美国拟推稳定币监管新法！民主、共和两党各提草案，监管权归谁成焦点

目前美国国会正在加速讨论如何监管稳定币 (Stablecoins) 与美元等法定货币挂钩相关法案。众议院金融服务委员会 (House Financial Services Committee) 的民主党与共和党议员分别提出不同版本的监管草案，其中核心争议点在于究竟应该由「联邦政府」还是「州政府」来主导监管。此外参议院也正筹备相关法案，这场稳定币监管之战已进入白热化阶段。

民主党议员 Waters 提出监管草案，强调联邦监管机构角色

美国民主党籍众议员，同时也是 HFSC 前主席的 Maxine Waters 于 2/5 公布一份稳定币监管讨论草案。以下为草案重点：

监管机构将涵盖美国货币监理署 (OCC)、联准会 (FED)、联邦存款保险公司 (FDIC) 及州级监管机构。

稳定币发行商须依法注册，并按「至少 1:1」比例来准备储备金，确保稳定币有足够资产支持。

图为民主党推行监管草案

Waters 过去曾与共和党籍前金融服务委员会主席 Patrick McHenry 合作，一同讨论监管框架，但对共和党版法案中允许州政府独立批准稳定币发行的条款感到不满，认为应该纳入 FED 的审核权限。不过 Waters 的办公室尚未对这份草案发表正式回应，目前仍处于讨论阶段。

共和党版本，授权 OCC 监管非银行支付稳定币

就在 Waters 公布草案的一周前，也就是 1 月底时，共和党籍众议员 French Hill 和 Bryan Steil 也共同提出了一份不同版本的稳定币监管法案。以下是共和党草案的主要差异：

强调由货币监理署 (OCC) 监管非银行支付稳定币发行商，而非让 FED 主导监管。

认为应建立一条联邦审查管道，确保符合全国性标准，但不完全依赖 FED 的监督权限。

图为共和党所推行的稳定币监管草案

这份草案与 Waters 的提案核心理念类似，但在监管权力分配上有关键分歧点。

参议院也出手，拟定跨党派监管框架

不只众议院在推动法案，参议院也在进行相关讨论。像是田纳西州共和党参议员 Bill Hagerty 提出了「美国稳定币创新与监管法案」(Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins)。

而 Hagerty 也于 2/4 举行记者会，宣布成立「加密货币与稳定币监管工作小组」，成员来自众议院金融服务委员会、参议院农业委员会、众议院农业委员会与参议院银行委员会，显示国会跨党派都在关注此议题。

这代表参议院将会与众议院的民主、共和两派进行协调，寻找能获得多数支持的监管框架。

稳定币由联邦还是州政府主导，为监管焦点

稳定币监管法案的最大争议点在于，究竟是由民主党所主张由联邦政府 (FED、OCC、FDIC) 全面监管来确保统一标准，进而降低金融风险。抑或是共和党所主张，允许州政府自行批准稳定币发行，提高市场灵活性。

目前看来，民主党倾向由联邦监管，共和党则支持州政府更大的监管自主权，但最终的监管框架可能会透过国会谈判取得平衡点。

(FED 谈数位货币与支付未来：稳定币将巩固美元霸权，没必要硬上 CBDC)

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