MicroStrategy 再次进行稀释，通过股票出售筹集 520M

HomeNews* MicroStrategy 在6月底筹集了5.781亿美金，主要通过普通股销售，这导致了持有者的稀释。

• 公司的新优先股发行仅占筹资的10%，而90%来自传统股票销售。
• 像 STRK、STRF 和 STRD 这样的优先股相比于股票销售吸引的投资很少，尽管被宣传为非稀释性资本工具。
• 公司在6月23日至29日之间出售了130万股普通股，获得了5.195亿美元的收益。
• 新的资本旨在进一步购买比特币，但大部分资金是以现有股东稀释为代价的。 MicroStrategy 在6月23日至6月29日期间出售了5.781亿美元的证券，以筹集更多资金用于比特币收购。在这笔金额中，仅有一小部分，约5860万美元，来自公司的新优先股发行，而大部分资本来自普通股销售。

• 广告 - 根据最近的证券交易委员会备案，MicroStrategy 在一次市场发行中发行了130万股普通股，筹集了5.195亿美元。优先股销售包括2890万美元的STRK股票和2970万美元的STRF股票。

这些优先股被宣传为一种引入投资而不稀释现有股东权益的方式，因为优先股通常不授予普通股投票权或所有权。然而，该公司的自动取款机股票销售导致当前股东立即稀释，因为他们的持有比例减少了。

与新优先股的显著吸收相比，最近一轮产生的90%的资本来自普通股的销售。一个在线投资者社区的主持人建议这种策略是可以预见的，但批评者——例如Josh Mandell——指出，与通过出售优先股产生的小额潜在股息义务相比，稀释的数量很大。

名为STRK、STRF和STRD的优先股发行旨在通过提供潜在的股息收益来吸引固定收益投资者，而不影响普通股东的权益。尽管有这些承诺，投资者对这些产品的需求仍然很低。一位评论者在X (前身为Twitter)上表示：“这些产品的需求非常低……所以又回到了对普通股东进行ATM抛售的事情。”

MicroStrategy目前的比特币持有量已超过597,000 BTC，占流通供给量的3%以上。然而，重返大量普通股销售引发了关于优先股工具作为持续加密投资策略融资来源的长期有效性的问题。

在最近一段时间筹集的资本中，约10%将需要未来的现金分红支付，而剩余的90%则导致了对持有者的即时稀释。这一分裂突显了公司在通过创新证券吸引机构投资方面所面临的挑战，同时继续其对比特币的激进积累策略。

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