聯邦儲備系統 (FOMC) 降息，關於這一點的分歧變得明顯！全世界都在關注九月，你的錢包準備好了嗎？

根據莫斯科時間，7月10日，联准会(FOMC)發布了6月17日至18日舉行的聯邦公開市場委員會會議的紀要。
協議顯示，在聯邦儲備系統的會議參與者中(联准会)對未來貨幣政策的方向存在分歧。盡管大多數官員認爲“今年是降低利率的時候”，但關於這一措施的時機和規模的討論卻顯得異常活躍。
爲什麼聯邦儲備系統(FOMC)的每一個舉動都會引起如此大的關注？降低利率的邏輯是什麼？爲什麼說這一降息的結果會影響到每個人的錢包？
今天我們將一起分析和理解這一政策變化的基本邏輯和潛在影響。
爲什麼全世界都在密切關注聯邦儲備系統的利率下降 (联准会)？
聯邦儲備系統 (FRS) 不僅是美國經濟的“舵手”，而且是全球流動性的“主要閥門”。它的影響體現在三個層面：
1. "市場資本的晴雨表": 美國聯邦儲備系統利率的下降 (FOMC) 通常意味着市場資本成本的降低，這爲公司融資提供了便利，風險資產如股票和債務市場可能進入增長期。
例如，在2008年金融危機之後，聯邦儲備系統(FRS)多次降低利率並啓動量化寬松，這直接促進了美國股市十年牛市的開始。
2. «觸發器» 的貨幣匯率波動：利率的降低可能導致美元貶值，相對增強發展中市場的貨幣，這反過來會影響跨國公司的利潤和全球貿易結構。
在2020年聯邦儲備系統(FOMC)降息後，人民幣、歐元及其他貨幣一度走強，吸引了大量國際資本流入亞洲市場。
3. 經濟預期作爲“指標”：聯邦儲備系統(FOMC)的決策反映了其對美國經濟和全球經濟前景的評估。如果利率下降，這可能意味着美國經濟增長放緩，其他全球經濟也可能被迫調整其政策以作出回應。
爲什麼聯邦儲備系統(FOMC)考慮降低利率？是經濟疲軟還是政治壓力？
乍一看，聯邦儲備系統的降息(FRS)旨在應對經濟放緩，但深層原因遠比表面看起來復雜。
1. 經濟數據的分歧：盡管美國的失業率保持在低位，但制造業的疲軟跡象和消費者活躍度的下降引發了擔憂。
高盛集團指出，美國的就業市場 "看起來很健康，但找工作變得更加困難"，季節性因素和移民政策的變化可能進一步降低就業增長的速度。
2. 通貨膨脹的預期遊戲：美國聯邦儲備系統(联准会)主席鲍尔多次強調，"降低通貨膨脹是降低利率的前提條件"，但6月會議的紀錄顯示，官員們預計未來幾個月通貨膨脹可能會再次上升至3%。
這種矛盾的態度反映了政策的模棱兩可——必須避免失控的通貨膨脹，但又要害怕經濟的硬著陸。
3. 政治的潛在壓力：川普政府最近經常對聯邦儲備系統(FRS)施加壓力，周三呼籲FRS將聯邦基準利率至少降低3個百分點，以幫助降低國債的維護成本。
然而，面臨壓力，美國聯邦儲備委員會的主席(联准会)鲍尔最近多次表示，在制定貨幣政策時，他不會屈服於政治壓力。
他堅持認爲，在強勁的經濟和對通貨膨脹的不確定性下，聯邦儲備系統(联准会)處於有利位置，可以耐心等待更多信息。
降低利率會引發哪些連鎖反應？
花旗銀行認爲，盡管上周M國的就業數據強勁，關閉了7月份降息的可能性，但联准会官員之間關於降低通脹的共識實際上促進了9月份降息進程的開始。
如果聯邦儲備系統(FRS)真的在九月份開始降低利率，全球市場可能會展示以下趨勢：
1. 股市：短期繁榮與長期憂慮。高盛預測，利率降低將導致標準普爾500指數在未來12個月內漲超過10%，其中科技股和消費行業可能成爲最大的贏家。然而，需要警惕"所有好消息都已反映"的風險。
德意志銀行指出，如果利率下降幅度低於預期或經濟數據惡化，市場可能會朝相反方向波動。
2. 美元：在貶值壓力下，美元指數可能會跌破100點，而像人民幣和日元這樣的貨幣可能會暫時升值，這對中國和其他以出口爲導向的經濟體是有利的。
在發展中市場，(如黃金、香港股票)將吸引更多的資本流入，但高債務水平的國家可能會面臨貨幣衝擊。
3. 公司：融資的同時削弱和成本壓力。美國公司債券發行成本下降，科技巨頭可能會增加回購量，但出口公司可能會因美元貶值而遭受損失。
聯邦儲備系統的決策(FOMC)關於利率從來不僅僅是一個"經濟問題"，而是經濟、政治和國際關係之間復雜博弈的體現。
對於我們來說，與其猜測政治道路，不如專注於兩個主要支柱：實際的通脹數據方向和世界中央銀行的協調行動。 (