香港虛擬資產新規開始生效，一文讓你快速全面了解

加密新時代已至。

撰文：入口君

6 月1 日起，香港證監會發布的《適用於虛擬資產交易平台營運者的指引》及《打擊洗錢指引》( 以下簡稱為《指引》) 正式實施。即日起，香港證監會開始接受虛擬資產交易平台營運者申領牌照，並允許零售投資者使用持牌虛擬資產交易平台。

本文將從官方資訊意見、交易標準、評級機構、行業行動、觀點評論等幾個方面帶你全方位了解香港6.1 虛擬資產新規。

監管框架公眾諮詢意見

**零售消費者可否使用持牌交易所？ **

可以，前提是遵從一系列涵蓋與客戶建立業務關係、管治、披露以及代幣盡職審查和納入的妥善投資者保障措施。

**持牌交易所需要確認投資人知識？ **

需要，無論個人專業投資人與與零售投資者，交易所都必須確保他們對虛擬資產有充分認識，已獲得投資者保護。

**交易所應明定風險承擔限額？ **

沒有，香港證監會認為，由證監會訂明此方面的指引未必恰當，原因是平台營運者（而非證監會）是最能夠根據在「認識你的客戶」(KYC) 過程中，盡力取得的資料來施加限額。

**交易所對虛擬資產有披露責任？ **

有，證監會表示儘管向發行人獲取及核實資料存在困難，但持牌交易所仍應以以適當的技能、小心審慎和勤勉盡責的態度行事。應採取一切合理步驟，獲取有關每項虛擬資產的資料，作為其納入代幣決定的依據。

香港證監會表示：就算有另一家持牌交易所納入的代幣，也不等於豁免其他交易所進行盡職調查。

**交易所還要驗證智能合約？ **

僅是期望，證監會只是期望持牌交易所委聘獨立評估專家，或在合理的情況下倚賴由另一方（如發行人）委聘的獨立評估專家所進行的審計，以減低投資者風險。

**交易所可以上哪些幣種？ **

建議準則如以下：

• 零售投資者可買賣的代幣應較不容易受到操縱市場活動
• 代幣必須屬於合資格的大型虛擬資產，即其已獲納入由兩個獨立指數提
• 供者所推出的至少兩個獲接納的指數當中。
• 高市值不代表高流動性，交易所需須確保代幣具有高流動性。

**交易所暫時無法提供穩定幣買賣？ **

是的，香港證監會表示，無法維持其掛鉤功能或在贖回時無法返還投資者資金的穩定幣不可被稱為穩定，這種風險讓證監會認為相關金管將在2023 至2024 年實施，在正式規管前，不應納入零售買賣。 「穩定幣的監管安排預計將於2023/24 年實施。在穩定幣於香港受到規管前，我們認為穩定幣不應獲納入以供零售買賣。」

**交易所可以做衍生品交易嗎？ **

尚未決定。香港證監會表示：「本會感謝回應者就這問題所提交的詳細且具豐富內容的意見。正如我們在諮詢文件所解釋，證監會知道虛擬資產衍生工具對機構投資者的重要性。我們會考慮所收到的大量意見，並在適當時候進行獨立審視。」

香港加密貨幣交易的標準

為了被允許進行散戶交易，加密貨幣代幣必須滿足SFC 的嚴格規定。首先，代幣必須具有至少12 個月的監管合規性。在此期間，這些代幣所屬的項目不應受到任何刑事指控。另一方面，這些代幣必須至少在兩個主要獨立投資公司的可投資指數上，不符合這些要求的代幣將無法符合交易資格。

目前符合標準的代幣包括：比特幣、以太坊、萊特幣、Polkadot、比特幣現金、Solana、Cardano、Avalanche、Polygon 和Chainlink。

香港虛擬資產評級機構HKVAC

5 月31 日，香港虛擬資產評級機構HKVAC（Hong Kong Virtual Asset Consortium）宣布正式成立，正在推出「虛擬資產指數」及「虛擬資產交易所評級」。

HKVAC 大型加密貨幣指數反映了市值高的加密貨幣在全球加密貨幣市場中的整體表現，該指數包含符候選資格的全球市值最高的30 種加密貨幣。此外，虛擬資產交易所評級反映交易平台的信用狀況並促進虛擬資產交易市場透明度和問責制。

