美元貶值和歐元唱多可能會重新塑造加密貨幣投資

當美麗國美元貶值時，歐元在加密貨幣經濟中的角色正在崛起，成爲一個重要機會。與歐元掛鉤的穩定幣的採用增加，反映了歐洲投資者希望減少匯率對以美元計價資產的負面影響。

Luke Nolan, CoinShares的高級研究員表示，他預測這一趨勢將持續，盡管他並不相信美麗國的美元角色會完全消失。

美麗國美元的歷史跌幅

在過去幾個月中，美麗國美元經歷了一個強勁而迅速的下跌階段。2025年上半年美元的表現是自1973年以來最糟糕的。

根據摩根士丹利的報告，美元的價值在今年上半年大約下跌了11%，標志着超過50年來最大幅度的下跌，並結束了長達15年的增長週期。

來源：Statista投資者對美國經濟和資產的信心受到不穩定的政府政策的影響，特別是與關稅和貿易相關的政策。新通過的“一項美麗的法案”加劇了這些擔憂，引發了對預算赤字增加和國家債務的擔憂。

這些政策使得投資者拋棄了美國國債。基於這些政策的持續，摩根士丹利預測到2026年底，美元將進一步跌10%。

隨着投資者轉向遠離美麗國的卓越概念，像歐元這樣的幣種，作爲美元的主要對手，可能會受益。這一趨勢在加密貨幣領域可能特別明顯。

是否美元在歐洲的加密貨幣主導地位將走向終結？

美元的穩定性和無可爭議的主導地位曾是全球金融體系的基石，數字貨幣市場也不例外。對於許多歐洲投資者來說，最近美元的下跌帶來了一個棘手的問題。從表面上看，按美元計價的比特幣價格穩定似乎是積極的。然而，這蘊含着一個重要的匯率動力。

“如果一個歐洲投資者通過一個交易所持有比特幣，並在價格沒有變化的情況下持有它，但美元相對於歐元貶值，那麼由於這種差異，該投資者在實際方面會虧損，”諾蘭分享道。

這一匯率的影響表明了爲什麼歐洲投資者越來越關注匯率風險。他們意識到，他們的收益不僅取決於比特幣的表現，還直接受到美元強弱的影響。

“這一點將在BTC/EUR的比率中體現出來，投資者提取資金時，即使是以美元提取，因爲在轉換回歐元時，他們將獲得的歐元會比投資時少，”諾蘭補充道。

面對這個問題，歐洲投資者正在採取切實措施，以保護他們的加密貨幣投資組合免受美元波動的影響。

應對匯率的影響

美元強勢的階段持續了很長時間，使得投資與美元相關的資產變得具有吸引力，爲歐洲投資者帶來了“雙重勝利”。然而，隨着當前的宏觀變化，這一動力已經逆轉。結果是，明顯的轉向與歐元相關的交易正在發生。匯率風險的重新評估也在市場數據中得到了反映。

根據Kaiko的研究，使用美元Tether (USDT)報價的交易對在2025年在歐洲交易所的普及度下降。相反，以歐元進行的交易正在逐漸增長。市場數據提供商還發現，ETH/EUR交易對的流動性比去年翻了一番，這表明這一趨勢不僅限於比特幣。

以EUR支持的穩定幣交易量隨時間變化 | 來源：Kaiko Research。對於歐洲投資者來說，這一變化不僅僅是一個戰略轉變，也是對宏觀力量的直接反應。“我會說有影響，但並不大……現在，隨着美元走弱，如果他們通過與美元掛鉤的穩定幣進行購買(或者通過它們提款)，那麼這個決定將變成一個雙重決定：我是否認爲比特幣會漲並在USD/EUR對中表現優越？”諾蘭表示。

通過在以EUR爲基礎的交易對中交易和持有加密貨幣，他們正在努力“部分應對匯率的影響，”正如諾蘭所指出的，朝着一種更直接且風險更低的參與數字資產市場的方式。

這一轉變表明，歐洲市場正在成熟，發展出適合其特定經濟條件的方法和基礎設施。

一個與歐元相關的新紀元

向歐元交易的轉向引起了人們對與歐元掛鉤的穩定幣的新關注。盡管在加密貨幣領域仍然是一個小玩家，但它們最近的發展是不可否認的。這些數字資產提供了一種在區塊鏈上交易的方式，而不受美元貶值的影響。

“這值得注意，但在大局中仍然是一個小角色。EURC (Circle) 從年初至今上漲了55%，達到了2.11億，EURS (Statis) 從年初至今上漲了31%，達到了1.46億。與歐元掛鉤的穩定幣總市值爲5.85億美元。因此，在大局中仍然很小，(穩定幣總市值爲2500億美元)，”諾蘭表示。

這些穩定幣的實際用途對專業投資者和企業尤爲重要。它們提供了一種方式，讓基金可以在加密資產中保持資金，而不必承受匯率風險。直接以歐元進行交易的能力是一個很大的吸引點。

“各金融機構現在可以完全以歐元持有資金，這樣可以避免至少部分的匯率風險(。因此，我期待，如果美元的疲軟持續，與歐元掛鉤的穩定幣可能會變得更受歡迎，”諾蘭補充道。

最近的趨勢也提出了一個更大的問題，即美元在加密貨幣市場中的長期角色。

是否美元在加密貨幣中的主導地位會受到削弱？

隨着對歐元的轉向和更廣泛的去美元化努力，人們開始考慮加密貨幣市場是否會跟隨這一趨勢。

根據諾蘭的說法，結果是復雜的，可能沒有這個術語所暗示的那麼極端。盡管與歐元掛鉤的產品的增加是顯著的，但不太可能對加密貨幣產生根本影響。與美元掛鉤的穩定幣的規模和絕對主導地位繼續鞏固美元的全球地位。

“我認爲這不太可能影響整體加密貨幣市場。以美元計價的穩定幣仍在快速發展，實際上支持全球美元化，因爲它們是美國國債的自然買家，”他解釋道。

然而，這並不意味着這一趨勢應被忽視。盡管全面去美元化並不是即將發生的事情，諾蘭承認市場的轉向是顯而易見的。例如，與歐元掛鉤的穩定幣的發展提供了這一變化的具體指標。

“我認爲到年底，超過10億美元的與歐元掛鉤的穩定幣似乎是相當可行的，”諾蘭補充道。

這一趨勢表明，加密貨幣市場的未來將更加多樣化。盡管美元可能仍然佔主導地位，但歐元和其他幣種將變得更加有影響力。這將爲投資者和企業創造一個本地化和更低風險的環境。

教師