Circle自首次公開募股以來上漲了約700%。在如此高的估值下，您還應該購買這只股票嗎？

Question

## 關鍵點* Circle是USDC的穩定幣發行者，USDC是世界上最大的數字資產之一。* Circle於六月初的首次公開募股在市場上取得了巨大的成功。* 穩定幣是支付領域創新的重要來源。* 我們更喜歡的10只股票比Circle Internet Group更好 ›自6月5日上市以來，穩定幣發行商**Circle** (NYSE: CRCL)一直在全速前進，公司的股票在短短幾周內絕對暴漲。該公司以每股31美元的價格定價，估值大約爲68億美元。然而，一旦進入公開市場，Circle的股票飆升至69美元，並在某一時刻超過了每股103美元。截至6月24日，Circle的股票已漲至248美元，市值接近560億美元，上漲了700%。經過如此驚人的漲幅，你還能買入這只股票嗎？## 穩定幣能有多大規模？Circle是穩定幣**USDC** (CRYPTO: USDC)的發行方，它是第七大數字資產，市值爲620億美元。穩定幣是與貨幣或商品掛鉤的數字資產；USDC與美元以1:1的比例掛鉤。Circle還有其他產品，如EURC，一種與歐元以1:1比例掛鉤的穩定幣。圖片來源：Getty Images。穩定幣的理念是利用區塊鏈背後的巧妙技術，同時消除通常與加密貨幣相關的波動性。通過使用數字資產，人們能夠無縫地將資金轉移給任何有互聯網接入的人，即使他們沒有銀行帳戶。這使得穩定幣在跨境支付中非常有用，並可能幫助未被充分服務的人羣。Circle 支持在超過 185 個不同國家進行 USDC 的鑄造和贖回的無線交易。該公司的商業模式和戰略相當直接。Circle希望提高USDC和EURC的普及度以及穩定幣的整體使用。它計劃與金融機構合作，提供盡可能多的法幣和穩定幣的進出渠道，讓人們能夠輕鬆地在法幣和穩定幣之間進行轉移。最近，Circle朝着這個方向邁出了重要一步，宣布與**Fiserv**達成戰略合作夥伴關係，後者是爲全球數千家銀行提供核心處理能力的主要參與者之一。該合作關係旨在“共同探索和開發針對Fiserv生態系統內的金融機構和商家的穩定幣解決方案。”Circle通過爲每個穩定幣持有的美元儲備賺錢，這些儲備可以產生收益。它所獲得的收益歷史上通常是與擔保隔夜融資利率(SOFR)相比的小幅折扣，即銀行之間非常短期的借貸利率。故事繼續公司將通過增加儲備來增加收入，儲備通過更多使用其穩定幣而增長。Circle的收入從2022年的7.72億美元暴增至2023年的約14.5億美元。在2024年，收入以較慢的速度增長至16.8億美元。Circle在2024年產生了近1.56億美元的利潤。在2025年第一季度，Circle報告的收入接近5.79億美元，利潤近6500萬美元。最近，Circle 收到了好消息，美國參議院通過了一項法案，將爲穩定幣建立正式的監管框架。在數字資產的世界中，任何能夠提供監管清晰度的事物通常都被視爲積極的。此外，Seaport Global 分析師 Jeff Cantwell 也開始對 Circle 進行分析，並給予該股票買入評級。"在監管環境不斷改善的背景下，我們預計全球對穩定幣的採用將迅速增長，例如USDC，Circle的旗艦產品——我們認爲穩定幣的'市值'在長期內可能達到2萬億美元，從今天的約2600億美元開始，" Cantwell寫道。他預計穩定幣市場總值將達到5000億美元，而Circle的收入每年可以增長25%到30%。## 你還應該以巨額估值購買Circle嗎？我發現穩定幣很有趣。它們似乎越來越受歡迎，而Circle與Fiserv的合作可能爲數千家新金融機構開闢了大門。然而，該公司的問題在於它現在的估值非常高。如果將Circle第一季度的數字年化，這意味着該股票目前的交易價格約爲Circle 2025年收益的215倍和2025年收入的24倍。投資者應該意識到，傳統銀行可能需要時間來採用任何形式的穩定幣產品。傳統銀行是保守的，實時支付仍然面臨挑戰，例如如何處理欺詐。此外，如果聯準會降低利率，這可能會影響Circle的收入，因爲SOFR受利率的影響。在2024年第四季度，Circle的儲備利率約爲4.5%，但在2022年第一季度，該利率低至0.14%。穩定幣很可能是未來，但Circle的巨大增長意味着投資者已經假設穩定幣市場將出現巨大的增長。如果情況並非如此，或者競爭對手從USDC中奪取市場份額，Circle的股票可能會受到影響。在這個估值下，我還不準備購買。我建議感興趣的投資者進行定投，這將隨着時間的推移平滑他們的成本基礎。## 你現在應該向 Circle Internet Group 投資 1,000 美元嗎？在你購買Circle Internet Group的股票之前，請考慮以下事項：*Motley Fool Stock Advisor* 分析師團隊剛剛確定了他們認爲現在投資者可以購買的 **10 只最佳股票**……而 Circle Internet Group 並不在其中。進入名單的 10 只股票在未來幾年可能會產生巨大的回報。**考慮到當 **Netflix** 在2004年12月17日發布此列表時... 如果您在我們推薦時投資$1,000，**您將擁有$689,813**!\*** **或者當 **Nvidia** 在2005年4月15日發布此列表時... 如果您在我們推薦時投資$1,000，**您將擁有$906,556**!\*****現在，值得注意的是 *Stock Advisor* 的總平均回報率爲 809% — 相較於 S&P 500 的 175%，這是一個壓倒市場的表現。不要錯過最新的前 10 名列表，加入 *Stock Advisor* 後即可獲取。****查看10只股票 »****\*股票顧問截至2025年6月23日的回報***布拉姆·伯克維茨在提到的任何股票中沒有持股。愚人 Motley Fool 在提到的任何股票中沒有持股。愚人 Motley Fool 有披露政策。*自首次公開募股以來，Circle的股價上漲了約700%。在如此高估值的情況下，您還應該購買該股票嗎？最初由《傻瓜投資者》發布查看評論