استثمرت Grove 10 مليارات دولار من Sky، فهل سيؤدي ذلك إلى تأثير ثروات مثل Spark؟
كتابة: أليكس ليو، أخبار فوري سايت
أطلقت Sky Ecosystem (المعروفة سابقًا باسم MakerDAO) بروتوكول التمويل اللامركزي الجديد Grove Finance في 25 يونيو، وقد حصلت على تخصيص أولي بقيمة 1 مليار دولار من Sky Ecosystem لدعم استثمار الأصول الائتمانية المرمزة (وبشكل رئيسي سندات القرض المضمونة CLO).
!
تأسست Grove من قبل مؤسسة البلوك تشين Steakhouse Financial من خلال Grove Labs، ومن بين المؤسسين المشاركين مارك فيليبس، كيفين تشان، وسام باديرسكي. يتمتع الفريق الأساسي بخلفية غنية في المالية التقليدية وDeFi، حيث عملوا في مؤسسات مثل ديلويت (Deloitte)، سيتي (Citigroup)، بلوكتاور (BlockTower)، وهيلدين (Hildene).
!
كانت Steakhouse Financial قد لعبت دورًا رئيسيًا سابقًا في إدخال الأصول الحقيقية (RWA) إلى نظام Sky البيئي، لذا تُعتبر ظهور Grove محاولة مهمة أخرى من Sky لربط المزيد من الأسواق الائتمانية التقليدية بـ DeFi.
موقع ومنتجات Grove المعمارية والتقنية
تسعى Grove لبناء "البنية التحتية الائتمانية على مستوى المؤسسات"، حيث تربط بين التمويل اللامركزي وسوق الأصول الائتمانية التقليدية المنظمة من الناحية الوظيفية. يسمح البروتوكول لمشاريع DeFi وهيئات إدارة الأصول بتوجيه الأموال غير المستغلة من خلال الحوكمة على السلسلة، والاستثمار في منتجات ائتمانية تمت الموافقة عليها بشكل صارم (مع التركيز الحالي على استراتيجيات CLO من الدرجة AAA)، للحصول على عائدات مستقلة عن تقلبات سوق العملات المشفرة.
وفقًا للتقارير، ستستثمر Sky Eco في صندوق استراتيجيات CLO من الدرجة AAA الذي تديره Janus Henderson، والذي تم إطلاقه بالتعاون مع منصة Centrifuge، وهو أول استراتيجية CLO من الدرجة AAA يمكن تداولها على السلسلة.
!
تعمل بروتوكول غروف بشكل مفتوح المصدر وغير وصائي، وتهدف إلى بناء "DeFi - قناة رأس المال المالية التقليدية"، وزيادة كفاءة رأس المال، وتقليل احتكاك المعاملات، وتوفير قدرة توزيع资金 برمجة ومتنوعة لمديري الأصول وبروتوكولات DeFi. تظهر المعلومات الرسمية أن غروف يمكن أن تبني قنوات توزيع عالمية جديدة لشركات إدارة الأصول، وتوفر شراكات رأسمالية متقدمة على السلسلة لمختلف البروتوكولات / DAO، وتعزز من مصداقية واستدامة النظام الإيكولوجي الكامل لـ DeFi.
بعبارة بسيطة، فإن البنية التحتية التقنية لـ Grove تدور حول الحوكمة على السلسلة وتوجيه الأموال التلقائي، مما يحول العملات المستقرة أو رأس المال غير المستخدم الذي تحتفظ به بروتوكولات التشفير إلى استثمارات أصول الائتمان على مستوى المؤسسات، وبالتالي تحقيق تحسين العوائد والمخاطر.
الاختلافات والتشابهات بين Grove و Spark
تعتبر بروتوكولات Spark في بيئات Grove و Sky جزءًا من خطة إعادة تشكيل MakerDAO (Sky) المسماة "Endgame"، حيث تمثل وحدات فرعية ذاتية الحكم (subDAO، والمعروفة أيضًا باسم "Star")، لكن هناك اختلافات واضحة في التوجه والآلية بين الاثنين.
تم إطلاق Spark في عام 2023، وهو أول نجم في نظام Sky البيئي، ويعتمد على محرك عائدات "العملة المستقرة + RWAs". تعتمد Spark على احتياطيات العملات المستقرة DAI/USDS التي تصدرها Sky، وقد أطلقت منتجات مثل SparkLend وSpark Savings وSpark Layer of Liquidity (SLL). يمكن للمستخدمين إيداع USDS أو USDC أو DAI، والمشاركة في الإقراض أو جني العوائد، ومن خلال محرك المخاطر الديناميكي، يتم توزيع الأموال على مجموعة من الأصول مثل القروض DeFi، والقروض CeFi، والسندات الحكومية المرمزة، للحصول على عائدات مستقرة نسبياً.