加密行業平台/ 企業動作

• 5 月23 日，香港虛擬資產交易平台Gate.HK 已於正式開啟網站並開放註冊和交易服務，Gate.HK 專注於為虛擬資產投資者提供優質的虛擬資產交易體驗，目前支持BTC、ETH 及LTC 的現貨交易，將陸續提供更多交易服務。
• 5 月25 日，歐易OKX 完成APP 升級，為香港用戶提供虛擬資產現貨交易服務，支持香港用戶購買、出售和持有16 種主流虛擬資產現貨（BTC、 ETH、ADA、 MATIC、SOL、 DOT、UNI、LINK、SAND、LTC、AVAX、AXS、ATOM、XLM、USDT 和USDC）。 OKX 承諾配合香港虛擬資產服務提供者(VASP) 的規定。
• 5 月26 日，字節跳動聯合創始人張一鳴在香港設立了一家名為「Cool River Venture」的個人投資基金。
• 5 月26 日，火必宣布將正式推出火必香港站Huobi HK，並已準備好為用戶提供多種加密貨幣交易服務。從6 月1 日起，用戶可以通過Huobi HK 購買、出售和持有包括BTC、ETH 等主流加密貨幣以及其獨立指數中列出的其他主要加密貨幣。
• 5 月30 日，機構級數字資產交易平台BiFinance（幣慧交易所）宣布其網站擬開放香港地區用戶的註冊和交易服務。
• 5 月31 日，火必宣布成為首個香港HKVAC 成員。此舉旨在通過HKVAC 為加密資產交易所和交易產品提供信用評級，打造市場所需風險投資數據庫，積極投身公眾加密投資教育事業，致力為香港交易者提供「一站式”的加密資產交易服務。
• 5 月31 日，虛擬資產交易平台BitMart 宣布其在香港的全新交易平台正式上線，以繼續為香港機構投資者和散戶投資者提供服務。
• 6 月1 日，香港數字資產託管機構First Digital 宣布推出新的穩定幣First Digital USD（FDUSD），該穩定幣將與美元掛鉤，但在亞洲受到監管。

行業人士/KOL 評論以及看法

中國移動通信聯合會元宇宙產業委執行主任於佳寧表示：香港虛擬資產平台交易監管新規的生效，一方面加強了投資者教育和風險披露，確保投資者權益得到保護；另一方面，要求交易平台建立嚴格的監測和報告機制，以便發現和應對潛在的非法行為。未來，香港虛擬資產交易行業將逐漸走向規範化，有望吸引更多傳統金融機構和機構投資者進入虛擬資產市場。

在保護投資者方面，《指引》規定容許零售投資者使用持牌虛擬資產交易平台，但是虛擬資產交易平台需要遵循規定，建立起一系列涵蓋與客戶建立業務關係、管治、披露以及代幣盡職審查和納入的妥善的投資者保障措施。

虛擬資產集團HashKey Group 行政總裁李啟泰表示：虛擬貨幣資產往往具有較強的波動性，投資者應該選擇持牌、合規的交易平台，並進行充分的風險評估和投資決策。此外，虛擬資產交易平台也應該持續實踐虛擬資產領域的合規和監管標準，對投資者盡到合規、安全和資產保障的承諾，推動整個生態圈向前邁進。

石木資本董事長兼真格基金國際合夥人Omer Ozden 表示：香港作為天然的金融中心，擁有得天獨厚的優勢去推進Web 3.0 技術的發展，但同時也需要內地的開發者和創業者參與。香港作為試點地區來推進監管制度的發展，世界各地的大型資本會將香港視為一個具有活力的司法轄區，這不僅能夠振興香港經濟，也會推進整個亞太地區的經濟發展。

L&Y 律所首席合夥人Henry Yu 表示：香港很有潛力成為Web 3.0 之都，但監管的思維模式也十分重要。加密貨幣作為創新產業，商業模式在不斷變化，每個機構的運作模式不同。如果香港證監會採用傳統金融領域的監管模式來看待加密行業，將形成新的監管風險。