2024年加密風險投資全景回顧：基礎設施項目活躍，基金募資疲軟

2024年加密市場經歷顯著增長，主要受益於1月推出的現貨比特幣ETF以及11月支持加密的美國政治選舉等關鍵事件。流動加密貨幣市值飆升1.6萬億美元(同比增88%)，年底達3.4萬億美元。比特幣市值增長近1萬億美元，接近2萬億美元，佔總漲幅62%。Memecoin和AI代幣熱潮也助推了市場，尤其在Solana上活躍。

盡管市場復蘇，加密風投仍面臨挑戰。主流趨勢如比特幣、memecoin和AI代幣的投資機會有限。曾熱門的DeFi、遊戲、元宇宙和NFT領域未吸引大量新資本。成熟基礎設施企業面臨傳統金融機構競爭加劇。新興趨勢如穩定幣、代幣化、DeFi-TradFi整合及加密AI交叉仍處起步階段。高利率等宏觀壓力阻礙了高風險配置，綜合VC大多遠離加密。

據數據，2024年Q4風投向加密初創投資35億美元，環比增46%，但交易數量降13%至416筆。全年投資總額115億美元，2153筆交易。預計2025年加密年度投資將超180億美元，但仍低於2021-2022年水平。未來創新重點包括比特幣制度化、穩定幣興起和DeFi-TradFi監管進展。

歷史上比特幣價格與加密創業投資量高度相關，但自2023年1月起關聯減弱。比特幣創新高，而風投活動未能跟上。可能原因包括機構投資者因監管不確定性猶豫、市場敘事偏向比特幣、更廣泛的風投市場低迷等。

2024年基礎設施主導加密風投，吸引610多筆交易，55億美元融資，同比增57%。重點包括L2擴容、模塊化技術、流動性質押和開發工具。NFT和遊戲融資25億美元，略高於去年。Web3融資33億美元，接近前兩年水平，SocialFi、加密AI和DePIN等新趨勢推動增長。DeFi強勁復蘇，530多筆融資，同比增85%，比特幣DeFi是關鍵驅動。

早期融資佔總投資60%，後期融資佔40%，較Q3的15%顯著上升。Animoca Brands以超100筆投資領跑，OKX Ventures、Cogigent Ventures等緊隨其後。活躍天使投資人包括Polygon創始人Sandeep Nailwal、Paul Taylor和DCF God等。

2024年風投基金募資降至六年最低，865只基金總額1047億美元，同比降18%。加密風投融資受宏觀經濟和市場波動影響仍面臨壓力。79只新基金籌集51億美元，創2020年來最低。基金規模中位數和平均規模降至2017年來最低，反映融資環境趨嚴。

中型基金(1-5億美元)趨勢明顯，大型基金(10億美元以上)因部署困難和估值風險在2023-2024年未出現。知名基金如Pantera Capital和Standard Crypto仍活躍，擴大業務範圍。2024年最大封閉式基金是Paradigm的Fund III。

值得關注的投資項目包括Monad(高性能L1)、Farcaster(去中心化社交網絡)、Berachain(流動性證明共識)、Story Protocol(IP管理)、0G Labs(AI-區塊鏈集成)等。關鍵趨勢包括AI集成、比特幣DeFi和專用區塊鏈。

總體而言，2024年加密風投呈現謹慎樂觀態勢，融資活動反彈，機構興趣增長。向中型基金轉變和新興基金主導表明行業逐漸成熟。盡管短期風投下滑，但對早期項目的持續關注和新興趨勢如AI整合，凸顯了生態系統的韌性和潛在增長動力。