه بسرعة نحو عدد قليل من المشاريع كثيفة رأس المال، مما يجعل تمويل المشاريع الصغيرة والمتوسطة أكثر صعوبة، حيث يبدأ تأثير "ماثيو" داخل الصناعة في الظهور تدريجياً.
!
من خلال تحليل بيانات مشاريع التمويل العشرة الأولى في أبريل 2025، يمكن أن نرى أن رأس المال مركز بشكل كبير في عدد قليل من المشاريع الرائدة، مما يؤكد مرة أخرى الاتجاه المتزايد لظاهرة "ماثيو" في السوق.
** لا يزال CeFi يهيمن **: تنتمي ستة من أفضل 10 مشاريع إلى مسار التمويل المركزي (CeFi) ، بتمويل إجمالي يزيد عن 1.9 مليار دولار ، مما يدل تماما على أنه على الرغم من التطوير المستمر لنظام DeFi البيئي ، لا تزال البنية التحتية المالية المركزية هي المجال الأكثر تفضيلا لرأس المال. من بينها ، أكملت SOL Strategies و Securitize جمع الأموال على نطاق واسع من خلال أدوات التمويل التقليدية مثل ديون ما بعد الاكتتاب العام ، على التوالي ، مما يشير إلى أن سوق رأس المال لا يزال يوفر تقييما عاليا ودعما للسيولة لشركات Web3 ذات قدرات التكامل المالي التقليدية.
العودة القوية لأساليب التمويل التقليدية: أصبحت عمليات الدمج والاستحواذ (M&A) والديون بعد الإدراج (Post-IPO Debt) والاكتتاب الخاص (Private Placement) وسائل تمويل متكررة، مما يعكس توجه السوق الحالي نحو "الاستحواذ المسيطر + التمويل الهيكلي" كمسار رأسمالي، لتعزيز تكامل الموارد وقدرة التحكم في المخاطر. ومن الجدير بالذكر أن Hidden Road تتصدر القائمة بصفقة استحواذ بقيمة 12.5 مليار دولار، التي تمت بواسطة Ripple، مما يدل على أن عمالقة blockchain التقليديين يسرعون من استراتيجيتهم في مجال شبكات الائتمان CeFi.
تظل مشاريع البنية التحتية تحظى بإعجاب رأس المال البارز: المشروع الوحيد في مجال البنية التحتية للبلوك تشين الذي دخل قائمة العشرة الأوائل هذا الشهر هو LayerZero، الذي حصل على دعم a16z لإتمام تمويل بقيمة 55 مليون دولار، مما يدل على أنه حتى في ظل تزايد ضغوط التمويل، لا تزال تكنولوجيا البنية التحتية للتشغيل البيني تتمتع بجاذبية قوية.
بشكل عام، يظهر مشهد التمويل في أبريل 2025 "ثلاث سمات": هيمنة CeFi، مدفوعة بالاستحواذ، وتركيز رأس المال. وهذا لا يعكس فقط تزايد اهتمام أسواق رأس المال بالامتثال ونماذج الربح وقدرة الدمج، بل يشير أيضًا إلى أن مشهد التمويل في Web3 في المستقبل سيت集中 بشكل أكبر نحو عدد قليل من المشاريع التي تتمتع بميزة الموارد وتأييد المؤسسات.
!
وفقا لبيانات Cryptorank Dashboard ، في أبريل 2025 ، أظهر نمط التمويل لصناعة Web3 اتجاها يتمثل في "CeFi الرائدة بقوة ، والخدمات الأساسية مستقرة ، والتقنيات الدفاعية المفضلة ، ويتم استثمار المسارات المبتكرة بحكمة" ، وتحول تفضيل تخصيص رأس المال تدريجيا من المشاريع التجريبية عالية المخاطر إلى الحقول الناضجة ذات الربحية وقدرات التكامل الأقوى. الأداء المحدد هو كما يلي:
تحتل CeFi (التمويل المركزي) المرتبة الأولى بإجمالي تمويل قدره 1.15 مليار دولار، حيث تمثل ما يقرب من نصف إجمالي التمويل في الشهر، مما يدل على أن رأس المال لا يزال يفضل المراهنة على المشاريع المركزية التي تتمتع بخصائص مالية تقليدية وطرق امتثال واضحة. لقد أدت العديد من الصفقات الكبيرة (مثل Hidden Road و SOL Strategies) إلى تعزيز حجم هذا المجال، مما يبرز الاعتراف الكبير من السوق بقدرة بنية CeFi التحتية على التكامل.
إجمالي تمويل قطاع خدمات البلوكشين (Blockchain Service) الذي تلاه هو 6.02 مليار دولار، مما يظهر استمرار اهتمام السوق بالمشاريع التي تقدم البنية التحتية والأدوات لنظام Web3 البيئي. قد تشمل هذه منصات التطوير، وحلول الأمان، وخدمات تحليل البيانات، التي تعتبر ضرورية للتطور الصحي للبيئة بأكملها.
جمعت مجالات DeFi و Social تمويلًا بقيمة 215 مليون و 169 مليون دولار على التوالي، وعلى الرغم من أنها لا تصل إلى حجم CeFi، إلا أنها لا تزال تحافظ على نشاط معين، خاصة في الاتجاهات الابتكارية لمنصات MEV الاستراتيجية والدفع الاجتماعي التي حصلت على دعم رأسمالي. بينما انخفض التمويل الإجمالي للبنية التحتية للبلوك تشين (125 مليون دولار) مقارنةً بما كان عليه سابقًا، لا يزال مشاريع مثل LayerZero تحظى بإقبال من المؤسسات الرائدة بفضل الابتكارات التقنية، مما يحافظ على مستوى عالٍ من الثقة.
مشاريع Chain وجيم فاي حصلت كل منهما على 9,120,000 دولار و1,950,000 دولار على التوالي، مما يدل على أنها في أدنى مستوى تمويل لهذا الشهر، مما يشير إلى أنه في الدورة الحالية، لم تصبح الابتكارات في سلاسل الكتل والألعاب على السلسلة محور تركيز رأس المال، بل تتجه الأموال أكثر نحو القطاعات التي تتمتع بـ"تأكيد أكبر".
!
