联准会传声筒喊「通膨有所缓解」；市场预期Fed最快6月降息

美国 12 月 CPI 和 PPI 数据均意外回落，显示通膨增速有所缓解。PPI 年增 3.3%，核心月增 0%，CPI 年增 2.9%，核心年增 3.2%，均低于市场预期或持平。市场对联准会降息信心大增，联邦资金利率期货显示，投资人预期 Fed 可能在今年 6 月降息。 （前情提要：比特币暴涨「冲破十万」，CPI缓和后市场转向贪婪？） （背景补充：美12月PPI低于预期》比特币突破9.7万美元，今晚CPI重磅出炉小心震荡） 美国连两日公布 12 月 PPI（生产者物价指数）与 CPI（消费者物价指数）数据，结果均显示意外回落，显著提振市场对联准会 (Fed) 今年降息的信心，并激励市场反弹。 PPI 年增 3.3%，低于市场预期的 3.4%，高于前值的 3%，月增 0.2%，低于市场预期的 0.3%；核心 PPI 月增 0%，均低于预期的 0.3% 和前值的 0.2%。 CPI 年增 2.9%，符合预期，略高于前值的 2.7%，月增 0.4%，同样符合预期，略高于前值的 0.3%；核心 CPI 年增 3.2%，低于市场预期与前值的 3.3%，月增 0.2%，同样低于市场预期与前值的 0.3%。 联准会传声筒：用 CPI 和 PPI 预测 PCE 对此，有「联准会传声筒」之称的华尔街日报记者 Nick Timiraos 发推表示，有了 12 月的 CPI 和 PPI 数据，经济学家预测 12 月核心 PCE 价格将月增 0.17%（年化接近 2%）。这意味着通膨压力可能保持在温和水平，符合联准会的降息前景。 Nick Timiraos 进一步表示： 这将使 12 月核心 PCE 年增长率保持在 2.8%，并将 6 个月和 3 个月的年化值分别降至 2.3% 和 2.2%。 这显示美国经济虽尚未完全摆脱通膨压力，但已接近联准会的 2% 目标，短期通膨压力也有望进一步缓解。 Nick Timiraos 附图表格中的数据由多家机构提供，反映了各方对 12 月 PCE 的增长预期。该数据将于 1 月 31 日公布。 With the Dec CPI and PPI in hand, forecasters who do the math now expect core PCE prices to have risen 0.17% (this annualizes to nearly 2%) This would hold the 12-month rate at 2.8% and lower the 6-month and 3-month annualized rates to 2.3% and 2.2%, respectively pic.twitter.com/mvVmBP2Np9 — Nick Timiraos (@NickTimiraos) January 15, 2025 Fed 降息预期回温 随着通膨增速有所缓解，联邦资金利率期货显示，投资人于 15 日预估 Fed 今年底前有近五成机率降息两次，首次降息可能落在 6 月。 根据芝商所 FedWatch 工具的数据，目前市场预测 Fed 在 6 月 FOMC 会议上降息 1 码的机率为 44.6%，降息 2 码的机率为 19.7%，而不降息的机率则为 32.7%。 结合最新的通膨数据和上周强劲的就业报告，市场普遍预期 Fed 决策者将在本月底的货币政策会议上维持利率不变。然而，交易员将今年 Fed 首次降息的时间从先前预测的 9 月提前至 7 月。不仅如此，部分经济学家甚至认为，若接下来的 CPI 报告进一步降温，且非农就业数据表现疲软，最快可能在 3 月启动降息。 尽管 CPI 的回落受到市场欢迎，但 Fed 官员需要观察连续几个月的疲软数据，才能确信通膨已重回降温轨道。此外，川普将于下周宣誓就职，其关税政策被普遍预期会加剧通膨压力，因此 Fed 降息的节奏仍需密切关注。 相关报导 美股统治币圈：比特币与纳斯达克指数相关性达到2022年以来最高点 债券收益率上升和川普就任，比特币跌穿9万再V弹近10万镁 思考》为什么货币政策紧缩，但经济持续增长？ 〈联准会传声筒喊「通膨有所缓解」；市场预期Fed最快6月降息〉这篇文章最早发布于动区BlockTempo《动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体》。