美军参战引发的市场恐慌只是导火索，真正的“雷”埋藏在更深层的经济逻辑中：

石油命脉遭威胁
霍尔木兹海峡若被伊朗封锁，国际油价恐飙至150美元/桶，恶性通胀压力将迫使美联储推迟降息，甚至重启加息。
政策预期逆转
原本市场押注2025年美联储降息两次，但战争引发的通胀可能让宽松政策“胎死腹中”，高利率环境持续抽走加密市场流动性。
特朗普的关税“炸弹”
美国对华加征关税的政策若扩大，全球贸易体系动荡将加剧比特币的波动性，形成“地缘+政策”的双重打击。正如QCP Capital警告：战争与通胀的“双尾风险”，可能让比特币在下半年持续承压。

比特币跌破10.1万美元关键支撑后，市场分歧达到白热化：散户恐慌抛售
24小时内24万人爆仓，多单占比89%，杠杆交易者沦为“炮灰”。
机构悄然吸筹
灰度比特币信托（GBTC）溢价率从-20%回升至-15%，显示机构正通过合规渠道逢低建仓。
技术面生死线
10万美元既是2025年3月以来的交易密集区，也是布林带下轨支撑位，若失守可能下探9.6万美元年内低点。
期权市场数据更暴露人性博弈：
1周期看涨期权溢价升8%，散户赌反弹；
但6个月期隐含波动率为负，机构对长期风险极度谨慎。