槓杆、流動性和多頭單子：建立無人預見的山寨幣漲價

在創下歷史最高點兩周後，比特幣(BTC)再次回到105,000 USD的關鍵價格區間進行測試，這一價格水平對市場心理施加了巨大壓力。在上次突破該水平時，BTC迅速下殺至100,000 USD。由於尚未確定明確的底部，交易者們變得比以往任何時候都更加謹慎和緊張。

歷史表明，在當前不確定的背景下，資金通常傾向於轉向altcoin，以尋求短期利潤，超越BTC的陰影。然而，盡管市場條件似乎有利，但大多數altcoin仍面臨強烈的拋售壓力，記錄了兩位數的周度跌幅。

根據《比特幣》雜志，"altseason" 仍然沒有真正開始。然而，隨着 BTC 正在進入猶豫狀態和市場結構脆弱，這可能是敏銳的投資者開始爲潛在的反轉做定位的時刻。

高比例的多頭表明市場可能會重新平衡

盡管現貨市場尚未出現大幅波動，但衍生品市場正在顯示出準備進行重大變動的跡象。

數據表明，超過70%的山寨幣強烈偏向多頭，而在幣安交易所，機構投資者也毫不掩飾他們的頭寸：對大市值資產的交易平均有超過60%是在多頭方向。

然而，這不僅僅是單純的樂觀表現，而是近期大規模清算後的風險接受策略。交易者們正在期待短期的再平衡，可能會出現一個“short squeeze”——在價格快速漲時，賣空頭寸被迫平倉的情況，進一步推動市場強勁漲。

Long/Short Ratio 圖表顯示許多 altcoin 的比率超過 1.0，清晰反映出市場的 Long 傾向——在當前的波動背景下，這是一種相當冒險的舉動。

![多頭/空頭](http://img.gateio.im/social/moments-07ee6fa5c7017eb5f45f4d7293fef282019283746574839201來源：Alphractal如果 BTC 繼續暴跌至 100,000 美元，空頭可以佔據主動，尤其是在新的空頭頭寸持續增長的情況下。相反，如果市場保持穩定並克服修正壓力，後期空頭頭寸將成爲強勁價格擠壓的“火花”，就像多頭押注的那樣。

目前，局勢仍然是拉鋸狀態，結果將取決於哪一方行動更快更準確。

如果比特幣穩定，Altcoin可能會反彈

隨着比特幣的市場佔有率回到65%以上，altcoin仍然受到BTC趨勢的影響。如果比特幣回到100,000 USD的區域，許多altcoin很可能會繼續承受下殺壓力。

之前的調整清楚地證明了這一點：當BTC從高峯下跌9.6%時，Ethereum )ETH(的下跌幅度更大，達到10.25%。原因在於許多山寨幣因多頭頭寸過載，導致市場反轉時賣壓增加。

![設置一場沒人預見的山寨幣反彈])http://img.gateio.im/social/moments-25ecdadc8b94ad72a2d960d719b1950b(來源：TradingView然而，比特幣雜志指出，當前的週期正在經歷明顯的結構性轉變，這使得 BTC 跌至 100,000 美元的情景變得不太可行。

如果比特幣保持穩定，altcoin 不排除會引領反彈，特別是如果發生“空頭擠壓”，並推動增長動力。

與其對這一調整步伐感到恐慌，投資者可以將其視爲一個戰略機會，提前參與市場，迎接即將到來的潛在突破階段。

老師