索拉納的復興之路：關鍵指標與驅動因素分析

引言

索拉納生態系統在經歷了嚴重挫折後展現出了驚人的復蘇能力。$SOL 價格從 2021 年 11 月 260 美元的峯值暴跌 96% 至 2022 年 12 月的 9.6 美元低點。然而,這並非索拉納旅程的終點。過去一年裏,開發者們堅持不懈地致力於平台建設,積極開發並推出了創新且精心設計的協議。結果,$SOL 價格展現出韌性,反彈至目前的 71 美元,總鎖倉價值(TVL)也從 2022 年 12 月的 2.1 億美元恢復到 8.12 億美元。

本報告將分析促成索拉納復蘇的關鍵因素。

索拉納的特點

索拉納採用歷史證明(Proof of History)機制,有別於常見的工作量證明和權益證明區塊鏈。這使得節點無需與其他節點通信即可就事件順序達成共識。這種獨特方法使索拉納網路能夠實現與其他區塊鏈不同的網路吞吐量和及時性水平。

此外,索拉納網路還採用了額外的收費方式,對項目開發者收取狀態租金和驗證者投票費。這種策略降低了代幣價格對交易頻率的依賴,同時提高了部署智能合約的成本,潛在地降低了網路上欺詐性智能合約的普及程度。

總的來說,索拉納具有高交易吞吐量、低交易費用和快速區塊確認時間等特點。

索拉納曾因網路中心化而受到批評,但在去中心化基礎設施方面已取得實質性進展。網路已在全球範圍內整合了更多節點,目前在31個國家的392個不同數據中心運行着約3000個節點。這種擴張可以用中本聰系數來評估,該系數衡量可能關閉區塊鏈運行所需的最少獨立實體數量。目前,索拉納的中本聰系數爲21,超過了比特幣和以太坊的2、幣安的8、Polygon的4和Cosmos的7,顯示出在增強去中心化方面的重大進展。

開發者社區狀況

根據Electric Capital的開發者報告,2023年3月索拉納生態系統的活躍開發者數量保持在約2540人,較2022年12月2648人的峯值有所下降。大多數開發者在恐慌中仍留在索拉納生態系統。隨着與Alameda Research相關應用的用戶逐漸減少,Jito、MarginFi和Backpack等新的高質量項目湧現。自3月以來,在索拉納上工作的開發者數量有所下降。然而,開發者報告表明,這種下降主要發生在兼職開發者中。全職開發者的數量保持相對穩定,表明索拉納生態系統的核心開發活動持續進行。

資金活動分析

對比過去一年從CoinGecko導出的$SOL交易數據和同期從DeFiLlama獲取的索拉納生態系統TVL數據,可以發現資產流出速度比代幣價格下降更爲緩慢。特別值得注意的是,在FTX和Alameda Research獲準多次出售其質押的$SOL資產期間(通常與圖表中的交易量峯值相關),代幣價格呈現穩定上升趨勢。這表明索拉納生態系統正在克服FTX破產的負面影響,市場對索拉納生態系統的未來發展持積極看法。

現在讓我們看看這些資產在索拉納生態系統中流向何處。TVL排名前兩位的協議是流動性質押協議:Marinade和Jito。兩者都提供流動性質押服務,但其利潤優化方法有所不同。

Marinade Finance

Marinade的質押服務爲客戶的質押資產提供自動管理,從低性能驗證者轉向高性能驗證者。Marinade流動性質押協議(MLSP)將接收到的$SOL分配給一個或多個驗證者節點。Marinade定期更新其驗證者節點列表,根據性能和聲譽選擇最佳候選者。MLSP積累的利潤會累積在存款池中,從而增加mSOL的價值。

Jito Network

Jito將自己定位爲索拉納上第一個包含MEV獎勵的質押產品。Jito Lab開發了Jito-Solana客戶端,這是索拉納上的第一個第三方驗證者客戶端。Jito-Solana客戶端的架構旨在有效捕獲索拉納網路內的MEV利潤。交易者提交他們認爲有利可圖的交易序列出價。然後,第三方區塊引擎運行復雜的模擬以識別最高價值的交易組合。這些出價隨後分配給驗證者和代幣持有者(JitoSOL),從而增加代幣持有者的獎勵。

