比特幣即將迎來今年最大的一次期權到期

🧠 發生了什麼？

一大批比特幣期權——價值約150億美元——將在本週五到期。這些期權是Deribit交易所上總計大約400億美元的未平倉期權頭寸的一部分。

什麼是期權？

期權是允許某人在特定日期之前以設定價格購買(看漲期權)或出售(看跌期權)比特幣的合約。

當這些合約到期時，要麼變得毫無價值，要麼在價格朝一個方向移動得足夠遠時被行使。

爲什麼這很重要：

“最大痛苦”水平是一個關鍵概念：這是大多數期權到期無價值的價格。對於這次到期，約在$102,000。

現在，比特幣的交易價格接近$107,600，略高於最大痛點。

關鍵趨勢及其暗示：

看跌期權與看漲期權比率 ~0.73：顯示出略微看跌的投注，但整體語氣保持中性至略微負面。

隱含波動率 (IV) 自 2023 年 10 月以來處於最低點 (~38%)，表明交易者預計在到期之前不會出現大幅價格波動。

成交量增加：比特幣期權交易在第二季度同比增長了約25%——這表明機構興趣日益增長。

接下來可能發生什麼？

如果比特幣漂移到$102,000，許多期權將會到期變得毫無價值——這對管理風險的大玩家來說是有利的。

在低波動性下，中周劇烈波動的可能性較小。

到期後，可能會出現新的動能——特別是如果ETF流入保持強勁，或者比特幣重新測試關鍵水平，如$110,000。

▶️ 底線：

此次到期代表了比特幣衍生品的一個重要時刻，但平靜的市場和低波動性表明，任何價格波動可能都將是溫和的——除非突然發生某種情況打破平靜，例如重大ETF資金流入或全球事件。

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