وفقًا لبيانات حجم تمويل 66 مشروعًا من مشاريع Web3 التي تم الكشف عنها في أبريل 2025، يظهر حجم التمويل في ذلك الشهر هيكلًا مميزًا من "سيطرة الوسط + نسبة كبيرة في القمة + برودة في التمويل الصغير". تُظهر التوزيعات العامة أن عدد المشاريع ذات الحجم المتوسط هو الأكبر، في حين أن نسبة المشاريع ذات الحجم الكبير قد ارتفعت بشكل ملحوظ، بينما تمثل المشاريع ذات التمويل الصغير نسبة منخفضة.
من بين ذلك، تشكل المشاريع التي تتراوح فيها حجم التمويل بين 3 ملايين و 10 ملايين دولار نسبة مرتفعة تصل إلى 30.3%، مما يجعلها النطاق الأكثر شيوعاً للتمويل. وهذا يدل على أن العديد من المشاريع التي أكملت التحقق من التكنولوجيا أو بدأت أولى خطواتها، تتلقى استجابة إيجابية من سوق رأس المال بشأن إمكانيات نموها.
بالإضافة إلى ذلك، تمثل المشاريع التي تتجاوز حجم التمويل 10 ملايين دولار نسبة إجمالية تصل إلى 47%، حيث تمثل المشاريع التي يتراوح حجمها بين 10 ملايين إلى 20 مليون دولار، ومن 20 مليون إلى 50 مليون دولار، ومن 50 مليون دولار وما فوق نسبًا تبلغ 16.7% و16.7% و13.6% على التوالي. تشير هذه البيانات إلى أنه مقارنةً بالمرحلة السابقة التي كانت تركز بشكل رئيسي على التمويل الصغير والمتوسط، فإن السوق قد أولت اهتمامًا أكبر للمشاريع التي تتمتع بمسارات تجارية ناضجة، ونماذج ربحية واضحة، وإمكانات متوسطة إلى طويلة الأجل، حيث بدأ رأس المال في التوجه بسرعة نحو المشاريع المتوسطة والكبيرة.
بالمقارنة، تشكل المشاريع التي يقل حجم تمويلها عن 1 مليون دولار 6.1% فقط، مما يبرز صعوبة تمويل المشاريع صغيرة الحجم، حيث تميل تفضيلات المستثمرين للمخاطر إلى أن تكون أكثر تحفظًا، وتتطلب متطلبات أساسية أكثر صرامة للمشاريع.
بشكل عام، تعكس بيانات التمويل في أبريل 2025 أن إيكولوجيا التمويل في Web3 قد انتقلت من "الدعم الشبكي" إلى "الرهانات الهيكلية"، حيث تتجه الموارد المالية بسرعة نحو المشاريع ذات المسارات التنموية الواضحة والقدرة العالية على التكامل.
!
من خلال بيانات عدد جولات التمويل ونسبة مبلغ التمويل، يمكننا أن نرى أن السوق الحالية تظهر خصائص هيكلية تتمثل في "سيطرة عدد المشاريع المبكرة، وت集中 تدفق الأموال نحو المشاريع المتوسطة والمتأخرة"؛ حيث بدأ سوق رأس المال يتقلص تدريجياً ليشمل فقط عددًا قليلاً من المشاريع المتوسطة والمتأخرة التي تتمتع بإمكانات حجم وقدرة على تحقيق التكنولوجيا، بينما يتم التعامل مع المشاريع المبكرة بصرامة أكبر، مما يجعل نمط الاستثمار يميل نحو العقلانية والتركيز.
من حيث نسبة عدد جولات التمويل، فإن جولة البذور (Seed) تمثل النسبة الأعلى، حيث تصل إلى 41.4%، مما يظهر أن صناعة Web3 لا تزال في مرحلة ريادة الأعمال النشطة في بداياتها، مع وجود عدد كبير من المشاريع. يليها جولات استراتيجية (Strategic) وجولات A، بنسبة 24.1% و 15.5% على التوالي، بينما تمثل جولة ما قبل البذور (Pre-Seed) فقط 8.6%. أما جولات B و C، فهي تمثل نسبًا صغيرة، حيث تشكل 6.9% و 3.4% فقط، مما يدل على أن عدد المشاريع التي تدخل المرحلة المتوسطة والمتأخرة لا يزال محدودًا.
لكن من حيث نسبة مبلغ التمويل، يتجه التمويل بوضوح نحو المشاريع في المراحل المتوسطة والمتأخرة: رغم أن مشاريع الجولة C قليلة، إلا أن قدرتها على جذب الأموال هي الأقوى، حيث بلغ إجمالي التمويل 205 مليون دولار، مما يمثل 23.7% من إجمالي التمويل؛ وكانت مبالغ التمويل في جولات A و B 177 مليون و 159 مليون دولار على التوالي، حيث تجاوزت النسبة أيضاً 18%. بالمقارنة، على الرغم من أن عدد المشاريع في جولة البذور هو الأعلى، إلا أنها تمثل فقط 18.3% من إجمالي التمويل، بينما تمثل جولة ما قبل البذور 1.3% فقط.
تظهر هذه الظاهرة "التركيز على المشاريع الخفيفة والتمويل" في المرحلة الوسطى والمتأخرة أن المستثمرين يفضلون حاليًا المشاريع الأكثر استقرارًا والتي تمتلك القدرة على تحقيق العوائد التجارية والتحقق من النمو، مع تقليل مستوى تحمل المخاطر تجاه المشاريع في مرحلة التأسيس. كما أن نسبة التمويل في الجولة الاستراتيجية بلغت 17.8%، مما يدل على أن بعض الشركات أو المشاريع الناضجة تقوم بتعزيز تخطيطها البيئي أو دمج الموارد من خلال التمويل الموجه.
!
وفقًا لبيانات Cryptorank بتاريخ 7 مايو 2025، تتصدر Coinbase Ventures القائمة باستثمارها في 10 مشاريع، متفوقة بشكل ملحوظ على المؤسسات الأخرى، مما يظهر قدرتها القوية على المشاركة ودمج الموارد في الدورة الحالية. تليها 1kx و a16z CSX و MH Ventures، حيث يتراوح عدد استثماراتها بين 5 و 6، مما يعكس احتفاظها بتكرار مرتفع في الاستثمار مع إظهار كل منها اتجاه استراتيجي واضح.
من حيث توزيع مسارات الاستثمار عبر المؤسسات، هناك اختلافات معينة في تفضيلات الاستثمار. على سبيل المثال، لدى Coinbase Ventures انتشار كبير في مجالات DeFi وBlockchain Infrastructure وCeFi؛ بينما تفضل 1kx بشكل أكبر DeFi وBlockchain Infrastructure؛ بينما تظهر a16z CSX نشاطًا في اتجاهات DeFi وBlockchain Service.
