熊链 Berachain 三代币模型机制详解，Proof of Liquidity 特色是什么？

2 月 6 日，Berachain 正式宣布释出 BERA 代币并面向社群空投。本次空投涵盖的范围较广，包括测试网使用者、Boyco TVL 存款者以及代表社群的 RFB 贡献者和社交媒体影响力者等。 （前情提要：评论》憨厚的熊链Berachain空投不公道？代币给了谁？ ） （背景补充：Berachain发币前夕，生态特色与核心专案一览 ） Berachain 与其他公链的区别主要在于其采用的有利于 DeFi 生态系统的 POL（Proof of Liquidity）机制，Boyco Markets 则为 POL 的流动性引导提供了基础。目前 Berachain Boyco Markets Pre-deposit TVL 超过 23 亿美元，共有约 15.5 万名使用者参与，其中 ether fi Pre-deposit 达 6.75 亿美元，StakeStone 达 4.63 亿美元，CIAN 达 3.66 亿美元，Lombard 达 3.53 亿美元，Solv 达 2.82 亿美元和 Ethena 达 1.38 亿美元等。 三代币模型：BERA、BGT 和稳定币 HONEY ① BERA —— Berachain 上的流通兼 Gas 代币 用途： 在 Berachain 主网上作为 Gas 代币用于交易支付 验证者节点质押，增加链安全性 ② BGT —— Berachain 上的不可转移治理代币 用途： 治理：对治理提案投票，比如决定哪些资产可以作为 HONEY 的抵押品 使用者委托 BGT 给验证者进行 boost，以增加验证者的奖励排放；奖励会分配帮助验证者增加 boost 的 BGT 持有者 获得 Berachain 原生 dApps 的费用分配 铸造和赎回 HONEY 所收取的费用分配给 BGT 持有者 以 1:1 的比例单向销毁 BGT 成 BERA（BERA 无法逆向转换为 BGT） ③ HONEY —— Berachain 的完全抵押原生稳定币 获取方式：使用者通过将白名单资产（USDC 和 PYUSD）存入 Vault，并通过 HoneySwap 根据抵押资产的铸造兑换率铸造 HONEY；或者在诸如 BerasWap 上兑换 HONEY。 用途：在 Berachain DeFi 生态系统中使用 POL – Proof of Liquidity 机制解读 与传统的 Proof of Stake (PoS) 不同，PoL 将网路的安全性与流动性提供挂钩。验证节点通过提供流动性来支援网路的安全性，而不是仅仅锁定或质押代币。流动性是 Berachain 网路健康执行的关键，POL 通过激励节点提供流动性来增强网路的稳定性和效率。 作为验证者节点的角度，去看 PoL 的运作原理： ① 验证者需要质押 69,420 BERA 以启用节点 ② 验证者打包区块并获得区块奖励 BGT，所有验证者拥有平等产出区块的机会 ③ 验证者将获得的区块奖励的 BGT 分配给应用 Reward Vaults，BGT 的委托权重用于确定排放的 BGT 的代币数量，但是验证者向有权决定向不同应用 Reward Vaults 的排放比例，比例并不一定完全按照委托比例，存在偏好以及被贿赂的空间 ④ 应用专案方获得 BGT 分配给使用者，参阅下段应用专案方和使用者视角 作为 Berachain 应用专案方和用户的角度，去看 PoL 的运作原理： ① 应用专案方设计流动性引导方案并申请 Reward Vaults 获得验证者的 BGT 排放 ② 使用者为了获得 BGT 而向应用的 Reward Vaults 存入指定资产，从而提高了 TVL ③ 使用者获得 BGT 奖励和应用本身的奖励，数量取决于在 Reward Vaults 中的份额占比 ④ 使用者可以把 BGT 委托给这个存入了资产的应用或者其他生态系统应用或者验证者（被应用贿赂的验证者可能会拿出部分的贿赂代币二次分配给使用者） ⑤ BGT 委托者获得应用发币或其他经济激励（或者分享应用收入） 形成正向飞轮： ⑥ 专案流动性 / TVL 的提高和 BGT 委托数量的增加，吸引更多使用者存入资产并参与该应用，获得更多的 BGT 和应用激励。整个系统因此形成了一个自我增强的正向飞轮效应。 boosted —— 应用专案方的激励与贿赂 ① 应用向验证者提供代币或其他激励：应用可以通过为验证者提供额外的代币激励，吸引验证者偏向于支援该应用的流动性池 / Reward Vaults。这样，验证者在处理代币排放时可能会有动机将更多 BGT 或其他奖励代币分配给应用的 Reward Vaults。 ② 应用向用户提供代币或其他激励：如代币空投或收益分成，以吸引使用者将 BGT 委托给应用，从而扩大 BGT 委托权重份额。 ③ 验证者对合作方应用甚至是自己的应用的扶持：验证者通过对特定应用增加 BGT 代币排放，帮助应用获得更多的流动性奖励或使用者激励，从而进一步增强应用在整个生态系统中的竞争力。 ④ 激励回扣机制：验证者和应用之间可能会有 「回扣」 机制，应用向验证者提供部分奖励，验证者将更多区块奖励排放至应用的奖励金库中，从而形成双方的双赢合作。 解决了什么样的问题： （1）流动性和安全性之间的平衡问题 在 PoS 公链中，使用者为了获得 staking 奖励，会将大量资产锁定在验证者节点上，这导致可用于交易的流动性减少；但与此同时，PoS 系统本身依赖大量质押来维持网路安全，因此存在流动性和安全性之间的冲突，这也是 LST/LRT 诞生的原因。 三代币模型的显著特点是把安全性和激励治理拆分为两种代币，验证者质押 BERA 去维护网路的安全性，而不可转移的 BGT 用于治理和代币奖励排放，它的委托权重决定了验证者能够获得的 BGT 奖励。验证者有偏好以及被贿赂的自定义空间去把 BGT 分配，既可以可以保留一定的佣金奖励，又可以接受应用的贿赂提高节点收入而作出分...