什么是 Haedal Protocol？

（来源：HaedalProtocol）

Haedal 是一个基于 Sui 的流动性质押协议，允许任何人质押其 SUI 代币，为 Sui 区块链的治理和去中心化做出贡献，用户能够将获得 haSUI 作为收据代币，这些代币可用作流动性，参与各种 DeFi 活动，赚取额外收益。

Haedal Protocol 的核心机制

Haedal 的运作模式非常直觉，用户将 SUI 质押到 Haedal 智能合约后，协议会自动分配给多个表现稳定的验证者，协助 Sui 区块链的去中心化与安全性，与传统锁仓式质押不同，用户会即时获得 haSUI 作为质押凭证，这个代币在 Haedal 与整个 Sui DeFi 生态系中都具备流通与应用价值，可以用它参与流动性挖矿、借贷、DEX 交易等多种 DeFi 应用，实现收益叠加，不需在锁仓收益与 DeFi 操作间做出抉择。

为何选择流动质押？

Sui 采用 Delegated Proof-of-Stake（DPoS）共识机制，鼓励用户将资产质押到验证者以维持链上安全，不过，运行验证节点的门槛很高，对多数用户而言不具可行性，这正是流动质押发挥价值的地方，用户可透过 Haedal 将 SUI 无需技术负担地参与网路治理，并透过 haSUI 保有资产流动性，进而参与多重收益路径，实现资本效率最大化。

Haedal Market Maker (HMM)：打造专属的收益引擎

为了扩展 haSUI 的使用场景与提升收益潜力，Haedal 推出自研的自动化做市模组：Haedal Market Maker（HMM）。这个专为 Sui 打造的高效率 AMM 模组，有几大特点：

• 资本效率极高：对比传统 AMM，HMM 在极小资金池下也能提供优秀的流动性，甚至媲美 CLAMM 的集中流动池。
• 低风险波动：HMM 可根据市场波动快速调整价格区间，实现低回撤与风险控制。
• 抗 MEV 设计：透过反前置攻击（anti-front-run）与三明治攻击（sandwich attack）机制，提高交易安全性与真实收益。

这些收益大部分将回流至 haSUI 使用者与 HAEDAL 持有者，形成协议的内循环经济。

协议收益机制与分配模式

HMM 所产生的协议收益将分为三部分使用：

• 40% 流向 haSUI Treasury：增加 haSUI 背后的收益与 APR，提升质押吸引力。
• 50% 用于 HAEDAL 回购并奖励 veHAEDAL 持有人：创造长期锁仓诱因。
• 10% 作为协议收入存入 Treasury：作为协议的长期营运资金。

这套分润机制建立一个持币即参与、参与即收益的正向飞轮。

HAEDAL 的代币经济学

总供应量：10 亿枚（1,000,000,000 HAEDAL），以下为 HAEDAL 代币分配：

• 生态激励（55%）：超过一半的 HAEDAL 将用于推动整体协议采用，包括用户奖励、合作激励与 LST 应用拓展。
• 流动性基金（10%）：用于初期流动性设置，支援中心化或去中心化交易所的交易深度，以及未来策略性流动性部署。
• 投资者（15%）：采取 6 个月锁仓后，12 个月线性解锁的方式，确保投资人与协议成长节奏一致。
• 团队与顾问（20%）：同样设有 12 个月锁仓期，之后分 24 个月线性释放，用于长期激励核心贡献者与开发团队。

这样的分配架构兼顾了推广、治理与永续运营三大面向，为整体生态提供稳固支持。

veHAEDAL：锁仓、治理与收益放大器

veHAEDAL 是 Haedal 的治理与锁仓模型，用户可透过锁定 HAEDAL 代币来换取 veHAEDAL，获得以下好处：

• 收益增幅：参与 Haedal 各模组的质押与挖矿将获得更高收益倍率。
• 治理权利：参与 Haedal DAO 的治理提案与投票，形塑未来协议方向。
• 协议奖励：来自 HMM 的手续费部分将用于 HAEDAL 回购并发放给 veHAEDAL 锁仓者。

这套设计类似于 Curve 的 veToken 模型，让用户利益与协议长期成长深度绑定。

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总结

Haedal Protocol 是一个超越传统质押的平台，它不只是简单地将 SUI 变成 haSUI，更透过创新的做市机制（HMM）、锁仓治理模型（veHAEDAL）与收益分润策略，构筑出一套高效、自驱动的流动质押经济模型。在流动性就是生产力的 DeFi 世界中，Haedal 让每一枚 SUI 不只是锁仓收益，更是全链协议参与的动能。