「超過1億的財富積累成功的祕訣」所需的方法是什麼？指數投資者·水瀬健一【前篇】 | 向達人學習「金錢的流派」 | Moneyクリ 證券投資信息與有用的財經媒體

在過去的20年裏，水瀬健一先生持續投資，克服了包括雷曼危機在內的各種困難。他詳細講述了選擇指數投資的經歷、應對危機的方法、目前的投資組合以及對未來投資的看法。

●水瀬ケンイチ個人資料●

1973年生，現爲東京某IT公司的上班族。自稱“下町的個人投資者”。自2005年起開始的博客《梅屋敷商店街的隨機行者（指數投資實踐記）》被譽爲指數投資者的聖經。著作有《讓錢睡覺增值》（森林出版）、《【全面改訂 第3版】放任投資術》（朝日新書，與山崎元氏合著)）等。

被短期交易左右的投資初期

——您是因爲什麼契機對投資產生興趣的呢？

在我20多歲後期的時候，有朋友問我一個謎題："你認爲入住養老院需要多少錢？"因爲答案出乎意料的高，我感到"我沒有那麼多錢……"，開始焦慮，隨後開始調查不同年齡段的平均儲蓄額、生活規劃和理財規劃等，逐漸意識到投資的必要性。

――請告訴我關於第一次投資的事情。

我拿起便利店貨架上的財經雜志，或在書店裏買股票投資的書來學習。20年前，雜志和書籍幾乎都是以短期交易爲基礎的內容。

因此我開始了日間交易，但在股票市場開放的時間段內，我總是無法不關注我所持有的股票價格。此外，我也開始時刻關注行業相關新聞，擔心競爭對手會發布革命性的新品或新服務。

在採取接近價值股投資的投資方法時，我沉迷於股票分析，有時周末也會被消耗掉……由於我是個擔心和執着的人，這對我的本職工作和日常生活造成了影響，我感到‘這樣下去可不行’，因此產生了危機感。

經過兩年找到自己的“投資最佳解”

――您是否立即從價值股投資轉向指數投資？

不，我在接下來的兩年裏爲了尋找自己最佳的投資方法，在日本股票的個別股票投資方面，嘗試了價值投資和成長投資，而在投資信托方面則試驗了主動基金和指數基金等，經過反復嘗試。

在這樣的情況下，我覺得最符合我自己的思維方式和性格的就是指數投資。從那時起，我一直保持每月定投分散在全球股票和債券上的指數基金的投資方針。

從個別股票投資轉向指數投資後，我周圍的世界發生了戲劇性的變化。可以說我恢復了人性，能夠像開始投資之前那樣專注於工作，並且在閒暇時重新開始了釣魚和滑雪等愛好。我認爲與朋友交流的時間增加，甚至能夠結婚，也是因爲重新審視了投資風格。

敢於進行“手動定投”的市場意識

――請告訴我關於當前投資組合的情況。

資產配置（Asset Allocation）是日本股票4.2％、發達國家股票61.0％、新興國家股票5.0％、REIT（國內外）1.7％、外國債券1.9％、日本債券26.10％。在2022年1月進行的再平衡中，出售了一些同一資產類別的指數基金，並將定投用的指數基金統一爲“eMAXIS Slim 全球股票（全國家）”。出售過多的股票指數基金所獲得的資金用於購買個人國債浮動10年，以恢復目標資產配置。

【圖表】水瀬健一的投資組合 ! 出處：梅屋敷商店街的隨機漫步者（指數投資實踐記）※截至2022年6月30日 ――投資狀況的確認和資產配置的重新審視頻率是多長時間一次？

投資狀況的確認每月1～2次，資產配置每年2次，在6月底和12月底進行計算，如有必要將進行再平衡。目標資產配置的審視最多每5年或10年進行一次。由於年齡的原因，我正在考慮在未來10年內將債券比例再提高大約10%。

積立額幾乎固定，但每五年左右會增加一次升薪部分。

——你是如何決定定投日期的？

我每個月都會確定一個“這個地方可能會便宜”的目標，並自己決定投資日。老實說，這並沒有提高我的表現。之前，我比較過自己投資的日期和實際在當月最低價格的投資日期，結果發現，在漫長的投資生涯中，這些差異都在誤差範圍內。

即便如此，我繼續下去的原因是因爲僅僅"BUY AND HOLD"會讓我感到無聊。既然要進行“手動定投”，就必須在一定程度上關注主要股指的動態、匯率等市場情況，這也成爲了一種小小的頭腦鍛煉。

只有持續才能“加速複利效果”

——在20年的投資歷史中，聽說在2008年的雷曼兄弟危機時，持有資產的估值大約減少了一半。那麼在這樣的情況下，能夠繼續定投的原因是什麼呢？

既然要進行股票投資，自然會預想股價下跌的風險。在雷曼兄弟危機期間，年度下跌率在我當時的風險承受範圍內（－50％）。然而，雖然是暫時的，但損失超過了預期（－60％），我不得不承認這讓我心煩意亂。

理論上，股價的波動有約95%的概率在投資組合的標準差的兩倍範圍內。雷曼危機是一個不屬於這95%的罕見案例，考慮到這種情況不太可能持續下去，不禁讓我感到心安。另一方面，我反思自己應該更嚴格地評估自己的風險承受能力。之後，在開始指數投資10年後的時機，我重新審視了資產配置，將之前的債券比例從2成提高到了3成。

――通過冷靜地評估自己的風險承受能力，您得以繼續留在市場中。

在雷曼兄弟危機期間，有些投資的朋友停止了投資。然而，我認爲正是因爲我在市場下跌時繼續投資了20年，才建立了超過1億的財富。投資的複利效應在經過一定時間後會加速，因此如果沒有長期投資，就很難享受到這一好處。我認爲指數投資只有在長時間堅持下去後才能見到成效。"堅持就是力量"。

>> >>【後篇】「創造精神上的餘裕機制」爲什麼長期投資需要堅定不移的態度？

※本次採訪是在2022年9月12日進行的。

※本內容是基於個人經驗的看法，並不代表我們的意見。

※投資的最終決定請您自行判斷並承擔責任。