LSDFi五大形式解析：流動性質押衍生品DeFi生態全景

LSDFi 是基於 LSD 的 DeFi 產品，通過 LSD 將質押的 ETH 轉化爲可交易資產,解鎖流動性,同時降低質押門檻。LSDFi 背後是 DeFi 樂高,新項目通過激勵吸引用戶質押 ETH/LSD,以獲取市場份額和 LSD 控制權。部分項目利用動態收益率來鼓勵用戶選擇小型去中心化質押平台,促進驗證者去中心化。

LSDFi 主要有五種形式:

1. LP (收益 10%+)

基於 LSD-ETH 流動性池,除獲得質押獎勵外還有 LP 費用獎勵。上海升級後 LP 規模可能增加。

2. 循環借貸 (收益 10%+)

通過 AAVE 等平台循環借貸 ETH 和 STETH,槓杆化質押收益。清算風險較高,APR 取決於循環次數。

3. Yield (10%+)

如 Yearn Finance 在 Curve 建立流動性池,聚合多平台收益並補貼,提高 LSD APY。

4. EigenLayer1928374656574839201收益未知(

提供流動性質押和超流動性質押,支持 LSD 和 LSD LP 的再質押。

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5. 激勵性 LSDFi 項目

通過槓杆、衍生品等提高資本效率,或用高 APY 吸引儲蓄。如:

Pendle:提供 ETH 等質押服務及流動性池,高折扣和補貼收益。

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Ion Protocol:將 LSD 代幣化爲 allETH 和 vaETH,預計與多個 DeFi 協議合作。

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unshETH:通過動態分配獎勵促進驗證者去中心化,支持多種 LSD。

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LSDx Finance:目標成爲 LSD 資產 DEX,採用類 GLP 架構建立統一流動性池 ETHx。

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Liquid Staking Derivatives:LSD 聚合器,通過代幣化和衍生品最大化資產槓杆作用。

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Stader Ethereum:即將發布 ETHx,將與多個 DeFi 協議合作。

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Hord:通過質押、MEV 獎勵和代幣補貼實現較高 APR。

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Parallax Finance:在 L2 上提供流動性基礎設施,包括質押、槓杆和借貸服務。

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bestLSD:Real Yield 聚合器,利用聚合收益補貼自身 LSD。

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0xAcid DAO:最大化 LSD 資產回報的管理協議,採用多元化策略。

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EigenLayer、Index Coop 和 Gitcoin 等項目也推出了相關產品和服務。

總的來說,LSDFi 項目正在爭奪 LSD 話語權,高收益可能成爲常態。策略的選擇需要權衡收益和風險,LSDFi 對驗證者去中心化的影響仍待觀察。項目間存在合作空間,未來可能形成不同風險收益等級的產品。LSD War 可能會持續到以太坊質押率穩定在 25% 以上。

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