Web3支付的機遇與挑戰:從法律視角看PayFi的發展

支付金融(PayFi)正在全球範圍內掀起一股新浪潮。在去中心化的Web3世界中,如何重構支付與金融的邊界?合規與創新又該如何在這個高風險賽道上尋求平衡?本文邀請到Infini法律總顧問Diana,分享她從北大法學院到Web3創業的經歷,揭祕Infini打造"Web3支付寶"的合規實踐,並探討PayFi領域的機遇、挑戰與經驗教訓。

Diana目前在Web3支付初創公司Infini擔任法律總顧問和合規官。Infini是一家年輕的創業公司,致力於打造Web3支付生態。Diana擁有北大法學院本科和賓夕法尼亞大學碩士學位,並考取了紐約州律師執照。在加入Infini之前,她曾在美國律所工作三年,並在國內支付公司擔任Web3數字部門的法律顧問。

從律所到Web3的職業轉折

Diana分享了她從傳統律所轉向Web3行業的心路歷程。在美國律所工作期間,她意識到律師行業升職路徑越來越艱難。2022年,一次與客戶的交談讓她接觸到加密貨幣世界,她被Web3行業的快速增長和年輕化氛圍所吸引。Web3世界不看資歷只看能力的特點,讓她看到了突破傳統職業路徑的機會。

最終,Diana決定跳出舒適區,先是加入了一家支付公司擔任Web3部門的法律顧問,積累了半年經驗後加入了Infini。她表示,Web3的開放性和創造力讓她找到了歸屬感,特別適合自己不太循規蹈矩的性格。

PayFi的本質與CeFi的融合

Diana認爲,PayFi的核心價值在於提升資金流動效率、降低交易成本,同時具有很強的普惠性。與傳統銀行相比,PayFi能實現實時到帳,手續費極低。相較於中心化金融(CeFi),PayFi更注重用戶友好性和場景化,強調去中心化的效率。

她指出,PayFi和CeFi並非取代關係,而是相互融合、相互促進。CeFi的優勢在於合規性和用戶信任,而PayFi的優勢則是靈活性和普惠性。兩者的結合能讓Web2用戶無縫進入Web3世界。未來,PayFi可能會像"潤滑劑"一樣,讓CeFi更貼近大衆,兩者將協同推動普惠金融的發展。

Infini的願景與合規實踐

Infini的願景是成爲"Web3行業的支付寶",打造一個用戶友好的支付平台,兼容CeFi特性,讓Web2用戶能輕鬆進入Web3世界。公司的目標是實現產品簡單易用,達到"爺爺奶奶一看就懂"的程度,最終實現大規模採用。

Infini的業務主要分爲兩大板塊:

1. 支付發卡:提供基於Visa/MasterCard網路的虛擬卡,支持全球消費。用戶存入USDT,可實時兌換法幣並進行鏈上結算。

2. 資產管理:用戶可將餘額投資於鏈上資管產品,如質押穩定幣賺取年化收益。

在合規方面,Infini面臨以下難點:

1. 支付業務需進行KYC和反洗錢審查,確保交易不涉及黑灰名單國家。Visa/MasterCard的合規要求較高,需要實時風控。

2. 資管業務面臨香港SFC的嚴格監管,需提交法律意見書、披露控股結構、提供儲備金證明等,審批週期較長。

Diana表示,Infini正在與香港SFC和新加坡監管機構溝通,近期將公布自有牌照,進一步強化合規性。她每天都在與增長團隊協調,確保業務不觸碰監管紅線,同時保留足夠的創新空間。

PayFi的安全性與便捷性平衡

在平衡便捷性與安全性方面,Infini採取了以下策略:

1. 極簡界面設計,讓支付操作像使用支付寶一樣簡單,降低Web3使用門檻。

2. 採用第三方托管模式,委托合規的持牌機構托管用戶資產,保障資金安全。

3. 持有香港/新加坡牌照,所有合約經過頂級審計公司審查,近期將落地新的牌照批文。

Diana認爲,普通用戶不需要冷錢包級別的安全性,Infini的托管加審計模式能夠很好地兼顧便捷性和安全性。這種模式類似於香港銀行,在嚴格合規的基礎上優化用戶體驗,讓刷卡支付像在Web2環境中一樣順暢。

Infini的發展教訓與應對措施

Diana坦言,Infini曾經歷過一次大額被盜事件,對團隊造成了巨大打擊,但也敲響了警鍾。針對這一事件,公司採取了以下應對措施:

