麥格理降蒙牛乳業目標價至23港元 原奶價跌足以抵銷市場競爭不利影響

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金十數據7月31日訊,麥格理髮表研究報告指,由於牛奶需求疲弱及市場競爭激烈,預測蒙牛乳業(02319.HK)上半年業績表現疲弱,收入及純利預期將按年下跌6%及24%。但考慮到今年上半年行業原奶價格進一步下跌逾一成,麥格理相信原材料價格下降,足以抵銷市場競爭所帶來的負面影響,蒙牛上半年核心經營利潤率可望提升0.3個百分點,符合集團經營溢利率提升0.3至0.5個百分點的指引。麥格理預期行業需求疲弱下蒙牛將控制資本開支,並加強股東回報,全年股息率料達3.8%,相應將目標價從32港元下調至23港元,評級仍為跑贏大市。

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