川普加密友善行政命令或「改寫比特幣四年牛熊週期」，Bitwise：機構兆元資金帶來結構性改變

比特幣長期以來遵循「四年週期」，但 2025 年的這場牛市，可能不會如過去般在 2026 年進入熊市。隨著川普最新發布的加密貨幣行政命令（EO），更可能徹底改變遊戲規則，市場不再簡單遵循過去的規律。 （前情提要：共和黨議員提議修憲讓川普 2028 能再當一任總統，有可能嗎？） （背景補充：美國總統川普要求聯準會立即降息：我比鮑爾更懂利率！美債殖利率下滑） 美國加密貨幣資產管理公司 Bitwise 投資長 Matt Hougan 近日發文，探討比特幣在美國監管轉向、ETF 資金湧入、華爾街機構進場而打破「三年上漲、一年回調」的規律，讓這輪牛市延續至 2026 年甚至更久。 延伸閱讀：川普簽署加密友善行政命令：評估比特幣戰略儲備、禁止發行CBDC、建立新監管框架 比特幣的四年週期：真的有規律可循嗎？ 首先他回顧過去 14 年，比特幣價格確實呈現四年週期的走勢： 2011-2013 牛市 → 2014 年 Mt. Gox 崩盤，市場大跌。 2015-2017 牛市 → 2018 年 SEC 打壓 ICO，市場崩盤。 2019-2021 牛市 → 2022 年 FTX、Three Arrows、Celsius 倒閉，市場進入寒冬。 到了 2023 年，市場進入新的週期，關鍵轉折點來自 Grayscale 戰勝 SEC，打開比特幣 ETF 大門。當時比特幣價格僅 22,218 美元，如今已突破 102,674 美元，主流資金已全面進場。 按照這個模式，2025 年應該是比特幣的大牛市，而 2026 年則可能出現回調。但這一次，Matt Hougan 認為可能有所不同。 資料來源：Bitwise 資產管理公司 川普的行政命令：牛市將被延長？ 上週，川普簽署了一項極度利多的加密貨幣行政命令，內容包括： 將數位資產視為「國家優先事項」，推動美國成為全球加密貨幣中心。 建立明確的監管框架，結束多年來監管模糊、政策搖擺的局面。 考慮建立「國家級加密貨幣儲備」，可能意味著政府將大規模購買比特幣。 Matt Hougan 相信這項行政命令，搭配 SEC 態度轉變，基本上為華爾街機構全面進場鋪平道路。如果說比特幣 ETF 讓「一般投資人」能夠輕鬆買入比特幣，那麼川普的政策則是讓銀行、退休基金、大型機構也能放心持有加密資產。 這將帶來數兆美元級別的資金流入，使市場結構發生根本性改變。 延伸閱讀：SEC 成立「加密貨幣工作組」由加密老媽 Hester Peirce 領導：制定明確的監管框架 2026 年還會崩盤嗎？ 分析過去的四年週期，市場回調往往來自槓桿過熱、詐欺爆發、監管打壓。目前市場雖然已經出現大量比特幣槓桿貸款、槓桿 ETF、衍生性商品，但與過去不同的是： 市場參與者更成熟——以前的牛市主要由散戶推動，現在則是機構資金主導，市場波動性因此降低。 監管態度趨向友善——過去市場暴跌往往來自監管打壓（如 2018 年 ICO 崩盤），但這次美國政府反而是推動加密貨幣發展。 長期資金進場——退休基金、主權基金、華爾街資產管理公司等機構的持倉週期通常超過 5 年，不會因短期價格波動輕易撤出。 這些因素，使 2026 年的市場回調可能不像以往那麼劇烈。最後 Hougan 認為： 比特幣的週期是否會終結？或許不會，但這一次，市場不會像過去一樣經歷 70% 的崩盤。 相關報導 美經濟學教授：川普建立比特幣儲備恐成史上最大拉高出貨騙局 川普上任100天內建立比特幣儲備機率降至31%，可能的兩大途徑 聯準會「利率不變」比特幣突破 10.4 萬美元，鮑爾記者會重點整理、川普轟無能製造通膨〈川普加密友善行政命令或「改寫比特幣四年牛熊週期」，Bitwise：機構兆元資金帶來結構性改變〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。