市場的下一步行動取決於聯準會的模糊性

目前，美國經濟、利率和市場的未來正在激烈辯論中，沒有人似乎能夠預測下一步的趨勢。這種不確定性在最近的聯準會(會議上表現得尤爲明顯，主席傑羅姆·鮑威爾在會後的新聞發布會上強調了“無不確定性”這個詞近20次。投資者，包括加密市場的參與者，正在尋找中央銀行何時可以開始砍莊的明確信號，但他們得到的只是堅決的回答：“我們不知道。”

根據彭博社的報告，交易者在日益增加的風險中尋求聯準會的指導，從中東的緊張局勢到美國與中國之間重新出現的貿易衝突。與其獲得具體的指導，他們卻得到提醒，銀行需要更多證據才能放心調整基準利率。這也在加密市場社區中造成了謹慎的情緒，在這裏，波動性可能會受到貨幣政策決策的重大影響。

Scott Ladner，Horizon Investments 的投資總監，總結了市場的整體情緒：“如果說有什麼的話，聯準會的閱讀和反應態度表明人們現在真的不知道什麼。作爲一名投資者，你無法交易這個，你無法提前做出反應。”同樣，在加密市場，許多投資者也在對不可預測的波動感到困惑。

標準普爾500指數目前低於歷史高點不到3%，但在過去一個月幾乎沒有顯著波動。僅有兩天的波動超過1%，而該指數在過去兩周幾乎沒有變化，盡管油價大幅漲，美元走弱。這也在加密市場中創造了類似的背景，在那裏，比特幣和以太坊等幣種在確定上升趨勢方面遇到了困難。

矛盾的標題使投資者陷入困境

周四，在美國假期期間，標準普爾期貨早盤下跌超過 1%，此前有消息稱官員們正在爲可能對伊朗的襲擊做準備。然而，當前總統唐納德·特朗普宣布他優先考慮外交時，下降就停止了。周五上午，聯準會理事克裏斯托弗·沃勒 （Christopher Waller） 暗示最早可能在 7 月開始降息，從而在正式交易時段正式開盤時推高期貨。然而，在伊朗和以色列之間交換導彈的消息傳出，以及特朗普政府計劃限制中國半導體工廠之後，這些收益很快就消失了。交易時段結束時，該指數下跌 0.2%。

“標準普爾500指數沒有朝任何方向突破，因爲我們正面臨着相反的風潮，”Ladner評論道。與此同時，加密市場也未能逃脫類似的僵局，許多大型幣種無法突破當前的價格水平。

美麗國聯邦儲備委員會本週保持利率穩定，大多數成員投票預計今年將有兩次0.25%的砍莊。然而，這些預測僅僅是有根據的猜測，因爲通貨膨脹可能高於預期，並且尚不清楚在全球風險不斷增加的情況下，勞動力市場將會強勁到何種程度。

“沒有人對這些利率路徑抱有太多信心，”鮑威爾評論道。“我們預計在未來幾個月將會有相當大的通貨膨脹，我們必須考慮到這一點。”這可能會進一步增加加密市場的動蕩，通常會對貨幣政策的變化做出強烈反應。

加密市場面臨新的挑戰

投資者正在相應地調整他們的策略。以 Parag Thatte 爲首的德意志銀行策略師報告稱，本週整體股票頭寸有所下降，全權委托管理人從略低於中性變爲明顯低於中性。目前，股票投注處於通常範圍內的較低水平。同樣，在加密市場，投資者也變得更加謹慎，在這種不確定性中，許多人轉向更安全的資產類別。

“聯準會也面臨着一個未被探索的領域，”GW&K投資管理公司的全球策略師比爾·斯特林表示。他指出，現代歷史並未爲當前各大經濟體之間的關稅上調提供一個簡單的模型。“長線投資者如果不因新聞頭條而突然改變投資組合配置，將會更爲明智，”斯特林建議。

推動2023年和2024年20%增長的因素，如對人工智能的興奮、強勁的利潤和穩定的消費者，依然存在。然而，政策擔憂、地緣政治、增長放緩以及來自消費者的壓力使得股票和加密市場難以進一步漲。

在最新的預測中，聯準會已砍莊對2025年增長的預測，並提高了對失業率和通貨膨脹的估計。最近的數據表明混合信號。美麗國的制造業在連續第三個月收縮。工業生產再次跌，進口降至16年來的最低水平，招聘降溫，零售銷售自1月以來最疲軟。然而，5月份的消費者價格指數連續第四個月漲幅度低於經濟學家的預測，這表明關稅尚未推高消費價格。

所有這些使得交易者，包括參與加密市場的交易者，面臨着一個巨大的挑戰，因爲他們試圖爲2025年下半年的準備。“美麗國聯邦儲備已經提出了他們的反應功能，”22V Research的凱文·布羅克斯評論道。“但是投資者必須等着看看關稅對通貨膨脹的實際影響是什麼。”

老師