!
المشاريع التمويلية التي يجب التركيز عليها في أبريل
زار
مقدمة: ZAR هي محفظة رقمية للدولار تهدف إلى تمكين التجار المحليين في جميع أنحاء العالم ليصبحوا نقاط تحويل بين النقد والدولار الرقمي. يمكن للمستخدمين من خلال تطبيق ZAR بسهولة تحويل النقد إلى عملة رقمية واستخدام بطاقات الخصم الافتراضية والفيزيائية لإجراء المعاملات على مستوى العالم. تم تأسيس هذا المنتج بواسطة براندون تيمينسكي وسيباستيان شول في عام 2024، ويهدف إلى تمكين "متاجر الزاوية" في جميع أنحاء العالم، مما يمكنها من المشاركة في معاملات تحويل النقد والعملة المستقرة، مما يعزز الاستخدام الشامل للعملة المستقرة في الاقتصاد الحقيقي.【3】
في 30 أبريل، أعلنت ZAR عن إكمال تمويل بقيمة 7 ملايين دولار، بقيادة Dragonfly Capital و VanEck Ventures.【4】
مؤسسات الاستثمار/المستثمرين الملائكة: Dragonfly Capital، a16z CSX، VanEck Ventures، Coinbase Ventures، Solana Ventures بالإضافة إلى المستثمر الملائكي Balaji Srinivasan وغيرها.
الميزات:
لم يتم إطلاق المنصة رسمياً بعد، ولكنها جذبت حوالي 100,000 مستخدم في قائمة الانتظار للتسجيل، وقد أعرب أكثر من 7,000 تاجر من 20 دولة مثل باكستان وإندونيسيا ونيجيريا عن رغبتهم في التعاون، ومن المتوقع أن يتم الإطلاق الرسمي في صيف 2025.
إطلاق عملة مستقرة مرتبطة بالراند الجنوب أفريقي ZAR، تركز على المناطق ذات عدم استقرار العملات وضعف البنية التحتية المصرفية مثل جنوب الصحراء، لتقليل تقلبات أسعار الصرف وتكاليف الدفع، وزيادة كفاءة الوصول المالي. تدعم محفظة ZAR عملات USDC و USDT، وتوفر قناة دفع مستقرة مرتبطة بالدولار، مما يعزز ثقة المستخدمين واستقرار الأصول.
يمكن للمستخدمين إجراء المدفوعات حول العالم باستخدام بطاقة خصم افتراضية أو فعلية من ZAR، تدعم Apple Pay و Google Pay، مما يتجنب الرسوم الإضافية التي تفرضها البورصات الدولية التقليدية. في نفس الوقت، يمكن للمستخدمين أيضًا تنفيذ تحويلات ثنائية الاتجاه بين النقود والعملات المستقرة لدى التجار المتعاونين، مما يبسط عملية الحصول على الأصول الرقمية واستخدامها، ويدفع إلى دمج الاقتصاد المحلي مع المالية الرقمية بشكل أعمق.
قلم التمويل
مقدمة: يعتبر Pencil Finance بروتوكول إقراض لامركزي يهدف إلى إدخال تمويل قروض الطلاب من العالم الحقيقي إلى السلسلة. إنه يربط المستثمرين بمقدمي قروض الطلاب المعتمدين، مما يحول ديون الطلاب إلى فئة أصول شفافة وقابلة للاستثمار.
في 30 أبريل، أعلنت Pencil Finance عن إكمال تمويل بقيمة 10 ملايين دولار لصندوق السيولة. تم نشر هذه الأموال في صندوق السيولة الخاص بـ Pencil Finance على سلسلة Open Campus EDU، بهدف دعم أول قروض تعليمية على السلسلة وعمليات تمويل ديون الشركات التعليمية.
هيئات الاستثمار: Animoca Brands، Open Campus وغيرها.
الميزات:
قرض التعليم على سلسلة الكتل، إنشاء مسار EduFi الجديد. تتعاون Pencil Finance مع شركات قرض التعليم التقليدية لإدخال قروض التعليم من جنوب شرق آسيا والولايات المتحدة إلى سلسلة الكتل، وتوسيع فئة الأصول الجديدة القابلة للتخصيص للمستثمرين على السلسلة. من خلال النشر على السلسلة والإدارة الشفافة، يتم تحسين كفاءة الأموال وتقليل عتبة التمويل.
تصميم هيكل الوزن المرتبط بالمخاطر، يتناسب مع تفضيلات المخاطر المختلفة. أطلقت Pencil Finance بروتوكول الوزن المرتبط بالمخاطر للقروض الطلابية، مما يسمح للمستخدمين في القائمة البيضاء بتوفير السيولة لصندوق القروض، واختيار الاستثمار بحرية في المستوى المتميز (مخاطر منخفضة وعائدات منخفضة) أو المستوى الثانوي (مخاطر عالية وعائدات عالية). في الوقت نفسه، تتحمل المنصة مسؤولية نشر القروض وإدارة السداد، لضمان الشفافية في العملية، وقابلية تتبع العائدات على البلوكتشين.
كاب
**مقدمة: CAP هو محرك عملة مستقرة يهدف إلى كسر الاعتماد المغلق لنموذج التحفيز الداخلي، لتوفير مسار عائد مستدام حقًا للمستخدمين.
** يدعم إصدار العملات المستقرة القابلة للتحويل المرتبطة بأصول مثل USD و BTC و ETH، ويعمل على تقليل تعقيد الاستراتيجيات المعقدة التي كانت تقليديًا مخصصة لعدد قليل من اللاعبين الكبار من خلال دمج الأرباح من التحكيم و MEV و RWA. 【7】
في 7 أبريل، أعلنت Cap عن إتمام تمويل بقيمة 11 مليون دولار، حيث تشمل الجهات المستثمرة فرانكلين تمبلتون وTriton Capital وغيرها. ستُستخدم هذه الأموال بشكل أساسي في تطوير محرك عملتها المستقرة، والذي من المقرر أن يتم إطلاقه رسميًا في وقت لاحق من هذا العام.【8】
المؤسسات الاستثمارية: فرانكلين تمبلتون، ترايتون كابيتال، GSR وغيرها.
