香港比特幣和以太幣ETF即將上市 開啓數字資產投資新篇章

近期，數字資產領域迎來重大進展。繼今年1月10日美國批準比特幣現貨ETF後，香港也宣布將於4月29日發行並於次日在港交所上市比特幣和以太幣ETF產品。這標志着香港成爲繼美國之後，全球又一個批準此類產品的地區，爲普通投資者提供了通過ETF參與數字資產投資的機會。

某基金公司香港子公司在原有業務基礎上新增數字資產管理業務，成爲中國頭部基金公司香港子公司中首家獲此類批準的機構。通過對該公司數字資產管理主管的專訪，我們可以深入了解香港在數字資產領域的最新進展。

自2022年10月香港政府發布相關政策宣言以來，香港正積極推動成爲全球Web3.0樞紐。今年3月，香港金管局推出了三個創新沙盒項目，涉及批發央行數字貨幣、穩定幣和數碼港元先導計劃第二階段。即將推出的比特幣和以太幣現貨ETF，進一步彰顯了香港政府對加密資產生態合規發展的支持。業內人士認爲，隨着Web3.0技術在金融創新領域獲得越來越多認可，數字資產在市場中的重要性日益凸顯，香港數字資產行業發展潛力巨大。

與美國相比，香港監管機構在ETF產品設計上採取了不同方法。香港允許現金和實物認購，參與交易商可直接使用比特幣或以太幣認購或贖回ETF份額，而美國僅允許現金交易。雖然目前美國現貨比特幣ETF市場規模較大，但香港作爲首批批準現貨以太坊ETF並允許零售參與的地區之一，具有獨特優勢。

香港證監會爲加密資產基金制定了嚴格的監管框架，要求基金管理公司具備良好監管記錄，只能投資於獲許可交易平台上市的加密資產，並禁止基金層面的槓杆曝險。在托管方面，要求托管人將加密貨幣托管功能委托給獲許可的機構或滿足金管局標準的機構。

香港執行的監管和許可框架強調了對反洗錢、了解你的客戶和了解你的代幣標準的嚴格遵守。這些規定對市場參與者施加了嚴格義務，以防止非法金融活動。相比之下，美國對加密資產交易平台和托管方的監管尚不完善。

目前，香港的合格投資者、機構投資者、零售投資者以及符合規定的國際投資者均可投資加密貨幣ETF。中國內地投資者暫不可投資香港的加密貨幣ETF。具體投資資格可諮詢券商和銷售渠道，並關注未來可能出臺的相關監管調整。

對於數字資產投資，業內人士提出了"3D理論"，即Defensive（風險防御）、Diversification（投資組合分散）和Decision（投資決策）。以比特幣爲例，其在避險時期表現良好，與傳統資產的相關性較低，可實現投資組合的有效分散。然而，由於其投機性和短期波動性，投資決策變得復雜多變。

從長期來看，比特幣投資表現優於其他主要資產類別。數據顯示，過去7年中，比特幣年化回報率接近60%，遠高於其他主要資產7%的平均回報率。但投資者也應注意數字資產投資的各種風險，如集中性風險、行業風險、投機性風險等。

某基金公司作爲中國最大的ETF發行人，在香港市場已深耕16年，管理多個全球或香港最大的ETF產品。憑藉豐富的經驗和強大的團隊實力，該公司有信心在香港數字資產ETF市場取得成功。觀察美國市場，某大型資管公司的比特幣現貨ETF在短短三個月內規模增長約1700倍，顯示了傳統投資者對數字資產的巨大興趣，也凸顯了香港在全球數字資產領域的競爭優勢。