MICA Daily｜比特幣資金利率飆升，投機氣氛濃厚

比特幣永續期貨資金費率飆升至每日要價 0.035%，換算年利率近 13% ，創下 12 月 5 日以來最高，顯示市場投機情緒高漲，隨著川普就任總統，比特幣價格在週一創下歷史新高，一度突破 109,000 美元，這段漲幅大多是合約高槓桿買上去的價格，我們認為市場針對川普演說寄與非常高的期望，投資者情緒也轉為貪婪。

根據 Glassnode 數據顯示，比特幣長期持有者未實現損益淨值（NUPL）指標突破 0.75，顯示市場進入貪婪階段，同時短期持有者收益指標（STH MVRV）回升至 1.16，超過 1 年的趨勢線 1.1，指出短中長期的投資者都已經擁有龐大的未實現利潤，後續端看川普針對加密貨幣市場的演說評論以及後續簽署的行政命令。

除了比特幣創下新高以外，這股漲勢也帶動其他加密貨幣上漲，市場熱議美國政策變動可能性，加上投資者對美國經濟長期走勢的樂觀情緒進一步推升市場氛圍，但我們認為市場過於貪婪，短期內有可能迅速陷入修正，這股高槓桿合約交易要維持其漲勢並不容易，川普必須給出非常明確的利多政策訊息。

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