الميزات:
CAP هو بروتوكول عملة مستقرة جديد مبني على MegaETH ، وهو ملتزم ببناء نظام عملات مستقرة مستدام مدفوع بالدخل الحقيقي دون الاعتماد على حوافز التضخم. لا يعتمد CAP على حوافز DeFi التقليدية مثل إصدار الرمز المميز ، ولكنه مدعوم بعوائد خارجية مثل صنع السوق ، و MEV ، والمراجحة ، و RWA (مثل سندات الشركات) لتجنب مخاطر دولاب الموازنة المتمثلة في "استنفاد الحوافز → استنفاد السيولة" ، ولديه قابلية توسع أقوى وقدرة مضادة للتقلبات الدورية.
لا يحتاج المستخدمون إلى معرفة مالية معقدة أو علاقات للحصول على تجربة عائد "غبية" من خلال CAP. يتم دعم عملته المستقرة cUSD من قبل USDC/USDT بنسبة 1: 1، مما يعني أنها مغطاة بالكامل ويمكن استردادها دائمًا. على عكس العملات المستقرة للعائد التي تعتمد على حوافز سيولة DeFi، تنقل CAP المخاطر إلى المراهنين مرة أخرى (الأشخاص الذين يراهنون على ETH لحماية البروتوكول من خلال EigenLayer).
تقوم CAP ببناء بنية تحتية لامركزية وتدمج مسارات إيرادات RWA مثل المراجحة على السلسلة و MEV والسندات التقليدية لتشكيل محرك تآزري. بالإضافة إلى cUSD ، ستطلق CAP أيضا عملات مستقرة مرتبطة ب BTC و ETH لتلبية احتياجات الدخل للمستخدمين ذوي الرغبة في المخاطرة المختلفة وتوسيع مدخل الأصول المتعددة.
شبكة كامب
مقدمة: Camp Network هو بلوكتشين مبتكر من الطبقة الأولى يركز على الملكية الفكرية الذاتية (IP)، ويهدف إلى توفير بيئة تشغيل قابلة للتحقق لوكلاء الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي الذين يمتلكون هوية المستخدمين. من خلال تجميع بيانات Web2 وربط المنصات التقليدية مع البلوكتشين، يمكّن المستخدمين من تحقيق دخل من آثارهم الرقمية مع الحفاظ على السيطرة، مما يحل مشكلة ملكية بيانات تدريب الذكاء الاصطناعي وأرباح المبدعين. 【9】
في 29 أبريل، أعلنت شبكة Camp أنها أكملت جولة تمويل بقيمة 25 مليون دولار من الفئة A، بقيادة 1kx و Blockchain Capital، بمشاركة مؤسسات مثل OKX و Lattice و Paper Ventures، مع تقييم يصل إلى 400 مليون دولار.
يشدد التصميم الأساسي لشبكة كامب على قدرتين رئيسيتين: الأولى هي القدرة على دمج البيانات خارج السلسلة، حيث يمكن من خلال API الاتصال بمنصات Web2، مما يسمح بتحميل بيانات المستخدمين الاجتماعية والسلوكية على السلسلة بعد التحقق منها، لضمان真实性 و可用性؛ والثانية هي صداقة المطورين، من خلال توفير حزمة أدوات موحدة، تساعد المطورين على بناء DApp بسرعة يستند إلى بيانات المستخدم، مثل رموز المعجبين وبروتوكولات المنتجات المشتقة الاجتماعية، مما يقلل من عتبة بناء تطبيقات Web3.
يركز Camp Network على آلية تخزين البيانات والتحقق من الهوية اللامركزية بالكامل، مما يتجنب بشكل فعال احتكار البيانات ومخاطر الخصوصية التي تواجهها المنصات التقليدية. في الوقت نفسه، يوفر تكامل LayerZero توافقًا قويًا بين الشبكات، مما يسمح للمطورين بنشر التطبيقات التي تتواصل عبر عدة سلاسل بسهولة. بالإضافة إلى ذلك، تتمتع المنصة بقدرة قوية على تجميع البيانات الاجتماعية، حيث يمكنها جمع ملفات تعريف المستخدمين من منصات Web2، وتقديم خدمات مخصصة أكثر ذكاءً لتطبيقات Web3، مما يعزز من احتفاظ المستخدمين وجودة التفاعل.
قامت شبكة Camp بالتعاون مع منصات رائدة مثل Figma وCoinList وWalletConnect، وأنشأت صندوقًا إيكولوجيًا لدعم المطورين والمبدعين. مؤخرًا، تعاونت أيضًا مع Movement Labs لدفع تطبيق البيانات الاجتماعية في Web3، وتسريع التوسع الإيكولوجي.
مختبرات بلاكبيرد
مقدمة: Blackbird هي شركة ولاء ودفع في Web3، تهدف إلى ربط المطاعم بالعملاء، وتوفير منصة برامج ولاء قابلة للتخصيص بالكامل وتطبيقات للمستهلكين. يعمل تطبيق Blackbird كمحفظة رقمية للمستخدمين، مما يسهل إدارة العضويات، ومشاهدة رصيد $FLY، وتتبع الأنشطة والتفاعل مع المطاعم.【11】
في 8 أبريل، أعلنت Blackbird Labs عن إكمال جولة تمويل من الفئة B بقيمة 50 مليون دولار، بقيادة Spark Capital؛ ستستخدم الأموال لأسهم وعقود خيار على رموز العملات المشفرة التي لم يتم إصدارها بعد.
المستثمرون: Spark Capital و Coinbase و a16z crypto و Union Square Ventures و Amex Ventures وما إلى ذلك.
الميزات:
الهدف الأساسي لشركة Blackbird هو القضاء على الوسطاء غير الضروريين في صناعة المطاعم من خلال منصتها للبلوك تشين Flynet، مثل معالجي المدفوعات، الذين يأخذون في المتوسط 3% إلى 5% من إيرادات المطاعم دون تقديم قيمة مضافة. يهدف Flynet إلى إنشاء اتصال مباشر بين المطاعم والزبائن، مما يقلل التكاليف بشكل ملحوظ ويعزز تجربة تناول الطعام، على سبيل المثال، بدلاً من الرسوم التقليدية على بطاقات الائتمان التي تصل إلى أكثر من 3.75%، فإن Flynet يتبنى معدل ثابت يبلغ 2%، حيث يتم إرجاع 1.5% منها فوراً للمطعم، لاستخدامها في اكتساب العملاء والاحتفاظ بهم، مما يؤدي إلى تقليل التكاليف بشكل كبير.