يتم تشغيل Spark على عدة سلاسل، حيث تدير حالياً سيولة العملات المستقرة تزيد عن 3.5 مليار دولار، وقد أطلقت توكن الحوكمة الأصلي SPK (مع توزيع جوي على المجتمع)، ويمكن للمستخدمين الحصول على مكافآت إضافية من خلال رهن SPK والمشاركة في الحوكمة وتحفيز المجتمع (Community Boost). يؤكد فريق Spark على الشفافية وقابلية التدقيق، حيث يستهدفون مستوى عائدات أعلى قليلاً من السندات الأمريكية لتلبية احتياجات العائدات المعدلة حسب المخاطر.
بالمقارنة، تركز Grove بشكل أكبر على الائتمان المؤسسي الكبير. تشير مليار دولار التي تم نشرها لأول مرة للتواصل مع صندوق CLO من الدرجة AAA التابع لـ Aberdeen إلى أن Grove تستهدف المستخدمين الذين لديهم أحجام أموال أكبر ومتطلبات أعلى من حيث استقرار العائد (مثل شركات إدارة الأصول وبروتوكولات DeFi). حاليًا، تم إطلاق Grove للتو، ومن المبكر تقديم رمز الحوكمة الخاص بها، حيث يتمثل آلية التحفيز الرئيسية في تمكين مشاريع DeFi من "تفعيل الاحتياطيات غير المستغلة والحصول على عوائد من أصول عالية الجودة".
!
باختصار، يمكن اعتبار Spark كمنتج عائدات يوجهه نظام Sky البيئي نحو حاملي العملات المستقرة العاديين، بينما Grove هو بروتوكول بنية تحتية لبناء قنوات الائتمان على السلسلة للمشاريع الكبيرة والمؤسسات. كلاهما جزء من استراتيجية "Endgame" لنظام Sky البيئي، حيث يركز كلاهما على إدخال الأصول الحقيقية على السلسلة: يقدم Spark عائدات مستقرة غنية بأصول حقيقية مثل السندات الحكومية، بينما يعزز Grove تخصيص الأصول DeFi من خلال أصول ائتمانية مثل القروض المضمونة.
من هنا، يتضح أن Grove تركز على سد الفجوات في مجال القروض المؤسسية خارج نظام Spark في مسار RWA.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
بعد Spark، تراهن Sky على Grove، هل يظهر نجم جديد في RWA؟
كتابة: أليكس ليو، أخبار فوري سايت
أطلقت Sky Ecosystem (المعروفة سابقًا باسم MakerDAO) بروتوكول التمويل اللامركزي الجديد Grove Finance في 25 يونيو، وقد حصلت على تخصيص أولي بقيمة 1 مليار دولار من Sky Ecosystem لدعم استثمار الأصول الائتمانية المرمزة (وبشكل رئيسي سندات القرض المضمونة CLO).
!
تأسست Grove من قبل مؤسسة البلوك تشين Steakhouse Financial من خلال Grove Labs، ومن بين المؤسسين المشاركين مارك فيليبس، كيفين تشان، وسام باديرسكي. يتمتع الفريق الأساسي بخلفية غنية في المالية التقليدية وDeFi، حيث عملوا في مؤسسات مثل ديلويت (Deloitte)، سيتي (Citigroup)، بلوكتاور (BlockTower)، وهيلدين (Hildene).
!
كانت Steakhouse Financial قد لعبت دورًا رئيسيًا سابقًا في إدخال الأصول الحقيقية (RWA) إلى نظام Sky البيئي، لذا تُعتبر ظهور Grove محاولة مهمة أخرى من Sky لربط المزيد من الأسواق الائتمانية التقليدية بـ DeFi.
موقع ومنتجات Grove المعمارية والتقنية
تسعى Grove لبناء "البنية التحتية الائتمانية على مستوى المؤسسات"، حيث تربط بين التمويل اللامركزي وسوق الأصول الائتمانية التقليدية المنظمة من الناحية الوظيفية. يسمح البروتوكول لمشاريع DeFi وهيئات إدارة الأصول بتوجيه الأموال غير المستغلة من خلال الحوكمة على السلسلة، والاستثمار في منتجات ائتمانية تمت الموافقة عليها بشكل صارم (مع التركيز الحالي على استراتيجيات CLO من الدرجة AAA)، للحصول على عائدات مستقلة عن تقلبات سوق العملات المشفرة.
وفقًا للتقارير، ستستثمر Sky Eco في صندوق استراتيجيات CLO من الدرجة AAA الذي تديره Janus Henderson، والذي تم إطلاقه بالتعاون مع منصة Centrifuge، وهو أول استراتيجية CLO من الدرجة AAA يمكن تداولها على السلسلة.
