加密市場波動與美國貨幣政策解析

近期，加密市場經歷了一波顯著下跌，引發了一些投資者對"五月危機"的擔憂。然而，這一價格走勢實際上符合預期。多重因素共同作用，包括美國稅收季、對联准会政策的擔憂、比特幣減半事件以及美國比特幣ETF資產管理增長放緩，導致了市場的必要調整。

盡管短期投資者可能選擇暫時退出，長期持有者仍在堅守陣地，甚至可能增持比特幣、以太坊等主流加密資產，以及Solana等高波動性山寨幣。

美國貨幣政策的最新變化值得關注。联准会宣布將在2024年5月會議上削減量化緊縮（QT）規模，從每月950億美元降至600億美元。這一舉措實際上每月增加了350億美元的美元流動性。結合準備金餘額利息、逆回購協議支付和美國國債利息支付，QT的減少顯著提高了全球資產市場的刺激力度。

美國財政部方面，2024年第二季度的融資計劃顯示，政府將增加借款規模，尤其是短期債務。這可能導致債券市場壓力增大，長期利率上升。爲應對這一情況，可能會採取某種形式的收益率曲線控制措施。

近期共和第一銀行事件也引發了對美國銀行體系穩定性的關注。政府實際上爲整個銀行系統的所有存款提供了隱性擔保，這可能導致未來大規模的流動性注入。

考慮到這些因素，加密市場可能在近期觸底，隨後開始緩慢漲。預計比特幣價格將在6萬美元至7萬美元之間波動，直至8月。投資者可能會考慮在當前價位增持主流加密資產和部分高潛力的山寨幣，爲未來可能的漲做好準備。