機構投資者的轉變與加密市場的未來：深度解析流動性和代幣化趨勢

VanEck投資組合經理Pranav Kanade近日分享了他對加密貨幣市場的獨到見解。他認爲機構資金正通過兩種主要方式進入加密領域:直接購買相關資產和開發鏈上產品。目前，主要是家族辦公室和高淨值個人較早涉足,而更大的機構投資者仍在觀望。

Kanade指出,流動性代幣市場存在結構性機會。自2022年以來,約600億美元流入早期加密項目,但許多項目在代幣發行後面臨價格下跌,原因是缺乏足夠的市場需求。這凸顯了加密市場的流動性問題,也促使部分投資者重新考慮其資本配置策略。

對於"收入模式"的持續性,Kanade認爲加密行業面臨兩個選擇:成爲互聯網的附屬品,或專注於創造實際價值。他強調,如果加密行業希望吸引主流資本,就必須明確說明資產的價值來源。只有當這個問題的答案變得顯而易見時,才會有大規模的資金流入。

Kanade還探討了代幣化股票的潛力,認爲這可能成爲推動市場增長的重要因素。他預計,未來可能會有更多企業選擇以代幣形式而非傳統股權形式進行市場退出。

關於穩定幣立法,Kanade預測其即將通過,這將推動一系列公司採用穩定幣以優化業務成本結構。他認爲,某些企業利用穩定幣可能顯著提升其盈利能力和市場估值。

對於L1公鏈的估值,Kanade建議不應僅基於短期數據,而是要關注未來2至5年的發展。他認爲,未來鏈上用戶基礎可能會經歷爆發性增長,這可能使某些L1項目的當前估值顯得被低估。

最後,Kanade強調,雖然加密貨幣領域尚未出現真正的殺手級應用,但像WhatsApp整合穩定幣這樣的功能可能成爲下一個突破點。他相信,精心設計的代幣可以成爲企業的增量資本結構工具,在某些方面甚至優於傳統的股票和債券。