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比特幣的新高峰期:MVRV比率為什麼下降?Glassnode解釋 - Koin Bülteni
根據Glassnode最新的分析,比特幣在過去的牛市週期中,MVRV比率(市值/實現價值)指向了頂峰價格。然而,每個週期該比率都會下降到更低的水平。
隨著比特幣的成熟,市場上的投機氾濫減少,這種下降被認為是主要原因。
MVRV比率是通過將資產的市場價值除以實現價值來計算的,它是投資者分析市場利潤狀況的一種工具。
根據Glassnode的報告,比特幣在先前的週期中達到的MVRV峰值,從2011年的過度投機行為開始,一直呈現下降趨勢。這表明比特幣市場已經變得更加穩定和成熟。
Glassnode在解釋這一趨勢時強調了市場投資者群體的變化和比特幣的主流採納。更多機構投資者和長期導向的買家進入市場,導致了投機性行為的減少。然而,這並不意味著比特幣價格變動變得完全可預測。
為了更好地理解MVRV比率的下降趨勢,分析師們使用一種稱為Z-Score的測量工具來規範化數據。該工具通過以標準偏差單位表示當前值偏離歷史平均值的程度,從而使數據更準確地解釋。然而,即使使用Z-Score,也無法改變MVRV峰值的下降趨勢。
根據Glassnode的報告,即使是分析較短時間段的新的Z-Score模型也無法解決這個“減少的高峰”問題。這表明比特幣在每個新週期中可能達到更低的高峰值,但可能具有更可持續的價格走勢。