日本央行利率冻涨》官员聚焦未来「升息到多高」日圆套利交易平仓危机何时爆？

在美国联准会今晨决议降息 1 码之后，日本央行利率决议于今早接近 11 时出炉，将政策利率维持在 0.25% 不变，连续第三次暂停升息，日圆兑美元汇率随后贬破 155 关口，值得注意的是，关于日本央行升息辩论的焦点，正从何时升息，转向为讨论会升息到多高。 （前情提要：日本央行不升息维持0.25%利率，比特币站回10万美元） （背景补充：日圆连贬六日！分析师警告：日本央行明日或被迫升息，155关口是临界点） 美国联准会今晨决议降息 1 码，但暗示明年将放缓降息脚步，只降 2 码，紧接着日本央行利率决议于今早接近 11 时出炉，以 8 票赞成、1 票反对的结果，将政策利率维持在 0.25% 不变，是连续第三次暂停升息。 日本共同社报导，日本央行决定不升息的原因是，计划观察受美国候任总统川普政策影响而不明朗的美国经济，以及 2025 年春季劳资谈判（春斗）的加薪动向，日本央行行长行长植田和男将在下午召开记者会，介绍决定的理由。 日本央行的态度是，若经济和物价符合预期，则探讨升息，但鉴于外汇市场上日圆的历史性贬值势头近来暂歇，物价急剧上行的风险较低，央行内部许多意见认为，目前并非急于升息的情况。 在日本央行决议出炉后，日圆兑美元汇率直线跳水，贬破 155 关口，现报 155.23，155 这一关键水平受到分析师密切关注，他们此前警告，跌破这一水平，可能引发日本当局的口头干预，并对日本央行升息施加更多压力。 日圆观察人士将焦点转向植田和男下午的记者会上，是否会给出有关下次升息的任何暗示，如果日圆继续贬值，央行恐面临更大的升息压力。 日本央行升息争论从何时转向多高 值得注意的是，据路透报导，在市场对日本央行下次升息时间的猜测越来越升温之际，日本央行内部正酝酿一场关于利率能提高多少的辩论，这个问题可能在本周的政策会议上进行讨论，植田和男可能会在下午详细说明该行对未来升息路径的看法。 日本央行决策者的估计显示，日本央行认为，在不影响经济成长的情况下，短期利率至少还有上调至 1% 左右的空间，不过部分央行人士指出，近期消费低迷，表明利率可能会更低，这场辩论的结果对于确定未来升息的步伐很重要，因为日本央行计划在 2027 年初将其政策利率升至接近中性水平。 多数分析师预计，日本央行将在明年 3 月将短期利率从目前的 0.25% 上调，这将是迈向中性利率的重要一步，日本央行前委员 Kiuchi Takahide 则认为，一旦将利率上调至 0.5%，该行将放慢升息步伐，因为进一步升息将使借贷成本更接近中性水平。 Kiuchi Takahide 表示，日本央行可能认为日本的中性利率略低于 1%，预期将在明年 1 月将利率上调至 0.5%，在明年 9 月左右上调至 0.75%，而在利率上升到 0.5% 后，日本央行将采取一种更加经验主义的方法，密切评估每次升息对经济的影响。 日币套利差仍是巨大未爆弹 当前市场对日币套利交易潜在风险的关注度不断升高，被视为可能引爆的巨大未爆弹，随着联准会放缓降息步伐，日本央行则对升息态度谨慎，形成了全球利率政策的明显分歧，展望 2025 至 2026 年，总体经济的不确定性进一步加剧，日币套利交易的潜在平仓压力，恐进而波及加密货币市场的走势。 加密货币市场作为高风险资产，对宏观经济变动的敏感度极高，一旦资金流向发生剧烈变动，可能导致市场波动性上升，对投资者形成挑战，因此，密切关注日币套利交易的后续发展及各国货币政策动态，将是未来市场观察的关键。 相关报导 比特币狂涨原因？日本央行传12月不升息！日圆狂贬至3周新低 日本央行下周传「倾向不升息」日圆套利交易空间延续，比特币能续涨？ 日本经济太强！专家估12月升息机率超50%「若美降日升」小心日圆套利平仓潮 〈日本央行利率冻涨》官员聚焦未来「升息到多高」日圆套利交易平仓危机何时爆？〉这篇文章最早发布于动区BlockTempo《动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体》。