中国央行最早 9 月推出「强力刺激」措施，或将引爆山寨币牛市！

近期市场观察显示，中国央行的刺激政策与全球投资者对经济衰退的态度，可能成为决定山寨币季节（Altseason） 是否启动的关键因素。随着流动性与风险偏好的变化，山寨币市场或将迎来新一轮突破机会。

中国刺激政策或成山寨币催化剂

全球央行在经济放缓时，通常会透过降息或提供特殊融资条件来刺激成长，进而增加货币供给量。这种环境往往有利于股票与加密货币等风险资产。

根据 21Shares 2025 年 3 月的报告，比特币（BTC）价格与全球流动性之间的相关性高达 94%，甚至超过标普 500 指数与黄金。

目前全球主要经济体的 M0 货币基础分布为：

美国：5.8 兆美元

欧元区：5.4 兆美元

中国：5.2 兆美元

日本：4.4 兆美元

中国 GDP 占全球 19.5%，即使美联储政策占据媒体焦点，中国的货币政策依然对全球资金流向具有重大影响。

中国经济数据承压，刺激措施呼声高涨

最新数据显示，中国 7 月零售额季减 0.1%，固定资产投资年减 5.3%，为 2020 年 3 月以来最大降幅；工业增加值仅增长 0.4%，城镇调查失业率升至 5.2%。

彭博经济分析师与多家投行（包括野村证券、德国商业银行）预测，中国人民银行可能「最早在 9 月」推出更强力的刺激措施。

如果这些政策落地，新增的流动性可能推动资金流向风险资产，包括山寨币市场，甚至有机会带动其市值突破历史高点。

投资者对衰退的态度影响市场走势

尽管美国密西根大学的消费者信心调查显示，60% 的美国人预期未来一年失业率将上升，市场却依然保持韧性。标普 500 指数收于历史新高，5 年期美国公债殖利率从 3.74% 反弹至 3.83%，显示投资者的风险规避情绪正在减弱。

在经济衰退担忧加剧时，投资者通常会转向美国国债等避险资产，导致殖利率下降。然而，目前的反弹表明，市场对风险资产的需求仍在，这为山寨币市场的反弹提供了有利条件。

山寨季的潜在触发条件

如果中国推出更具规模的刺激政策，并且全球投资者对衰退的担忧持续缓解，市场流动性可能快速回流至加密货币领域。

在这种情况下：

1、山寨币市值有望迎来全面复苏；

2、资金轮动可能从比特币扩散至高 Beta 山寨币；

3、历史高点或在流动性推动下被突破

结语

山寨币的下一步很可能取决于中国央行的刺激力度与全球投资者的风险偏好。如果中国在秋季推出大规模流动性支持政策，并且市场对衰退的恐惧进一步降温，山寨币市场或将迎来久违的全面爆发。对交易者而言，接下来的数周将是观察政策与市场情绪变化的关键时刻。