Web3支付的机遇与挑战:从法律视角看PayFi的发展

支付金融(PayFi)正在全球范围内掀起一股新浪潮。在去中心化的Web3世界中,如何重构支付与金融的边界?合规与创新又该如何在这个高风险赛道上寻求平衡?本文邀请到Infini法律总顾问Diana,分享她从北大法学院到Web3创业的经历,揭秘Infini打造"Web3支付宝"的合规实践,并探讨PayFi领域的机遇、挑战与经验教训。

Diana目前在Web3支付初创公司Infini担任法律总顾问和合规官。Infini是一家年轻的创业公司,致力于打造Web3支付生态。Diana拥有北大法学院本科和宾夕法尼亚大学硕士学位,并考取了纽约州律师执照。在加入Infini之前,她曾在美国律所工作三年,并在国内支付公司担任Web3数字部门的法律顾问。

从律所到Web3的职业转折

Diana分享了她从传统律所转向Web3行业的心路历程。在美国律所工作期间,她意识到律师行业升职路径越来越艰难。2022年,一次与客户的交谈让她接触到加密货币世界,她被Web3行业的快速增长和年轻化氛围所吸引。Web3世界不看资历只看能力的特点,让她看到了突破传统职业路径的机会。

最终,Diana决定跳出舒适区,先是加入了一家支付公司担任Web3部门的法律顾问,积累了半年经验后加入了Infini。她表示,Web3的开放性和创造力让她找到了归属感,特别适合自己不太循规蹈矩的性格。

PayFi的本质与CeFi的融合

Diana认为,PayFi的核心价值在于提升资金流动效率、降低交易成本,同时具有很强的普惠性。与传统银行相比,PayFi能实现实时到账,手续费极低。相较于中心化金融(CeFi),PayFi更注重用户友好性和场景化,强调去中心化的效率。

她指出,PayFi和CeFi并非取代关系,而是相互融合、相互促进。CeFi的优势在于合规性和用户信任,而PayFi的优势则是灵活性和普惠性。两者的结合能让Web2用户无缝进入Web3世界。未来,PayFi可能会像"润滑剂"一样,让CeFi更贴近大众,两者将协同推动普惠金融的发展。

Infini的愿景与合规实践

Infini的愿景是成为"Web3行业的支付宝",打造一个用户友好的支付平台,兼容CeFi特性,让Web2用户能轻松进入Web3世界。公司的目标是实现产品简单易用,达到"爷爷奶奶一看就懂"的程度,最终实现大规模采用。

Infini的业务主要分为两大板块:

1. 支付发卡:提供基于Visa/MasterCard网络的虚拟卡,支持全球消费。用户存入USDT,可实时兑换法币并进行链上结算。

2. 资产管理:用户可将余额投资于链上资管产品,如质押稳定币赚取年化收益。

在合规方面,Infini面临以下难点:

1. 支付业务需进行KYC和反洗钱审查,确保交易不涉及黑灰名单国家。Visa/MasterCard的合规要求较高,需要实时风控。

2. 资管业务面临香港SFC的严格监管,需提交法律意见书、披露控股结构、提供储备金证明等,审批周期较长。

Diana表示,Infini正在与香港SFC和新加坡监管机构沟通,近期将公布自有牌照,进一步强化合规性。她每天都在与增长团队协调,确保业务不触碰监管红线,同时保留足够的创新空间。

PayFi的安全性与便捷性平衡

在平衡便捷性与安全性方面,Infini采取了以下策略:

1. 极简界面设计,让支付操作像使用支付宝一样简单,降低Web3使用门槛。

2. 采用第三方托管模式,委托合规的持牌机构托管用户资产,保障资金安全。

3. 持有香港/新加坡牌照,所有合约经过顶级审计公司审查,近期将落地新的牌照批文。

Diana认为,普通用户不需要冷钱包级别的安全性,Infini的托管加审计模式能够很好地兼顾便捷性和安全性。这种模式类似于香港银行,在严格合规的基础上优化用户体验,让刷卡支付像在Web2环境中一样顺畅。

Infini的发展教训与应对措施

Diana坦言,Infini曾经历过一次大额被盗事件,对团队造成了巨大打击,但也敲响了警钟。针对这一事件,公司采取了以下应对措施:

