了解BTC收益：权益质押、流动性质押代币与存储策略

比特币的市值最近已超过2千亿美元，拥有超过5000万个比特币余额地址，这一资产的价值变得不可否认。然而，传统货币如美元或欧元通常会对持有的资产支付利息，而比特币并不提供这样的发奖。最近，出现了两条不同的道路来改变这一局面： “Staking” 比特币 – 锁定 BTC 在 Babylon 协议中并赚取费用。流动性质押代币 (LST) – 铸造一个可以交易的收据如 LBTC，帮助发奖继续转发，同时恢复流动性。 这两个方案提供了一条可行的道路，让您从比特币中获得稳定的利润。让我们一起了解一下这包括了什么以及如何运作。 从权益证明到比特币证明 Babylon将在2024年底上线主网，允许BTC持有者在比特币链上锁定币，并将其转移到所谓的由比特币保障的网络。这些网络以BTC支付费用，当前产生约1-2%的收益。

这个想法迅速得到了认可：Babylon 报告说，自去年以来，已有超过 40 亿美元的 BTC 被质押在该协议中。 主要功能 不需要打包或桥接：BTC永远不会离开其原始链。主要风险：协议错误或如果授权验证者异常工作而“被切断”。缺点：押注在取消链接时间结束之前不会移动。 流动性质押：LBTC将流动性带回组合 锁仓协议对许多交易者来说是一个突破性的协议。流动性质押代币通过发行一种可转让的资产来解决这个问题，该资产代表基础股份以及未来的发奖。 一个关于比特币的流动性质押代币的例子是来自Lombard Finance的LBTC 1：1 铸造：通过 Lombard 的 Babylon 合约质押 BTC，并在 EVM 链上接收 LBTC。( Lombard )Thoát 7 天：销毁 LBTC 以激活与原生巴比伦质押相同的解钩时间，大约一周。但是，用户可以通过在 DEX 上进行交易来轻松退出 LBTC。净流动性：日均链上交易量超过 2 亿美元，流动性足够大，可以促成高达 3000 万美元的交易，且无明显滑点;赎回托管：持有者必须信任 Lombard 的铸造和销毁智能合约和 Babylon 验证器。 在LBTC享受基本的staking发奖的同时，它真正的超能力是资金效率：用户可以将LBTC作为抵押资产，投入DeFi池，或者仅仅在DEX上出售它，而原始的BTC仍然继续运行。 收益率曲线大幅上升 尽管这听起来很吸引人，但从您的比特币 LST 中获得可观利润可能会很复杂。作为零售用户，您必须了解 DeFi 中与各种协议和策略的风险与收益相关的复杂动力。 即使您对这些因素有基本的了解，用户仍然需要主动管理自己的头寸，因为利润通常会根据市场波动。这意味着为了维持可观的APY，用户有时需要调整策略或采取行动，以保持自己的头寸盈利。 幸运的是，仍然有其他选择。Lombard提供多种保险箱，旨在简化这一过程，并尽可能简单地保持从比特币中获得的利润。让我们来看看最近推出的一款新保险箱：Sentora DeFi保险箱。 Sentora 诞生于 IntoTheBlock 与 Trident 的 Digital 合并后，最近在 Lombard 上推出了 BTC Yield Vault。该产品接受 wBTC 或 LBTC，目标 APY 为 ~6%，明显高于常规质押。 它是如何赚钱的 Vault自动执行多种不同的策略，根据市场条件的不同，能力也有所不同。所有这些都是自动化的，不需要用户或 vault 管理员手动操作。以下是一些策略，包括： 超额抵押贷款 – 在Aave等借贷市场借贷以BTC为来源的资产以获取利息。Pendle收益交易 – 拆分并出售未来的收益流，提前获利。德尔塔中性借贷 – 借入其他资产如稳定币以在高收益德尔塔中性策略中部署。 每个策略都被纳入Sentora的实时DeFi风险工具；与机构用来监控DeFi风险水平的相同数据。超过预设限制的头寸将自动进行再平衡。 快照风险-发奖 本地押注：风险表面紧凑，收益适中。理想适合能够承受锁定的冷库纯粹主义者。单独 LBTC：相同的基本收益，但代币仍然流动，成本为智能合约和桥接接触。用户可以通过与 DeFi 协议互动来放大收益。Sentora Vault：由于参与的 DeFi 位置较多，风险更广，但通过自动风险管理和风险对冲得到降低。 接下来要看什么？ 持有比特币最终可能带来超出价格上涨的好处。针对不同需求和风险偏好的不同选择，持有比特币的人也可能从DeFi的进步中受益。而随着最近LBTC交易量的增加，越来越多的大型机构交易所能够利用这些策略，可能进一步推动比特币质押领域的创新。