为什么加密货币推特会就代币发行向你撒谎

剧透：声音最大的人通常观点最差

加密货币 Twitter 喜欢告诉你如何启动代币。首先获得 100 千粉丝。通过任务来提升参与度。从一线风险投资公司融资。在流通供应量中启动 2%。在 TGE 周期间创造最大热度。

这里的问题是：这一切都是胡扯。

我刚刚深入研究了一些令人难以置信的研究，来自于@SimplicityWeb3“”> @SimplicityWeb3 - 他们分析了2025年40个主要代币发行的50,000个数据点，结果对任何关注传统加密货币Twitter智慧的人来说都是… 令人不安的。

伟大的参与谎言

每个人都对Twitter指标（包括我自己）着迷。点赞、转发、回复、曝光 - 整个虚荣的马戏团。项目在参与度农场、任务平台和购买粉丝上花费数千。

与1周价格表现的相关性：基本为零。

Simplicity Group 的回归分析显示，参与度指标与价格表现的 R² 值为 0.038。用简单的话来说：参与度几乎没有解释代币成功的变异。

点赞、评论和转发实际上与价格表现呈轻微负相关。这意味着参与度更高的项目有时表现更差。GoPlus、SonicSVM 和 RedStone 不断发布内容，但相对于它们的用户基础并没有看到相应的参与度。

来自数据 https://docsend.com/view/khn4nms2ehjjskv3

唯一显示出任何正相关的指标实际上令人惊讶。它是在发布周之前的转发数。系数为0.094，p值-几乎接近统计显著性，即使那样，也极其微弱。

所以当你在这里购买机器人和设计复杂的任务活动时，你实际上是在为Instagram级别的验证烧钱。

低流通量神话

加密货币 Twitter 对“低流通量高 FDV”发行非常着迷。这个说法是：以极小的流通供应量发售，制造人造稀缺性，观看数字上升。

又错了。

初始流通供应量占总供应量的百分比与价格表现之间没有任何相关性。研究显示没有任何统计学意义。

重要的是：你初始市场资本的美元价值。

R²为0.273，调整后的R²为0.234，这一关系清晰明了：log(IMC)每增加1点，1周回报下降约1.37个单位。

用普通人的话说：初始市值每增加2.7倍，价格表现将在第一个月下降约1.56%。这种关系如此强烈，基本上是因果关系。

课程：解锁的代币百分比并不重要——重要的是进入市场的总美元价值。

风险投资支持的错觉

“哇，他们从a16z筹集了1亿美金，这将要飞升！”

旁白：它没有月亮。

融资金额与1周回报的相关性为0.1186，p值为0.46。融资与1个月回报的相关性为0.2，p值为0.22。

两个都是统计上不显著。实际上，项目筹集的资金与其代币表现之间没有任何关系。

为什么？因为更大的融资通常意味着更高的估值，这意味着需要克服更多的卖压。额外的资本并不会神奇地转化为更好的代币。

然而，加密货币Twitter将筹款公告视为买入信号。这就像通过餐厅老板支付的租金来评判一家餐厅一样。

完美的例子：研究中的项目筹集了大量资金并不意味着它们会自动超越那些资金较少的项目。筹集1亿美元并不能保证比筹集1000万美元的项目有更好的代币经济学或更强的社区。

炒作时机谬论

传统观点认为，应该把你最大的公告留到发布周。制造最大程度的FOMO。当代币上线时吸引所有人的注意。

数据表明相反的情况。

启动后参与度降低。用户会追随下一个闪亮的空投，而你精心制作的发布后内容则被忽视。

持续表现的项目在启动周之前建立了意识，而不是在启动周期间。他们明白，预启动的关注会创造实际的买家，而启动周的关注则会吸引游客。Kinto 的参与度在 TGE 前达到峰值，当时他们发布了引导启动的预告，而不是在每个人转向下一个机会后。

什么实际上有效

那么如果Twitter互动、低流通量、风险投资支持和炒作时机不重要，那么什么才重要呢？

1. 实际产品实用性
   自然生成内容的项目（如通过链上调查的Bubblemaps或进行叙述跟踪的Kaito）表现优于以表情包为主的账户。Bubblemaps和Kaito由于其产品有机地创造了充满alpha的内容，因此获得了巨大的、持续的参与度。
2. 成交量保留
   在初次拉升后仍保持交易量的代币显示出明显更好的价格表现。斯皮尔曼等级相关系数为-0.356 (p=0.014) - 交易量下降更多的代币倾向于价格表现较差。最高交易量保留四分位数(Q4)在上线后1个月的中位数和平均价格表现显著更高。
3. 现实的初始市场资本
   成功的最强预测因素。系数为-1.56，具有统计显著性。以合理的估值启动，你将有成长空间。以超过1亿美金的估值启动，你就要与重力抗衡。
4. 真实沟通
   与产品匹配的一致语气。Powerloom 的 520 万美元融资和过于玩乐的语气不相符 - POWER 在第一周下跌了 77%，自推出以来下跌了 95%。与此同时，Walrus 真实地迎合幽默，在 TGE 后一个月上涨了 357%。Hyperlane 坚持事实更新，在第一周上涨了 533%。

为什么加密货币推特总是错的

这种脱节并非出于恶意，而是结构性的。

加密货币 Twitter 奖励互动，而不是准确性。关于“10 种方式让你的代币发行收益 100 倍”的主题帖获得的转发比“这是数据实际显示的内容”更多。

影响者通过确认现有信念而不是挑战它们来建立受众。告诉人们他们的互动耕作毫无意义并不能支付账单。

此外，大多数加密货币Twitter名人实际上并没有推出代币。他们在评论一款他们从未玩过的游戏。与此同时，像Story Protocol这样的项目实际上推出了产品，尽管它们的Twitter粉丝数量不尽相同，仍然保持了稳定的表现。

真实元宇宙

成功的项目实际上做了什么（根据数据）:

• 专注于构建人们想要使用的东西
• 合理定价他们的代币在发行时
• 与他们的受众进行真实的沟通
• 衡量重要的事，而不是那些获得赞的事

革命性的东西，我知道。

以Quai Network为例——他们重点关注关于其独特区块链共识模型的技术解释和教育主题。在TGE期间，平均观看次数约为24k次印象。QUAI在上线后的第一周上涨了150%。这并不是因为他们拥有数百万的追随者，而是因为他们在其实际创新中建立了真正的兴趣。

将其与在任务平台和参与农场上烧钱的项目进行比较，而这些项目的代币却因没人真正理解或关心他们所构建的内容而崩溃。

讽刺的是，当每个人都在操控Twitter算法时，那些安静地构建有用事物并合理推出的项目才是真正成功的。

案例研究：Zora没有及时沟通代币经济学细节，在TGE后一周内下跌了50%。与此同时，那些对其方法保持透明并专注于产品驱动内容的项目始终表现优异。

加密货币Twitter并不是故意撒谎。但当激励机制奖励热辣观点而非硬数据时，信号就会淹没在噪声中。

该分析基于Simplicity Group的研究，他们分析了来自40个主要2025代币发行的50,000多个数据点。真是令人印象深刻的工作 - 请查看他们的完整方法和发现。比你在加密货币Twitter帖子中找到的任何内容都要严格得多。

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