穩定幣、RWA和DeFi:推動ETH價值重估的三重催化劑

近期加密幣股票表現良好,引發了投資者對穩定幣法案、以太坊熱點和RWA機會等問題的關注。本文將從長期視角系統性地分析這些問題。

ETH價格漲並非由單一因素推動,而是主流機構在變革布局時的共同選擇,趨勢變化的臨界點即將到來。

一、數據分析

穩定幣總市值達到歷史新高2583億美元。美國穩定幣法案進展順利,香港穩定幣條例即將生效。美國財政部預測穩定幣市值可能在未來幾年增長10倍以上。

資產代幣化(RWA)市場增長迅速,從去年的52億美元增至目前的243億美元,增幅460%。據預測,到2030-2034年全球10%-30%的資產可能被代幣化,規模可達40-120萬億美元。

主流金融機構正積極布局RWA業務:

• 貝萊德BUIDL基金AUM達28.6億美元,95%部署在以太坊上
• Securitize發行的代幣化產品市值37億美元,80%部署在以太坊上
• 富蘭克林鄧普頓BENJI基金AUM 7.43億美元,10%部署在以太坊上

二、重新審視RWA

RWA指將現實世界資產數字化並映射爲區塊鏈上的代幣。其優勢包括:

1. 可編程性:通過智能合約實現資產自動化管理
2. 結算革命:實現點對點即時結算,提高效率降低風險
3. 流動性革命:提高低流動性資產的流動性
4. 全球可及性:突破地理限制,擴大投資者羣體

目前主要代幣化資產包括:

• 私人信貸:143億美元,佔RWA總規模58.8%
• 國債:74億美元,佔30%
• 股票:正在加速實現,Kraken、Bybit等已推出代幣化股票
• 商品:以黃金爲主
• 私募股權:正在積極探索

三、穩定幣-RWA-DeFi融合

穩定幣是傳統金融融入鏈上的重要基礎。RWA快速發展得益於機構合規探索。大量資產上鏈後,DeFi將發揮作用,實現效率化、自動化、合規化。

RWA和DeFi融合案例:

1. Securitize通過sTokens連接DeFi系統
2. Ethena的USDtb融合BUIDL獲得穩定收益下限

四、ETH是機構主流選擇

ETH是目前機構進行資產代幣化的主要公鏈,主要原因:

1. 最高的安全性
2. 最成熟的DeFi生態和流動性
3. 高度去中心化和全球業務觸達

Etherealize認爲ETH是新型戰略資產,將成爲未來金融體系的基礎。ETH價值重估進程正在加速:

1. 機構需求激增
2. 原生加密收益需求加速
3. 戰略性囤積ETH
4. ETH作爲機構資金資產

綜上所述,ETH被重新重視的趨勢日益明顯,有望迎來新一輪價值重估。