!
تعمل بروتوكول غروف بشكل مفتوح المصدر وغير وصائي، وتهدف إلى بناء "DeFi - قناة رأس المال المالية التقليدية"، وزيادة كفاءة رأس المال، وتقليل احتكاك المعاملات، وتوفير قدرة توزيع资金 برمجة ومتنوعة لمديري الأصول وبروتوكولات DeFi. تظهر المعلومات الرسمية أن غروف يمكن أن تبني قنوات توزيع عالمية جديدة لشركات إدارة الأصول، وتوفر شراكات رأسمالية متقدمة على السلسلة لمختلف البروتوكولات / DAO، وتعزز من مصداقية واستدامة النظام الإيكولوجي الكامل لـ DeFi.
بعبارة بسيطة، فإن البنية التحتية التقنية لـ Grove تدور حول الحوكمة على السلسلة وتوجيه الأموال التلقائي، مما يحول العملات المستقرة أو رأس المال غير المستخدم الذي تحتفظ به بروتوكولات التشفير إلى استثمارات أصول الائتمان على مستوى المؤسسات، وبالتالي تحقيق تحسين العوائد والمخاطر.
الاختلافات والتشابهات بين Grove و Spark
تعتبر بروتوكولات Spark في بيئات Grove و Sky جزءًا من خطة إعادة تشكيل MakerDAO (Sky) المسماة "Endgame"، حيث تمثل وحدات فرعية ذاتية الحكم (subDAO، والمعروفة أيضًا باسم "Star")، لكن هناك اختلافات واضحة في التوجه والآلية بين الاثنين.
تم إطلاق Spark في عام 2023، وهو أول نجم في نظام Sky البيئي، ويعتمد على محرك عائدات "العملة المستقرة + RWAs". تعتمد Spark على احتياطيات العملات المستقرة DAI/USDS التي تصدرها Sky، وقد أطلقت منتجات مثل SparkLend وSpark Savings وSpark Layer of Liquidity (SLL). يمكن للمستخدمين إيداع USDS أو USDC أو DAI، والمشاركة في الإقراض أو جني العوائد، ومن خلال محرك المخاطر الديناميكي، يتم توزيع الأموال على مجموعة من الأصول مثل القروض DeFi، والقروض CeFi، والسندات الحكومية المرمزة، للحصول على عائدات مستقرة نسبياً.
يتم تشغيل Spark على عدة سلاسل، حيث تدير حالياً سيولة العملات المستقرة تزيد عن 3.5 مليار دولار، وقد أطلقت توكن الحوكمة الأصلي SPK (مع توزيع جوي على المجتمع)، ويمكن للمستخدمين الحصول على مكافآت إضافية من خلال رهن SPK والمشاركة في الحوكمة وتحفيز المجتمع (Community Boost). يؤكد فريق Spark على الشفافية وقابلية التدقيق، حيث يستهدفون مستوى عائدات أعلى قليلاً من السندات الأمريكية لتلبية احتياجات العائدات المعدلة حسب المخاطر.
بالمقارنة، تركز Grove بشكل أكبر على الائتمان المؤسسي الكبير. تشير مليار دولار التي تم نشرها لأول مرة للتواصل مع صندوق CLO من الدرجة AAA التابع لـ Aberdeen إلى أن Grove تستهدف المستخدمين الذين لديهم أحجام أموال أكبر ومتطلبات أعلى من حيث استقرار العائد (مثل شركات إدارة الأصول وبروتوكولات DeFi). حاليًا، تم إطلاق Grove للتو، ومن المبكر تقديم رمز الحوكمة الخاص بها، حيث يتمثل آلية التحفيز الرئيسية في تمكين مشاريع DeFi من "تفعيل الاحتياطيات غير المستغلة والحصول على عوائد من أصول عالية الجودة".
!
باختصار، يمكن اعتبار Spark كمنتج عائدات يوجهه نظام Sky البيئي نحو حاملي العملات المستقرة العاديين، بينما Grove هو بروتوكول بنية تحتية لبناء قنوات الائتمان على السلسلة للمشاريع الكبيرة والمؤسسات. كلاهما جزء من استراتيجية "Endgame" لنظام Sky البيئي، حيث يركز كلاهما على إدخال الأصول الحقيقية على السلسلة: يقدم Spark عائدات مستقرة غنية بأصول حقيقية مثل السندات الحكومية، بينما يعزز Grove تخصيص الأصول DeFi من خلال أصول ائتمانية مثل القروض المضمونة.
من هنا، يتضح أن Grove تركز على سد الفجوات في مجال القروض المؤسسية خارج نظام Spark في مسار RWA.