قامت Flynet بإنشاء نظام نقاط موحد قابل للتوكن في جميع المطاعم، يدعم برامج المكافآت الشخصية المستندة إلى سلوكيات السلسلة. يمكن للمطاعم تصميم تجارب حصرية للمستخدمين تشمل قوائم مخفية وتفاعل مع طهاة مشهورين، لتحفيز الاستهلاك المتكرر وولاء العلامة التجارية. عند مشاركة المستخدم في إنفاقه في المطعم، سيحصل على توكنات المنصة FLY كمكافأة، يمكن استخدامها لخصم فواتير الطعام في أي مطعم ضمن شبكة Flynet. تغطي الشبكة حالياً أكثر من 600 مطعم متميز في مدينة نيويورك، سان فرانسيسكو، وشارلستون في ولاية كارولينا الجنوبية، مما يشكل نظام ولاء غذائي قابل للتداول في Web3.
أعلنت Blackbird أيضًا عن إطلاق Blackbird Club، وهو برنامج ولاء متدرج يهدف إلى مكافأة المستخدمين المخلصين من خلال المفاجآت والتجارب الحصرية، بدلاً من نموذج استبدال النقاط التقليدي. سيتمتع الأعضاء بضمان الحجز، وأولوية بيع التذاكر للفعاليات الحصرية، وتجارب قائمة الطعام المخفية، ومزايا خاصة لأصدقائهم وأفراد عائلتهم.
ملخص
في أبريل 2025 ، أكملت صناعة Web3 ما مجموعه 94 تمويلا بإجمالي 2.37 مليار دولار ، مع انخفاض حجم وعدد التمويل ، وتباطؤ السوق بشكل كبير. ومع ذلك ، كان هناك تحول كبير في تدفق رأس المال وتفضيله ، مما يدل على الميل إلى التركيز في مجالات أكثر نضجا وتكاملا وامتثالا مثل CeFi وخدمات blockchain. استعادت طرق التمويل التقليدية مثل عمليات الاندماج والاستحواذ والتمويل المهيكل هيمنتها ، وتدفقت مبالغ كبيرة من رأس المال بشكل أكبر إلى المشاريع المتوسطة إلى المتأخرة والمشاريع العليا ، مما يعكس تركيز المستثمرين على قدرات تسويق المشاريع والنمو المطرد. على الرغم من أن الابتكار في المراحل المبكرة لا يزال يحدث ، إلا أن رأس المال أكثر صرامة في اختيار المشاريع الناشئة ، وتميل الرغبة في المخاطرة إلى أن تكون متحفظة. لا تزال المؤسسات الرائدة التي تمثلها Coinbase Ventures نشطة وتنتشر بنشاط في المسارات الرئيسية. تجدر الإشارة إلى أن المشاريع النجمية مثل ZAR و Pencil Finance و CAP و Camp Network و Blackbird أظهرت إمكانات ابتكارية في التقسيمات الفرعية مثل العملات المستقرة ، وتمويل التعليم ، وتجميع دخل العملات المستقرة ، والبنية التحتية للملكية الفكرية ، وتطبيقات تقديم الطعام للعملات المشفرة ، على التوالي ، وتلقت دعما من المؤسسات المالية التقليدية وصناديق Web3 المعروفة ، مما يشير إلى أن نظام Web3 البيئي لا يزال يستكشف نقاط نمو وسيناريوهات تطبيق جديدة.
المراجع:
Coindesk ، [https://www.coindesk.com/tech/2025/04/06/cap-raises-usd11m-to-fuel-stablecoin-engine-as-industry-heats-up] (https://www.coindesk. com/tech/2025/04/06/cap-raises-USD11 مليون دولار أمريكي إلى الوقود العملة المستقرة-المحرك-كصناعة-يسخن)
[Gate 研究院](https://www.gate.io/learn/category/research?) هو منصة شاملة للبحث في blockchain والعملات المشفرة، تقدم للقراء محتوى عميق، بما في ذلك التحليل الفني، ورؤى حول الموضوعات الساخنة، ومراجعات السوق، وبحوث الصناعة، وتوقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.
إخلاء المسؤولية
تشمل استثمارات سوق العملات الرقمية مخاطر عالية، ويوصى بأن يقوم المستخدمون بإجراء بحوث مستقلة وفهم كامل لطبيعة الأصول والمنتجات التي يشترونها قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. Gate.io لا تتحمل أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناجمة عن هذه القرارات الاستثمارية.
شاهد النسخة الأصلية
تم التعديل الأخير في 2025-05-13 01:27:34
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تفسير شامل لتمويل Web3 في أبريل 2025: المشاريع الكبيرة والمتوسطة هي صانع السوق، وتمويل المشاريع الصغيرة يواجه برودة ｜Gate معهد البحوث
ملخص
نظرة عامة على التمويل
وفقًا للبيانات التي نشرتها Cryptorank في 7 مايو 2025، أتمت صناعة Web3 في أبريل 2025 ما مجموعه 94 عملية تمويل، بإجمالي تمويل قدره 2.37 مليار دولار. نظرًا للاحتساب الخاص بـ Cryptorank، هناك اختلاف طفيف بين هذا المبلغ والمجموع الناتج عن جمع مبالغ التمويل لكل مشروع (حوالي 3.68 مليار دولار)؛ ولكن للحفاظ على اتساق التحليل مع الاتجاهات أدناه، سنستخدم طريقة الإحصاء الأصلية التي قدمتها لوحة المعلومات الخاصة بهم.
مقارنةً بـ 5.08 مليار دولار و 140 صفقة في مارس 2025، انخفض إجمالي التمويل بنسبة تزيد عن 53% على أساس شهري، كما انخفض عدد الصفقات إلى أقل من 100، مسجلاً أدنى مستوى له في حوالي عام.
في الربع الأول من عام 2025 ، شهدت تمويلات Web3 نمواً هائلاً ، خاصة في مارس ، حيث دفعت صفقات ضخمة مثل استثمار MGX من أبوظبي بمبلغ 2 مليار دولار في بينانس ، واستحواذ Kraken على NinjaTrader بمبلغ 1.5 مليار دولار ، إجمالي التمويل إلى قمة تاريخية. ومع ذلك ، في أبريل ، كان هناك تراجع واضح في السوق ، حيث انخفض عدد الصفقات التمويلية بشكل كبير.
