宏觀流動性改善 比特幣反彈小幣種普跌 關注公鏈穩定幣減少3億美元

市場觀察

宏觀流動性

近期宏觀流動性呈現改善跡象。關稅政策的混亂實施已迅速削弱了市場對經濟前景的信心，未來數月可能繼續擾動市場。債券和美元重新進入下行通道，股市在熊市中期出現劇烈波動。加密貨幣市場隨之劇烈震蕩。

全市場行情

本週比特幣超跌反彈，小市值代幣普遍下跌。市場缺乏明確熱點。

漲幅前五的代幣分別是XCN(110%)、FARTCOIN(100%)、GAS(60%)、LAYER(40%)和UXLINK(30%)。跌幅靠前的包括BERA(40%)、EOS(20%)、MEW(20%)、W(20%)和NEAR(20%)。

值得關注的是:

• 某公鏈代幣跌破長期支撐位，鏈上穩定幣一周減少3億美元。
• 某公鏈上的迷因幣逆市大漲數倍，成爲反彈龍頭。
• 某比特幣生態質押項目上線後市值回到8億美元，再質押賽道遭質疑。

鏈上數據

比特幣市場資金流入停滯。流動性快速收縮，小市值代幣總市值從年初的1萬億美元縮水至6000億美元。此輪下跌波及全面，各板塊均遭遇大幅貶值。

機構資金出現小幅淨流出，全球市場恐慌情緒蔓延。穩定幣市值小幅下滑，投資者避險意願明顯。

長期趨勢指標MVRV-Z Score跌至1.6，接近底部區間。當前持幣者整體處於虧損狀態。

期貨市場

本週資金費率保持在0.00%的低位。持倉量持續下降，顯示主力資金離場。多空比爲1.9，反映市場情緒偏向貪婪。

現貨市場

比特幣本週劇烈波動，小市值代幣缺乏新的敘事邏輯。受關稅政策不確定性影響，全球金融市場壓力加劇。這種疲軟態勢已蔓延至大多數資產類別，加密貨幣市場也難以獨善其身。