在过去三年中，比特币在应对地缘政治和宏观经济冲击时始终表现出一种反复出现的模式：一种“三阶段逻辑——恐慌抛售 强制平仓 风险厌恶反弹”。这一序列在重大事件中得以体现，例如2023年以色列-巴勒斯坦冲突期间，比特币短暂跌至27,000美元，然后在安全避风港需求的推动下反弹，尤其是来自寻求替代价值存储的中东资本。同样，在2024年，前总统特朗普的关税政策引发了比特币价格的突然暴跌。然而，机构在95,000美元的关键技术和心理支撑位介入买入，导致价格回升至100,000美元区间。

短期内，市场焦点集中在捍卫 96,000 美元至 100,000 美元的支撑区域。彻底跌破该水平可能会激活广泛的风险控制，尤其是在杠杆交易者和算法策略中，从而可能触发级联清算事件。然而，如果价格重新回到 95,000 美元的水平，这在很大程度上被认为是短期机构持有者的成本基础，那么它可能会提供分批建仓的绝佳机会。从宏观对冲的角度来看，注意力现在正在转向更广泛的指标，例如美元指数(DXY)和美联储政策。尤其是 DXY 跌破 90，可能成为比特币牛市再度回归的强烈信号，因为它可能反映出风险偏好情绪的回归和更宽松的金融状况。
尽管近期波动，围绕比特币的长期叙事依然完好。虽然最近的暴跌挑战了人们对比特币作为数字避风港的信念，暴露了其高波动性和与更广泛风险资产的相关性，但并没有使其作为对抗法币贬值和资本限制的长期对冲工具失效。比特币在危机时刻并没有像数字黄金那样表现，而是演变成了全球风险情绪的晴雨表。尽管如此，其无国界、无需许可的特性使其特别适合在伊朗、土耳其及其他易受通货膨胀影响的经济体中使用，在这些地区，它仍然作为资本保值和跨境交易的工具。
机构采用持续加深，减半周期仍然相关，法币贬值的总体趋势为长期论点提供了结构性支撑。在当前周期内，20万美元的价格目标仍然可能是现实的，特别是在全球流动性条件放松和地缘政治不确定性持续的情况下。最终，尽管战争和宏观冲击可能会扰乱短期价格稳定，但它们通常有助于加速市场的成熟和差异化。真正的赢家不是那些恐慌的人，而是那些保持纪律，战略性地积累的人，冷静心态的人在“枪火中捡筹码。” #Gate#