2024年加密风险投资全景回顾：基础设施项目活跃，基金募资疲软

2024年加密市场经历显著增长，主要受益于1月推出的现货比特币ETF以及11月支持加密的美国政治选举等关键事件。流动加密货币市值飙升1.6万亿美元(同比增88%)，年底达3.4万亿美元。比特币市值增长近1万亿美元，接近2万亿美元，占总涨幅62%。Memecoin和AI代币热潮也助推了市场，尤其在Solana上活跃。

尽管市场复苏，加密风投仍面临挑战。主流趋势如比特币、memecoin和AI代币的投资机会有限。曾热门的DeFi、游戏、元宇宙和NFT领域未吸引大量新资本。成熟基础设施企业面临传统金融机构竞争加剧。新兴趋势如稳定币、代币化、DeFi-TradFi整合及加密AI交叉仍处起步阶段。高利率等宏观压力阻碍了高风险配置，综合VC大多远离加密。

据数据，2024年Q4风投向加密初创投资35亿美元，环比增46%，但交易数量降13%至416笔。全年投资总额115亿美元，2153笔交易。预计2025年加密年度投资将超180亿美元，但仍低于2021-2022年水平。未来创新重点包括比特币制度化、稳定币兴起和DeFi-TradFi监管进展。

历史上比特币价格与加密创业投资量高度相关，但自2023年1月起关联减弱。比特币创新高，而风投活动未能跟上。可能原因包括机构投资者因监管不确定性犹豫、市场叙事偏向比特币、更广泛的风投市场低迷等。

2024年基础设施主导加密风投，吸引610多笔交易，55亿美元融资，同比增57%。重点包括L2扩容、模块化技术、流动性质押和开发工具。NFT和游戏融资25亿美元，略高于去年。Web3融资33亿美元，接近前两年水平，SocialFi、加密AI和DePIN等新趋势推动增长。DeFi强劲复苏，530多笔融资，同比增85%，比特币DeFi是关键驱动。

早期融资占总投资60%，后期融资占40%，较Q3的15%显著上升。Animoca Brands以超100笔投资领跑，OKX Ventures、Cogigent Ventures等紧随其后。活跃天使投资人包括Polygon创始人Sandeep Nailwal、Paul Taylor和DCF God等。

2024年风投基金募资降至六年最低，865只基金总额1047亿美元，同比降18%。加密风投融资受宏观经济和市场波动影响仍面临压力。79只新基金筹集51亿美元，创2020年来最低。基金规模中位数和平均规模降至2017年来最低，反映融资环境趋严。

中型基金(1-5亿美元)趋势明显，大型基金(10亿美元以上)因部署困难和估值风险在2023-2024年未出现。知名基金如Pantera Capital和Standard Crypto仍活跃，扩大业务范围。2024年最大封闭式基金是Paradigm的Fund III。

值得关注的投资项目包括Monad(高性能L1)、Farcaster(去中心化社交网络)、Berachain(流动性证明共识)、Story Protocol(IP管理)、0G Labs(AI-区块链集成)等。关键趋势包括AI集成、比特币DeFi和专用区块链。

总体而言，2024年加密风投呈现谨慎乐观态势，融资活动反弹，机构兴趣增长。向中型基金转变和新兴基金主导表明行业逐渐成熟。尽管短期风投下滑，但对早期项目的持续关注和新兴趋势如AI整合，凸显了生态系统的韧性和潜在增长动力。