2026年比特币会迎来大熊市吗？分析师谈到了四年周期和唐纳德·特朗普！

Bitwise的首席投资官Matt Hougan认为，总统唐纳德·特朗普最近的加密货币行政命令可能会对加密货币领域长期存在的四年周期构成挑战。

Hougan在今天发布的一份客户备忘录中指出，如果历史趋势持续下去，2025年将是加密货币的强劲之年。 “由于资金流入ETF以及企业和政府对比特币的购买，我们预计比特币价格将在今年翻倍，超过200,000美元。这可以说是一种保守的估计。”

尽管Hougan对市场持乐观态度，但也提醒了潜在的过热风险。越来越多的公司正在增加资本并借债购买比特币，信贷计划使投资者能够将其比特币资产用作杠杆，而衍生品合约和杠杆交易所交易基金的普及表明行业中的投机活动增加。

Hougan通常指出，这些趋势将加强经典的四年周期。然而，特朗普颁布了一项行政命令，成立了一个研究战略数字资产储备的任务组，这可能会颠覆模型并带来一个令人震惊的上升案例。

侯赞道：“ETF的推出对新投资者和加密生态系统都是一个巨大的事件，将带来数十亿美元。”他补充道：“然而，特朗普的行政令预示着银行除了其他资产外，还将持有加密货币，稳定币将广泛整合到全球支付生态系统中，最大的机构也在加密领域持有头寸，我相信加密货币的广泛普及将带来数万亿的收益。”

从历史的角度来看，比特币遵循着一个明确定义的四年周期；在三年的重大收益之后，第四年会经历58%至74%之间的急剧下跌。按照这个逻辑，2025年也将是一个强劲的一年，但2026年市场可能会出现一些调整。

Hougan表示：“2011年的交易所开放、2014年Mt.Gox倒闭和2018年SEC对ICO施加的压力等催化剂加强了传统经济的爆发和崩溃，反映了四年周期的加密货币发展。” 一些分析师将这一周期与比特币每四年一次的减半事件联系起来，而Hougan则认为投资者心态和投机活动发挥了更大的作用。

根据Hougan的说法，当前的牛市是由FTX、Three Arrows Capital和Celsius等公司在2022年的崩盘催化的。在2023年3月，Grayscale赢得了对SEC的重要法律辩护，正式点燃了牛市，并在2024年1月开辟了现货比特币ETF的道路。自那时以来，机构参与推高了比特币价格，使其从22,000美元上涨到了100,000美元以上，进入了Hougan所谓的“主流时期”

尽管特朗普的行政命令和政治动态的变化意味着加密货币的上涨，但霍根警告说，这些影响的完全实现可能需要几年时间。这也引发了一个非常重要的问题：如果下一次大型涨势不会在2026年前达到顶峰，那是否意味着另一次“加密冬天”不可避免？

豪根表示，“如果黑石集团首席执行官拉里·芬克呼吁投资70万美元的比特币，我们会看到真正的70%回撤吗？”虽然他相信四年周期并不完全无效，但他预计随着市场的成熟，未来的调整将不会那么剧烈。