قد تكون هذه الظاهرة مدفوعة بالعوامل التالية: مشاعر الانتظار القصيرة الأجل بعد الإفراج عن الأموال المركز في الربع الأول؛ أو تصحيح السوق أو توقعات تنظيمية أكثر صرامة؛ أو ربما تحول بعض التمويل نحو مراحل أكثر سرية مثل الاستثمارات الخاصة أو الاستراتيجيات الموجهة، مما أدى إلى تقليل عدد حالات التمويل الكبيرة المعلنة. من المهم ملاحظة أنه على الرغم من أن إجمالي التمويل لا يزال عند مستويات مرتفعة، إلا أن عدد حالات التمويل قد شهد اتجاهًا هبوطيًا منذ مارس، مما يشير إلى أن الأموال تتجه بسرعة نحو عدد قليل من المشاريع كثيفة رأس المال، مما يجعل تمويل المشاريع الصغيرة والمتوسطة أكثر صعوبة، حيث يبدأ تأثير "ماثيو" داخل الصناعة في الظهور تدريجياً.
!
من خلال تحليل بيانات مشاريع التمويل العشرة الأولى في أبريل 2025، يمكن أن نرى أن رأس المال مركز بشكل كبير في عدد قليل من المشاريع الرائدة، مما يؤكد مرة أخرى الاتجاه المتزايد لظاهرة "ماثيو" في السوق.
** لا يزال CeFi يهيمن **: تنتمي ستة من أفضل 10 مشاريع إلى مسار التمويل المركزي (CeFi) ، بتمويل إجمالي يزيد عن 1.9 مليار دولار ، مما يدل تماما على أنه على الرغم من التطوير المستمر لنظام DeFi البيئي ، لا تزال البنية التحتية المالية المركزية هي المجال الأكثر تفضيلا لرأس المال. من بينها ، أكملت SOL Strategies و Securitize جمع الأموال على نطاق واسع من خلال أدوات التمويل التقليدية مثل ديون ما بعد الاكتتاب العام ، على التوالي ، مما يشير إلى أن سوق رأس المال لا يزال يوفر تقييما عاليا ودعما للسيولة لشركات Web3 ذات قدرات التكامل المالي التقليدية.
العودة القوية لأساليب التمويل التقليدية: أصبحت عمليات الدمج والاستحواذ (M&A) والديون بعد الإدراج (Post-IPO Debt) والاكتتاب الخاص (Private Placement) وسائل تمويل متكررة، مما يعكس توجه السوق الحالي نحو "الاستحواذ المسيطر + التمويل الهيكلي" كمسار رأسمالي، لتعزيز تكامل الموارد وقدرة التحكم في المخاطر. ومن الجدير بالذكر أن Hidden Road تتصدر القائمة بصفقة استحواذ بقيمة 12.5 مليار دولار، التي تمت بواسطة Ripple، مما يدل على أن عمالقة blockchain التقليديين يسرعون من استراتيجيتهم في مجال شبكات الائتمان CeFi.
تظل مشاريع البنية التحتية تحظى بإعجاب رأس المال البارز: المشروع الوحيد في مجال البنية التحتية للبلوك تشين الذي دخل قائمة العشرة الأوائل هذا الشهر هو LayerZero، الذي حصل على دعم a16z لإتمام تمويل بقيمة 55 مليون دولار، مما يدل على أنه حتى في ظل تزايد ضغوط التمويل، لا تزال تكنولوجيا البنية التحتية للتشغيل البيني تتمتع بجاذبية قوية.
بشكل عام، يظهر مشهد التمويل في أبريل 2025 "ثلاث سمات": هيمنة CeFi، مدفوعة بالاستحواذ، وتركيز رأس المال. وهذا لا يعكس فقط تزايد اهتمام أسواق رأس المال بالامتثال ونماذج الربح وقدرة الدمج، بل يشير أيضًا إلى أن مشهد التمويل في Web3 في المستقبل سيت集中 بشكل أكبر نحو عدد قليل من المشاريع التي تتمتع بميزة الموارد وتأييد المؤسسات.
!
وفقا لبيانات Cryptorank Dashboard ، في أبريل 2025 ، أظهر نمط التمويل لصناعة Web3 اتجاها يتمثل في "CeFi الرائدة بقوة ، والخدمات الأساسية مستقرة ، والتقنيات الدفاعية المفضلة ، ويتم استثمار المسارات المبتكرة بحكمة" ، وتحول تفضيل تخصيص رأس المال تدريجيا من المشاريع التجريبية عالية المخاطر إلى الحقول الناضجة ذات الربحية وقدرات التكامل الأقوى. الأداء المحدد هو كما يلي:
!
وفقًا لبيانات حجم تمويل 66 مشروعًا من مشاريع Web3 التي تم الكشف عنها في أبريل 2025، يظهر حجم التمويل في ذلك الشهر هيكلًا مميزًا من "سيطرة الوسط + نسبة كبيرة في القمة + برودة في التمويل الصغير". تُظهر التوزيعات العامة أن عدد المشاريع ذات الحجم المتوسط هو الأكبر، في حين أن نسبة المشاريع ذات الحجم الكبير قد ارتفعت بشكل ملحوظ، بينما تمثل المشاريع ذات التمويل الصغير نسبة منخفضة.
من بين ذلك، تشكل المشاريع التي تتراوح فيها حجم التمويل بين 3 ملايين و 10 ملايين دولار نسبة مرتفعة تصل إلى 30.3%، مما يجعلها النطاق الأكثر شيوعاً للتمويل. وهذا يدل على أن العديد من المشاريع التي أكملت التحقق من التكنولوجيا أو بدأت أولى خطواتها، تتلقى استجابة إيجابية من سوق رأس المال بشأن إمكانيات نموها.
بالإضافة إلى ذلك، تمثل المشاريع التي تتجاوز حجم التمويل 10 ملايين دولار نسبة إجمالية تصل إلى 47%، حيث تمثل المشاريع التي يتراوح حجمها بين 10 ملايين إلى 20 مليون دولار، ومن 20 مليون إلى 50 مليون دولار، ومن 50 مليون دولار وما فوق نسبًا تبلغ 16.7% و16.7% و13.6% على التوالي. تشير هذه البيانات إلى أنه مقارنةً بالمرحلة السابقة التي كانت تركز بشكل رئيسي على التمويل الصغير والمتوسط، فإن السوق قد أولت اهتمامًا أكبر للمشاريع التي تتمتع بمسارات تجارية ناضجة، ونماذج ربحية واضحة، وإمكانات متوسطة إلى طويلة الأجل، حيث بدأ رأس المال في التوجه بسرعة نحو المشاريع المتوسطة والكبيرة.