1. 全面審計:緊急聘請CertiK等頂級審計公司查找系統漏洞,升級智能合約,堵住安全隱患。

2. 托管升級:更換更合規、可靠的托管方,如Fireblocks,強化資金保護。

3. 危機公關:第一時間發布聲明,穩定用戶信心,配合監管調查,確保後續運營平穩。

從這次事件中,Infini總結出以下教訓:

1. 安全意識不足:早期過於關注業務增長,低估了黑客攻擊風險。

2. 托管選擇關鍵:此次事件後更換了行業頂尖托管機構,提升了合規性和技術實力。

3. 品牌重塑:更注重合規品牌形象,主動與監管溝通,承諾避免類似錯誤再次發生。

Diana表示,這次"學費"雖然昂貴,但換來了團隊的長期穩健發展,現在安全和合規已被置於首要位置。

全球用戶合規策略

Infini採取以下策略確保全球用戶合規:

1. 不直接面向中國大陸用戶,僅服務有海外身分的用戶,需提供海外電話號碼和住址進行KYC驗證。

2. 對於Visa/MasterCard渠道,合規分爲兩層:

   • 全球共性:符合Visa/MasterCard的合規要求(如KYC、反洗錢)即可在多數地區通用。
   • 區域風控:使用Elliptic和Chainalysis的KYT系統實時監控交易對手,對高風險商戶自動拒絕交易;對FATF黑灰名單國家實施使用限制。

通過這些措施,Infini在確保全球合規的同時,也優化了用戶的刷卡體驗。

監管對PayFi創新的影響

Diana認爲監管是一把雙刃劍:

約束方面:嚴格監管增加了合規成本,對初創企業是一大負擔。不同司法轄區的政策碎片化也導致市場割裂,增加了業務拓展難度。

促進方面:清晰的監管提供了合法環境,有利於吸引合法資金。如新加坡的MPI牌照和香港的VATP牌照,爲企業提供了明確的規則,有助於規範行業發展。

Infini的應對策略是"量體裁衣":

1. 低調試水:初期選擇輕量化監管地區,如歐洲VASP,降低成本,跑通業務。

2. 分步合規:業務量小時不急於申請高成本牌照,等業務量增大後再申請新加坡MPI或香港VATP。

3. 主動溝通:與行業和監管方保持非正式溝通,及時了解行業動態。

Diana認爲,監管需要平衡,過度管制會扼殺創新,而清晰的監管則有利於行業健康發展。

初創企業如何平衡合規成本與業務增長

Diana分享了Infini在平衡合規成本與業務增長方面的經驗:

1. 輕量化牌照:初期選擇成本較低的地區,如歐洲VASP,快速開展業務。

2. 分步合規:根據業務規模逐步申請更高級別的牌照,如香港VATP或新加坡MPI。

3. 內部協同:法務團隊與增長、市場團隊密切合作,評估業務風險,制定風險預警和應急預案。

Diana強調,雖然合規是成本,但對PayFi這樣的新興業務至關重要。通過分步合規和區域選擇,Infini實現了合規與增長的雙輪驅動。

Web3創業適合落地的地區

Diana根據監管態度和同行經驗,推薦以下地區:

1. 迪拜/阿聯酋:中東Web3天堂,設有專門面向中國創業者的自貿區,牌照審批快,稅收低。

2. 歐洲VASP地區:如立陶宛、馬耳他,合規門檻低,適合初期試水。

3. 新加坡:長期友好,MPI牌照含金量高,但成本較高,適合成熟企業。

Diana提醒,落地前要通過各種渠道了解當地政策,找當地同行交流,避免閉門造車。同時,與監管機構溝通時要謹慎,不要主動要求審查,而是先低調開展業務。

對Web3法律人的建議

Diana對想進入Web3領域的法律人提出以下建議:

1. 保持專業性:無論行業多麼年輕化,專業形象仍是立足之本。

2. 深入了解業務:花時間研究行業細節,如支付公司的風控邏輯、DeFi的交易結構等。

3. 成爲業務團隊的戰友:不要只會說"不",要提供合規又可行的解決方案。

Diana強調,Web3律師需要主動研究行業,不能只依賴客戶提供信息。她鼓勵法律人突破傳統思維,追隨內心的渴望,在Web3這個充滿機遇的領域創造前所未有的事業。