比特币哈希率大幅下降：这意味着什么？ - 加密货币经济

TL;博士

• 比特币的算力降至 684.48 EH/s， 这是自 2024 年 10 月以来的最低水平，主要受到关键矿区成本上升和能源限制的影响。
• 网络将在6月29日降低其难度9.4%，这可能会缓解矿工的利润，并带回一些断开的算力。
• 尽管挖矿能力下降，比特币稳定在106,000美元，受到通过ETF的机构资金流入和与股市的较弱相关性的支持。

比特币的哈希率本周降至2024年10月以来的最低点，在多个地区的挖矿成本上升和能源限制的背景下。

网络记录的日均算力为684.48 EH/s，远低于6月20日的966 EH/s峰值。尽管当前数字仍然远高于2023年7月注册的379.55 EH/s，但矿工们在日益竞争激烈的市场中现在面临运营挑战。

此次下跌的主要因素是2025年第二季度采矿成本上涨超过34%。电力价格上涨、设备维护和硬件更换费用提高了网络大部分的盈利门槛。此外，在矿场集中度高的国家实施的节能计划使一些设施关闭设备以缓解电网需求。

比特币在算力下降的情况下保持稳定

虽然一些运营商指出地缘政治紧张局势是一个额外因素，但活跃的矿工一致认为美国的天气条件对可用计算能力的减少具有更决定性的影响。即使在这种环境下，比特币的价格仍然保持在$106,000，得益于通过ETF持续的机构需求。黑石继续吸收供应，而传统股票市场则表现出疲软。

即将到来的难度调整定于6月29日，可能会改变这种情况。网络将其难度从126.41 T降低到114.40 T，下降约9.4%。 这一调整将暂时减轻活跃矿工的压力，改善利润，并且可能激励断开连接的矿机的回归。然而，如果算力水平未能迅速恢复，网络可能面临更高的潜在攻击风险，尽管目前的水平仍然足以防止严重的安全风险。

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从长远来看，**这种下降可能会通过过滤掉效率较低的运算符来证明是有益的。与比特币挂钩的金融产品的稳定价格行为和稳定增长表明，尽管存在运营困难，但市场仍然押注其弹性