背刺 Pump.fun,Solana 官方多次喊盤的 Time.fun 能否拉回流動性?

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Solana 生態面臨名人幣醜聞後帶來的流動性危機,官方力推 Time.fun 探索新方向,嘗試重建市場信心與活力。 (前情提要: Alpha掘金》TimeFun獨創「時間代幣市場」引爆新一波名人幣狂潮?) (背景補充: Solana迷因季沒了?Pump.fun日交易量暴跌82%、發射成功率僅剩1%) 2 月 24 日,時間代幣化平臺 Time.fun 正式登陸 Solana 後,Solana 官方團隊迅速給予大力支援,甚至 Solana 共同創辦人 Toly 高頻在推文提及,給足市場曝光度。這一舉動背後,不僅是對 Pump.fun 流動性吸血的有力迴應,也是在名人發幣亂象重創 Solana 生態後的的又一次增長探索。 Pump.fun 有意 「掀翻牌桌」,Solana 生態危機加劇 在經歷 Libra 等名人幣醜聞後,Solana 流動性迅速被抽走,市場情緒持續低迷。作為 Solana 生態在本輪週期的流量引擎,也是鏈上 「印鈔機」,現階段該協議已難以持續提供流動性,且自建 AMM、發幣傳聞、持續代幣拋售以及監管訴訟的不確定性等多重因素,也惹得 Solana 官方 「不滿」。 今年 1 月,Pump.fun 業務在持續增長的背景下卻不幸遭遇訴訟。據 Bloomberg law 當時報導,Pump.fun 面臨集體訴訟,被指控違反美國證券法,通過行銷和發行未經註冊且波動性極高的 Meme 幣使投資者面臨巨大的財務風險,並從中收取近 5 億美元的費用。該訴訟已在美國紐約南區聯邦地區法院提交,原告將其形容為 「龐氏騙局和拉高出貨(pump and dump)的一種新型演變」。 不久後,美國兩家律師事務所 Burwick Law 和 Wolf Popper 也起訴了 Pump.fun,要求該平臺刪除使用其 IP 的代幣,指出這些代幣使用了未經許可使用智慧財產權(包括其徽標和名稱)。 更糟糕的是,隨著 MEME 「熄火」,作為這一波衝擊的首當其衝者,Pump.fun 的畢業率和交易量也均大幅回落,進而導致 Solana 生態的整體活躍度受到影響。 The Block 資料顯示,截至 2 月 24 日,Pump.fun 代幣轉至 Raydium 的畢業率僅為 0.96%,較歷史峰值的 2.12% 下跌了 54.7%。同時,Pump.fun 的鏈上交易也大降溫,日均交易量從今年 1 月的 31.3 億美元峰值降至截至 2 月 24 日的 1.9 億美元,跌幅高達 93.9%。 且從協議費用收入來看,DefiLlama 資料顯示,截至 2 月 25 日,Pump.fun 的協議費用收入為 245 萬美元,較歷史峰值(1 月 25 日為 1538 萬美元)減少近 84.1%。 業務面的大幅回落迫使 Pump.fun 開始探索更多產品。然而,其中一些舉措對生態尚未恢復的 Solana 來說,無疑是一次沉重的打擊。本月初,加密 KOL 何幣(@hebi555)於 X 發文披露,Pump.fun 擬採用荷蘭拍模式在多個 CEX(中心化交易所)公募。 雖然 Pump.fun 的共同創辦人 Alon 否認了這一傳言,並稱潛在代幣的訊息不屬實,但這一回應卻被不少業內人士質疑。比如吳說區塊鏈公開指出 alon 在撒謊,有多家 CEX 的上市公司均確認 Pump.fun 的發幣計劃,並表示可以在獲得許可後公開相關準備檔案。一旦 Pump.fun 最終發幣,必將對 Solana 市場造成巨大沖擊,尤其是在流動性本已緊張的情況下,勢必帶來更大程度的資本抽離。 更何況,Pump.fun 已通過交易手續費賺取了可觀的收入,甚至憑藉 10 億美元的年收入躋身 2024 年全球第 10 大博彩公司。根據 Onchain Lens 監測,Pump.fun 已累計賺得約 299 萬枚 SOL,目前市值約 4.31 億美元,且其持續的套現行為也對 SOL 代幣帶來不小的拋售壓力。 更令人關注的是,Pump.fun 近期有意 「掀翻牌桌」。2 月 24 日,市場傳聞稱 Pump.fun 正內部測試自主研發的 AMM(自動做市商)流動性池,社群猜測其或將推出自有 Swap 平臺替代第三方供應商 Raydium,以提取更多交易費用,此舉也被社群普遍認為過於貪婪。 而一旦該訊息屬實,這無疑是對 Solana 上的 DEX 造成沉重打擊,畢竟 Raydium 和 Jupiter 等 DEX 承載了不少來自 Pump.fun 的流動性,而這些 DEX 還是 Solana 生態的流動性中樞。更雪上加霜的是,Raydium 和 Jupiter 等平臺最近也因 Libra 內幕發幣醜聞被牽扯。 此訊息一出,CoinGecko 資料顯示,自 Pump.fun 傳出 AMM 的訊息傳出後,Raydium 代幣 RAY 的價格已經暴跌了 40.9%,儘管市場整體下跌也對此產生了一定影響。 對於 Pump.fun 可能完全拋棄 Raydium 的做法,Raydium 核心貢獻者 InfraRAY 迴應稱,這是一個 「戰略誤判」,並質疑 Pump.fun 能否複製現有的成功。他還指出,若 Pump.fun 轉向新的 AMM,可能面臨基礎設施不足、遷移代幣需求低迷、上線初期交易量不足等多重風險。值得注意的是,Solana 基金會分別在 2020 年 10 月和 2021 年 3 月投資了 Raydium 和 Jupiter,Pump.fun 的 「單飛」 舉動無疑觸及了 Solana 基金會的利益,這一系列動作無疑為 Solana 生態帶來更大的不確定性。 「那些擾亂市場以實現最大程度榨取利益的混蛋可以自食惡果了。但那些打造出優質產品、收取透明費用並為爭取使用者而展開競爭的公司則很棒。它們的營收應當成為你去競爭並奪取其市場份額的動力。」toly 的最新推文也被社群解讀為是在批評 Pump.fun。 MEME 核心加持,Time.fun 被 Solana 官方力挺 MEME...

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