1. 全面审计:紧急聘请CertiK等顶级审计公司查找系统漏洞,升级智能合约,堵住安全隐患。

2. 托管升级:更换更合规、可靠的托管方,如Fireblocks,强化资金保护。

3. 危机公关:第一时间发布声明,稳定用户信心,配合监管调查,确保后续运营平稳。

从这次事件中,Infini总结出以下教训:

1. 安全意识不足:早期过于关注业务增长,低估了黑客攻击风险。

2. 托管选择关键:此次事件后更换了行业顶尖托管机构,提升了合规性和技术实力。

3. 品牌重塑:更注重合规品牌形象,主动与监管沟通,承诺避免类似错误再次发生。

Diana表示,这次"学费"虽然昂贵,但换来了团队的长期稳健发展,现在安全和合规已被置于首要位置。

全球用户合规策略

Infini采取以下策略确保全球用户合规:

1. 不直接面向中国大陆用户,仅服务有海外身份的用户,需提供海外电话号码和住址进行KYC验证。

2. 对于Visa/MasterCard渠道,合规分为两层:

   • 全球共性:符合Visa/MasterCard的合规要求(如KYC、反洗钱)即可在多数地区通用。
   • 区域风控:使用Elliptic和Chainalysis的KYT系统实时监控交易对手,对高风险商户自动拒绝交易;对FATF黑灰名单国家实施使用限制。

通过这些措施,Infini在确保全球合规的同时,也优化了用户的刷卡体验。

监管对PayFi创新的影响

Diana认为监管是一把双刃剑:

约束方面:严格监管增加了合规成本,对初创企业是一大负担。不同司法辖区的政策碎片化也导致市场割裂,增加了业务拓展难度。

促进方面:清晰的监管提供了合法环境,有利于吸引合法资金。如新加坡的MPI牌照和香港的VATP牌照,为企业提供了明确的规则,有助于规范行业发展。

Infini的应对策略是"量体裁衣":

1. 低调试水:初期选择轻量化监管地区,如欧洲VASP,降低成本,跑通业务。

2. 分步合规:业务量小时不急于申请高成本牌照,等业务量增大后再申请新加坡MPI或香港VATP。

3. 主动沟通:与行业和监管方保持非正式沟通,及时了解行业动态。

Diana认为,监管需要平衡,过度管制会扼杀创新,而清晰的监管则有利于行业健康发展。

初创企业如何平衡合规成本与业务增长

Diana分享了Infini在平衡合规成本与业务增长方面的经验:

1. 轻量化牌照:初期选择成本较低的地区,如欧洲VASP,快速开展业务。

2. 分步合规:根据业务规模逐步申请更高级别的牌照,如香港VATP或新加坡MPI。

3. 内部协同:法务团队与增长、市场团队密切合作,评估业务风险,制定风险预警和应急预案。

Diana强调,虽然合规是成本,但对PayFi这样的新兴业务至关重要。通过分步合规和区域选择,Infini实现了合规与增长的双轮驱动。

Web3创业适合落地的地区

Diana根据监管态度和同行经验,推荐以下地区:

1. 迪拜/阿联酋:中东Web3天堂,设有专门面向中国创业者的自贸区,牌照审批快,税收低。

2. 欧洲VASP地区:如立陶宛、马耳他,合规门槛低,适合初期试水。

3. 新加坡:长期友好,MPI牌照含金量高,但成本较高,适合成熟企业。

Diana提醒,落地前要通过各种渠道了解当地政策,找当地同行交流,避免闭门造车。同时,与监管机构沟通时要谨慎,不要主动要求审查,而是先低调开展业务。

对Web3法律人的建议

Diana对想进入Web3领域的法律人提出以下建议:

1. 保持专业性:无论行业多么年轻化,专业形象仍是立足之本。

2. 深入了解业务:花时间研究行业细节,如支付公司的风控逻辑、DeFi的交易结构等。

3. 成为业务团队的战友:不要只会说"不",要提供合规又可行的解决方案。

Diana强调,Web3律师需要主动研究行业,不能只依赖客户提供信息。她鼓励法律人突破传统思维,追随内心的渴望,在Web3这个充满机遇的领域创造前所未有的事业。