بالمقارنة، تشكل المشاريع التي يقل حجم تمويلها عن 1 مليون دولار 6.1% فقط، مما يبرز صعوبة تمويل المشاريع صغيرة الحجم، حيث تميل تفضيلات المستثمرين للمخاطر إلى أن تكون أكثر تحفظًا، وتتطلب متطلبات أساسية أكثر صرامة للمشاريع.
بشكل عام، تعكس بيانات التمويل في أبريل 2025 أن إيكولوجيا التمويل في Web3 قد انتقلت من "الدعم الشبكي" إلى "الرهانات الهيكلية"، حيث تتجه الموارد المالية بسرعة نحو المشاريع ذات المسارات التنموية الواضحة والقدرة العالية على التكامل.
!
من خلال بيانات عدد جولات التمويل ونسبة مبلغ التمويل، يمكننا أن نرى أن السوق الحالية تظهر خصائص هيكلية تتمثل في "سيطرة عدد المشاريع المبكرة، وت集中 تدفق الأموال نحو المشاريع المتوسطة والمتأخرة"؛ حيث بدأ سوق رأس المال يتقلص تدريجياً ليشمل فقط عددًا قليلاً من المشاريع المتوسطة والمتأخرة التي تتمتع بإمكانات حجم وقدرة على تحقيق التكنولوجيا، بينما يتم التعامل مع المشاريع المبكرة بصرامة أكبر، مما يجعل نمط الاستثمار يميل نحو العقلانية والتركيز.
من حيث نسبة عدد جولات التمويل، فإن جولة البذور (Seed) تمثل النسبة الأعلى، حيث تصل إلى 41.4%، مما يظهر أن صناعة Web3 لا تزال في مرحلة ريادة الأعمال النشطة في بداياتها، مع وجود عدد كبير من المشاريع. يليها جولات استراتيجية (Strategic) وجولات A، بنسبة 24.1% و 15.5% على التوالي، بينما تمثل جولة ما قبل البذور (Pre-Seed) فقط 8.6%. أما جولات B و C، فهي تمثل نسبًا صغيرة، حيث تشكل 6.9% و 3.4% فقط، مما يدل على أن عدد المشاريع التي تدخل المرحلة المتوسطة والمتأخرة لا يزال محدودًا.
لكن من حيث نسبة مبلغ التمويل، يتجه التمويل بوضوح نحو المشاريع في المراحل المتوسطة والمتأخرة: رغم أن مشاريع الجولة C قليلة، إلا أن قدرتها على جذب الأموال هي الأقوى، حيث بلغ إجمالي التمويل 205 مليون دولار، مما يمثل 23.7% من إجمالي التمويل؛ وكانت مبالغ التمويل في جولات A و B 177 مليون و 159 مليون دولار على التوالي، حيث تجاوزت النسبة أيضاً 18%. بالمقارنة، على الرغم من أن عدد المشاريع في جولة البذور هو الأعلى، إلا أنها تمثل فقط 18.3% من إجمالي التمويل، بينما تمثل جولة ما قبل البذور 1.3% فقط.
تظهر هذه الظاهرة "التركيز على المشاريع الخفيفة والتمويل" في المرحلة الوسطى والمتأخرة أن المستثمرين يفضلون حاليًا المشاريع الأكثر استقرارًا والتي تمتلك القدرة على تحقيق العوائد التجارية والتحقق من النمو، مع تقليل مستوى تحمل المخاطر تجاه المشاريع في مرحلة التأسيس. كما أن نسبة التمويل في الجولة الاستراتيجية بلغت 17.8%، مما يدل على أن بعض الشركات أو المشاريع الناضجة تقوم بتعزيز تخطيطها البيئي أو دمج الموارد من خلال التمويل الموجه.
!
وفقًا لبيانات Cryptorank بتاريخ 7 مايو 2025، تتصدر Coinbase Ventures القائمة باستثمارها في 10 مشاريع، متفوقة بشكل ملحوظ على المؤسسات الأخرى، مما يظهر قدرتها القوية على المشاركة ودمج الموارد في الدورة الحالية. تليها 1kx و a16z CSX و MH Ventures، حيث يتراوح عدد استثماراتها بين 5 و 6، مما يعكس احتفاظها بتكرار مرتفع في الاستثمار مع إظهار كل منها اتجاه استراتيجي واضح.
من حيث توزيع مسارات الاستثمار عبر المؤسسات، هناك اختلافات معينة في تفضيلات الاستثمار. على سبيل المثال، لدى Coinbase Ventures انتشار كبير في مجالات DeFi وBlockchain Infrastructure وCeFi؛ بينما تفضل 1kx بشكل أكبر DeFi وBlockchain Infrastructure؛ بينما تظهر a16z CSX نشاطًا في اتجاهات DeFi وBlockchain Service.
!
المشاريع التمويلية التي يجب التركيز عليها في أبريل
زار
مقدمة: ZAR هي محفظة رقمية للدولار تهدف إلى تمكين التجار المحليين في جميع أنحاء العالم ليصبحوا نقاط تحويل بين النقد والدولار الرقمي. يمكن للمستخدمين من خلال تطبيق ZAR بسهولة تحويل النقد إلى عملة رقمية واستخدام بطاقات الخصم الافتراضية والفيزيائية لإجراء المعاملات على مستوى العالم. تم تأسيس هذا المنتج بواسطة براندون تيمينسكي وسيباستيان شول في عام 2024، ويهدف إلى تمكين "متاجر الزاوية" في جميع أنحاء العالم، مما يمكنها من المشاركة في معاملات تحويل النقد والعملة المستقرة، مما يعزز الاستخدام الشامل للعملة المستقرة في الاقتصاد الحقيقي.【3】
في 30 أبريل، أعلنت ZAR عن إكمال تمويل بقيمة 7 ملايين دولار، بقيادة Dragonfly Capital و VanEck Ventures.【4】
مؤسسات الاستثمار/المستثمرين الملائكة: Dragonfly Capital، a16z CSX، VanEck Ventures، Coinbase Ventures، Solana Ventures بالإضافة إلى المستثمر الملائكي Balaji Srinivasan وغيرها.
الميزات:
قلم التمويل
مقدمة: يعتبر Pencil Finance بروتوكول إقراض لامركزي يهدف إلى إدخال تمويل قروض الطلاب من العالم الحقيقي إلى السلسلة. إنه يربط المستثمرين بمقدمي قروض الطلاب المعتمدين، مما يحول ديون الطلاب إلى فئة أصول شفافة وقابلة للاستثمار.
