熊市下如何在新公链上获取高收益?

当前宏观经济存在诸多不确定性,比特币现货ETF的推出也让其与传统金融市场的联系更为紧密。市场已在82000-88000区间震荡两个月,二级市场叙事匮乏,一级市场也乏善可陈。在这种情况下,除了静观其变,将手中的优质币种和稳定币用于挖矿赚取被动收益不失为一个不错的选择。

某新兴公链最近开启了PoL(流动性证明)机制,部分矿池收益率甚至超过100% APY。让我们来看看如何在这个公链上进行挖矿。

PoL如何形成良性循环

1. 用户提供流动性:用户将资产投入dApp的流动性池,获得收据代币并质押到奖励池赚取原生代币,为生态提供初始流动性。

2. 验证者分配:验证者根据dApp提供的激励,将原生代币排放导向回报最高的奖励池。随着更多原生代币流入热门池子,用户的收益率提升,进一步吸引更多用户参与。

3. dApp竞争:为吸引验证者的原生代币排放,dApp提高激励(如增加原生代币奖励),深化流动性。

4. 用户委托:用户赚取的原生代币可委托给表现优异的验证者,增强其区块提议权重,从而获得更多分成奖励,激励验证者持续优化分配策略,形成正反馈。

5. 生态扩张:随着流动性和用户参与度增加,交易量和dApp使用率上升,网络价值提升,吸引更多用户和开发者加入,良性循环加速运转。

这种机制使dApps、用户和验证者三者形成协作关系,突破了传统PoS中流动性不足、资产分配不均的困境。

挖矿策略

1. 以核心蓝筹/LSD为主的"稳健布局"

核心思路:选择该公链上相对核心、深度较大、波动相对适中的资产组合,如:

• 原生代币/LSD(如stBGT、某ETH等)
• WETH/LSD(如weETH、ezETH等)
• WBTC/某稳定币

优势:

• 减少币价剧烈波动风险
• 享受较佳流动性深度
• 可同时"堆叠收益":持有LSD本身有质押收益,再加上PoL奖励

可能收益来源:

• 流动性挖矿(LP奖励+PoL奖励)
• LSD内建收益
• 协议Bribe分润

风险提示:

• LSD代币间可能存在折溢价问题
• 需选择合适验证人才能获得挖矿收益
• 考虑资金量与Gas及手续费成本的平衡

2. 稳定币/稳定币配对的"低波动策略"

核心思路:选择稳定币对稳定币池,如USDa/sUSDa、rUSD/HONEY等,降低无常损失风险。

可能收益来源:

• PoL激励(原生代币排放+协议Bribe)
• 交易手续费收益
• 协议方额外奖励或空投

风险提示:

• 关注稳定币本身的信用风险
• APR通常相对较低
• Bribe激励可能不稳定

3. 高风险Meme币/新兴代币池的"高APR短期策略"

核心思路:挑选刚上线或高话题度的Meme币/新兴代币及其与原生代币、稳定币的交易对。这类小币池往往出现数千%的夸张APR。

可采用短线挖提卖策略:在高APR状态下赚取奖励,并适时套现为蓝筹资产或稳定币。

可能收益来源:

• PoL奖励:新项目往往会提供大量Bribe
• 极高APR或空投

风险提示:

• 价格波动/Rug风险高
• 无常损失风险大
• 需密切关注数据变化

结语:策略需灵活,动态观测最关键

PoL机制下的生态本质是协议间的"贿赂竞赛"。协议为吸引TVL和争夺原生代币排放,会提供不同规模的Bribe。随市场环境和预算调整,APR可能瞬息万变。

最佳策略往往不是"只锁一个池子就不管",而是"分散+动态调整":

• 部分资金配置在相对稳健的LSD/蓝筹/稳定币池
• 小额资金配置在高风险、高波动的小币或Meme池,追求高收益
• 经常追踪各池APR、验证人佣金、协议Bribe动向,及时优化挖矿收益

务必注意安全性:需谨慎评估新协议合约风险、代币模型合理性、团队背景等。尽管PoL带来的高APY诱人,但早期生态中Rug或合约漏洞风险同样存在。