VanEck深度報告：預測2025年SUI上看16鎂、APT飆至22鎂

請注意，VanEck 持有 Sui（SUI）和 Aptos（APT），本文源自 Patrick Bush ，VanEck 所著文章，由 Foresight News 整理、編譯及撰稿。 （前情提要：Aptos Labs 執行長 Mo Shaikh 宣布卸任退居顧問，由技術長 Avery Ching 接棒 ） （背景補充：完整解析：Sui vs. Aptos，誰才是 MOVE 系第一公鏈？ ） 我們對 Sui 和 Aptos 在區塊鏈效能、可擴展套件性、生態系統和交易優勢方面進行了比較，並預測到 2025 年底，SUI 的價格將達到 16 美元，APT 將達到 22 美元。 請注意，VanEck 持有 Sui（SUI）和 Aptos（APT）。 Sui 與 Aptos：起源與概述 此前我們討論過以太坊和 Solana 吸引數十億使用者進入加密領域的潛力。儘管這兩個生態系統都極具吸引力，但它們代表的是早期區塊鏈技術。自誕生以來，新一代區塊鏈不斷湧現以突破這些系統的限制，其中就包括由 Facebook 區塊鏈專案 Diem 前成員創立的 Aptos 和 Sui。 Diem 曾試圖為 Facebook 社交媒體平臺打造穩定幣支付系統，但因監管壓力擱淺。然而其技術實驗推動了區塊鏈領域的重大突破。Diem 最重要的遺產是 Move 智慧合約程式語言 —— 基於全球 430 萬開發者使用、增速第三快的 Rust 語言開發，專為解決以太坊 Solidity 和 Cardano Haskell 等早期智慧合約語言的缺陷而優化。Aptos 和 Sui 均利用 Move 為開發者構建更快、更安全、更直觀的開發環境。Move 還助力兩者的虛擬機器（VM）實現更快的交易確認速度（使用者獲得確認的時間）和更高吞吐量（系統單位時間處理交易量）。Move 的潛力如此巨大，基於 Move 的區塊鏈總市值一年內從約 50 億美元飆升至 220 億美元。 核心對比維度 區塊鏈效能與可擴展套件性 生態系統 交易體驗 代幣經濟學 估值模型 2025 年價格預測 結論與投資風險 加密開發者社群規模僅為 JavaScript 的 1/1000 資料來源：Electric Capital， Slash Data（截至 2024/12/19） Move 語言的重要性在於為開發者提供了更友好的入口。加密開發者群體規模極小 —— Meta（Facebook）的全職開發者數量甚至超過整個加密行業，通過提供更易用高效的語言，Move 有望吸引更廣泛的開發者群體，促進實驗與創新。這種創新對於發掘推動大規模採用的「殺手級應用」至關重要。我們將區塊鏈視為創新實驗平臺，其高估值源於孕育億級使用者應用的能力。由於無人預知下一個突破性應用將如何誕生，吸引儘可能多的開發者進行實驗顯得尤為關鍵。 Aptos 和 Sui 均將 Move 虛擬機器與先進共識機制結合，確保網路高效驗證交易。這種尖端虛擬機器與共識協議的組合構成了其技術基石，提供了超越前代區塊鏈系統的效能。在 Solana 的 Firedancer 等創新證明其侷限性前，Sui 和 Aptos 代表著區塊鏈技術的巔峰。 Aptos 於 2024/10/18 創下單日 3.26 億筆交易（13,300 TPS） 各區塊鏈單日交易峰值 資料來源：Artemis XYZ（截至 2024/12/19） Sui 和 Aptos 提供了能服務數億使用者的關鍵區塊鏈技術。兩者在簡化開發流程與保障安全性方面優於 Solana（以複雜性換取擴展套件性）和以太坊（以僵化的技術官僚治理和落後技術換取生態豐富性）。戰術層面，Sui 和 Aptos 為當前加密核心用例（投機與價值轉移）提供了更優體驗；戰略層面，它們為 AI 代理、社交媒體、雲服務等非投機性應用奠定基礎。雖然未來現象級應用形態尚未可知，但 Sui 和 Aptos 已展現出吸引下一代區塊鏈使用者的強大潛力。 但究竟是什麼讓這些系統如此卓越？二者孰優孰劣？ Sui vs. Aptos：區塊鏈效能與可擴展套件性 儘管共享 Move 語言基因，兩者的區塊鏈架構卻體現了不同的設計哲學。每個網路都採用訂製版 Move 語言，針對交易處理方式做出獨特優化。 當交易傳送至區塊鏈時，會攜帶需修改的資料庫（即「狀態」）資訊。區塊鏈工程師稱這些資料庫更新為「狀態變更」。多數區塊鏈採用層級驗證機制：單個驗證者擔任臨時「領導者」，負責接收交易、驗證有效性（檢查簽名、防止雙花）、排序執行並更新狀態，生成的交易區塊廣播至其他驗證節點。當超三分之二（66%）驗證者達成共識，區塊鏈即進入下一區塊處理。 區塊鏈架構可分為兩大核心元件： 1 交易處理與區塊構建 驗證交易真實性 確保帳戶餘額充足 執行智慧合約 更新區塊鏈帳本 2 網路通訊與狀態同步 向全網廣播交易區塊 同步帳本變更確保所有驗證者狀態一致 處理帳本核對中的衝突 提升吞吐量需增大區塊容量或優化資料處理效率。Sui 和 Aptos 通過訂製化 Move 語言以不同方式突破技術邊界。 區塊鏈交易吞吐量 = 區塊大小 × 區塊處理速度 兩者均致力於優化資料處理規模與傳播速度。我們通過分析其「交易處理與區塊構建」環節的設計差異，揭示各自的優勢與取捨。 區塊鏈技術類比：餐廳運營優化 區塊鏈 = 餐廳：提供基礎設施與環境 使用者 = 顧客：通過「點單」（交易）與系統互動 交易 = 訂單：使用者發起的特定請求 鏈上應用 = 服務員：傳遞訂單至廚房（驗證者）並返回處理結果 領導者驗證者 = 廚房：處理訂單（驗證執行交易）並產出結果（狀態變更） 狀態變更 = 菜品：處理完成的交易結果 在此類比中，Sui 和 Aptos 的技術改進如同優化餐廳運營 —— 加速廚房效率、提升服務員協調性、確保訂單處理精準快速。 以太坊：慢節奏餐廳 以太坊採用單執行緒狀態更新機制，需在較長時間內累積交易形成區塊。其區塊容量小、操作受限，且交易必須序列處理 —— 即使涉及不同狀態部分...