في 30 أبريل، أعلنت Pencil Finance عن إكمال تمويل بقيمة 10 ملايين دولار لصندوق السيولة. تم نشر هذه الأموال في صندوق السيولة الخاص بـ Pencil Finance على سلسلة Open Campus EDU، بهدف دعم أول قروض تعليمية على السلسلة وعمليات تمويل ديون الشركات التعليمية.
هيئات الاستثمار: Animoca Brands، Open Campus وغيرها.
الميزات:
كاب
**مقدمة: CAP هو محرك عملة مستقرة يهدف إلى كسر الاعتماد المغلق لنموذج التحفيز الداخلي، لتوفير مسار عائد مستدام حقًا للمستخدمين.
** يدعم إصدار العملات المستقرة القابلة للتحويل المرتبطة بأصول مثل USD و BTC و ETH، ويعمل على تقليل تعقيد الاستراتيجيات المعقدة التي كانت تقليديًا مخصصة لعدد قليل من اللاعبين الكبار من خلال دمج الأرباح من التحكيم و MEV و RWA. 【7】
في 7 أبريل، أعلنت Cap عن إتمام تمويل بقيمة 11 مليون دولار، حيث تشمل الجهات المستثمرة فرانكلين تمبلتون وTriton Capital وغيرها. ستُستخدم هذه الأموال بشكل أساسي في تطوير محرك عملتها المستقرة، والذي من المقرر أن يتم إطلاقه رسميًا في وقت لاحق من هذا العام.【8】
المؤسسات الاستثمارية: فرانكلين تمبلتون، ترايتون كابيتال، GSR وغيرها.
الميزات:
شبكة كامب
مقدمة: Camp Network هو بلوكتشين مبتكر من الطبقة الأولى يركز على الملكية الفكرية الذاتية (IP)، ويهدف إلى توفير بيئة تشغيل قابلة للتحقق لوكلاء الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي الذين يمتلكون هوية المستخدمين. من خلال تجميع بيانات Web2 وربط المنصات التقليدية مع البلوكتشين، يمكّن المستخدمين من تحقيق دخل من آثارهم الرقمية مع الحفاظ على السيطرة، مما يحل مشكلة ملكية بيانات تدريب الذكاء الاصطناعي وأرباح المبدعين. 【9】
في 29 أبريل، أعلنت شبكة Camp أنها أكملت جولة تمويل بقيمة 25 مليون دولار من الفئة A، بقيادة 1kx و Blockchain Capital، بمشاركة مؤسسات مثل OKX و Lattice و Paper Ventures، مع تقييم يصل إلى 400 مليون دولار.
**المؤسسات الاستثمارية/المستثمرون الملائكيون: **1kx، Blockchain Capital، OKX، Lattice، Paper Ventures، إلخ.
الميزات:
مختبرات بلاكبيرد
مقدمة: Blackbird هي شركة ولاء ودفع في Web3، تهدف إلى ربط المطاعم بالعملاء، وتوفير منصة برامج ولاء قابلة للتخصيص بالكامل وتطبيقات للمستهلكين. يعمل تطبيق Blackbird كمحفظة رقمية للمستخدمين، مما يسهل إدارة العضويات، ومشاهدة رصيد $FLY، وتتبع الأنشطة والتفاعل مع المطاعم.【11】
في 8 أبريل، أعلنت Blackbird Labs عن إكمال جولة تمويل من الفئة B بقيمة 50 مليون دولار، بقيادة Spark Capital؛ ستستخدم الأموال لأسهم وعقود خيار على رموز العملات المشفرة التي لم يتم إصدارها بعد.
المستثمرون: Spark Capital و Coinbase و a16z crypto و Union Square Ventures و Amex Ventures وما إلى ذلك.
الميزات:
ملخص
في أبريل 2025 ، أكملت صناعة Web3 ما مجموعه 94 تمويلا بإجمالي 2.37 مليار دولار ، مع انخفاض حجم وعدد التمويل ، وتباطؤ السوق بشكل كبير. ومع ذلك ، كان هناك تحول كبير في تدفق رأس المال وتفضيله ، مما يدل على الميل إلى التركيز في مجالات أكثر نضجا وتكاملا وامتثالا مثل CeFi وخدمات blockchain. استعادت طرق التمويل التقليدية مثل عمليات الاندماج والاستحواذ والتمويل المهيكل هيمنتها ، وتدفقت مبالغ كبيرة من رأس المال بشكل أكبر إلى المشاريع المتوسطة إلى المتأخرة والمشاريع العليا ، مما يعكس تركيز المستثمرين على قدرات تسويق المشاريع والنمو المطرد. على الرغم من أن الابتكار في المراحل المبكرة لا يزال يحدث ، إلا أن رأس المال أكثر صرامة في اختيار المشاريع الناشئة ، وتميل الرغبة في المخاطرة إلى أن تكون متحفظة. لا تزال المؤسسات الرائدة التي تمثلها Coinbase Ventures نشطة وتنتشر بنشاط في المسارات الرئيسية. تجدر الإشارة إلى أن المشاريع النجمية مثل ZAR و Pencil Finance و CAP و Camp Network و Blackbird أظهرت إمكانات ابتكارية في التقسيمات الفرعية مثل العملات المستقرة ، وتمويل التعليم ، وتجميع دخل العملات المستقرة ، والبنية التحتية للملكية الفكرية ، وتطبيقات تقديم الطعام للعملات المشفرة ، على التوالي ، وتلقت دعما من المؤسسات المالية التقليدية وصناديق Web3 المعروفة ، مما يشير إلى أن نظام Web3 البيئي لا يزال يستكشف نقاط نمو وسيناريوهات تطبيق جديدة.
المراجع:
[Gate 研究院](https://www.gate.io/learn/category/research?) هو منصة شاملة للبحث في blockchain والعملات المشفرة، تقدم للقراء محتوى عميق، بما في ذلك التحليل الفني، ورؤى حول الموضوعات الساخنة، ومراجعات السوق، وبحوث الصناعة، وتوقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.
إخلاء المسؤولية تشمل استثمارات سوق العملات الرقمية مخاطر عالية، ويوصى بأن يقوم المستخدمون بإجراء بحوث مستقلة وفهم كامل لطبيعة الأصول والمنتجات التي يشترونها قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. Gate.io لا تتحمل أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناجمة عن هذه القرارات الاستثمارية.