應用和鏈上活動分析

除了對索拉納價格的樂觀預期外,索拉納生態系統在此期間也保持了健康活躍的狀態。索拉納的日交易量始終遠超其他任何區塊鏈,主要的鏈上交易來自以下協議。

從數據可以看出,索拉納區塊鏈上的活動主要涉及交易,與以太坊和BSC觀察到的趨勢相似。與主要受一兩個應用影響的Polygon或Base不同,索拉納的鏈上活動展示了一個更加多元化的生態系統。這不應被誤解爲索拉納網路缺乏成功的應用。相反,它凸顯了索拉納的多樣性。Jito、STEPN和Drift等知名項目雖然重要,但並不單獨定義索拉納網路的使用情況。

索拉納網路擁有速度和成本優勢。爲了說明這一點,幾乎所有公共區塊鏈與比特幣和以太坊相比都更快更便宜。然而,來自Spire.fyi的數據顯示,過去一個月索拉納的總交易數約爲8.25億,大約是以太坊3400萬的24倍。盡管交易量如此巨大,總Gas消耗爲62,735 $SOL,約合430萬美元,平均每筆交易成本約爲0.005美元。相比之下,以太坊一個月的總Gas消耗爲126.7K,相當於約2.684億美元,平均每筆交易成本7.89美元,是索拉納交易費用的1578倍。

市場發展和技術進步

8月,電商巨頭Shopify將Solana Pay整合爲新的支付選項,以改變商業模式。9月,信用卡巨頭Visa也擴展了其與索拉納的結算解決方案。除了被傳統市場接受並與互聯網巨頭建立合作關係外,索拉納網路在過去一年在技術和應用方面也取得了值得稱贊的進展。

狀態壓縮

4月,索拉納發布了狀態壓縮的介紹,這是一種新的數據存儲方法,可以將鑄造NFT的成本降低2000多倍。通過狀態壓縮技術,鑄造100萬個NFT的成本從25,300美元降至113美元。相比之下,以太坊和Polygon的成本分別爲3360萬美元和32,800美元。4月遷移到索拉納的Helium從這項技術中獲益匪淺。在遷移期間,Helium網路上的90萬個熱點被鑄造爲NFT。如果沒有壓縮技術,這將產生超過26萬美元的成本,但有了它,遷移時的成本僅爲122美元。

Neon

7月,索拉納的EVM兼容性解決方案Neon終於在主網上線。隨後,Solidity智能合約編譯器Solang也被引入。這些發展使開發者更容易在索拉納平台上編寫以太坊應用程序。

Firedancer

10月,Firedancer在測試網上線。Firedancer是Jump Trading爲索拉納區塊鏈開發的新的第三方驗證者客戶端,旨在提高網路的效率和交易處理能力。作爲索拉納的第二個客戶端,它旨在降低與單一客戶端相關的風險並防止網路宕機。它的目標是每秒處理超過100萬筆交易。

FTX/Alameda Research清算

FTX/Alameda Research的清算過程是廣泛且持續進行的。謹慎地預期和警惕與索拉納代幣相關的潛在風險是明智的。

2023年9月,美國法院簽署命令,允許FTX出售其加密資產。清算計劃限制每週5000萬美元,經法院進一步命令可將每週限額永久增加至2億美元。清算過程將由加密公司Galaxy Digital監督。

根據索拉納基金會報告,索拉納基金會和索拉納實驗室總共向Alameda Research和FTX Trading出售了5800萬$SOL。這些代幣中大約10%已經解鎖,750萬將於2024年3月解鎖,61.85K將於2024年5月解鎖,其餘將逐月線性解鎖直至2028年。除了明年3月的重大解鎖外,這種清算對$SOL價格的影響應該相對溫和。

根據2023年8月的FTX破產報告,FTX仍持有價值11.62億美元的$SOL,約合5576萬$SOL。我們不知道Galaxy Digital將如何促進這種清算,但如果不等待代幣解鎖就清算這些$SOL代幣,任何影響都將是有限的,因爲這些代幣實際上並未在市場上流通。

結論

索拉納的顯著復蘇可歸因於多個因素的協同作用,共同促進了其renewed生機。首先,網路獨特的技術架構實現了高交易吞吐量和低費用,使其與其他區塊鏈區分開來。此外,盡管市場低迷,其開發者社區的韌性和增長凸顯了索拉納培育的強大生態系統。資本活動,包括投資者的持續興趣,進一步支持了這一復蘇。此外,像Jito-Solana客戶端、狀態壓縮、Neon和Firedancer上線等技術進步顯著提高了索拉納的效率和可擴展性。隨着FTX和Alameda破產的影響逐漸減弱,這些因素共同不僅展示了索拉納在動態區塊鏈格局中創新和適應的能力,還凸顯了開發者和投資者日益增長的信任和興趣,使索拉納成爲區塊鏈領域的領先競爭者。