比特幣哈希率大幅下降：這意味着什麼？ - 加密貨幣經濟

TL;博士

• 比特幣的算力降至 684.48 EH/s， 這是自 2024 年 10 月以來的最低水平，主要受到關鍵礦區成本上升和能源限制的影響。
• 網路將在6月29日降低其難度9.4%，這可能會緩解礦工的利潤，並帶回一些斷開的算力。
• 盡管挖礦能力下降，比特幣穩定在106,000美元，受到通過ETF的機構資金流入和與股市的較弱相關性的支持。

比特幣的哈希率本週降至2024年10月以來的最低點，在多個地區的挖礦成本上升和能源限制的背景下。

網路記錄的日均算力爲684.48 EH/s，遠低於6月20日的966 EH/s峯值。盡管當前數字仍然遠高於2023年7月註冊的379.55 EH/s，但礦工們在日益競爭激烈的市場中現在面臨運營挑戰。

此次下跌的主要因素是2025年第二季度採礦成本漲超過34%。電力價格漲、設備維護和硬件更換費用提高了網路大部分的盈利門檻。此外，在礦場集中度高的國家實施的節能計劃使一些設施關閉設備以緩解電網需求。

比特幣在算力下降的情況下保持穩定

雖然一些運營商指出地緣政治緊張局勢是一個額外因素，但活躍的礦工一致認爲美國的天氣條件對可用計算能力的減少具有更決定性的影響。即使在這種環境下，比特幣的價格仍然保持在$106,000，得益於通過ETF持續的機構需求。黑石繼續吸收供應，而傳統股票市場則表現出疲軟。

即將到來的難度調整定於6月29日，可能會改變這種情況。網路將其難度從126.41 T降低到114.40 T，下降約9.4%。 這一調整將暫時減輕活躍礦工的壓力，改善利潤，並且可能激勵斷開連接的礦機的回歸。然而，如果算力水平未能迅速恢復，網路可能面臨更高的潛在攻擊風險，盡管目前的水平仍然足以防止嚴重的安全風險。

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從長遠來看，**這種下降可能會通過過濾掉效率較低的運算符來證明是有益的。與比特幣掛鉤的金融產品的穩定價格行爲和穩定增長表明，盡管存在運營困難，但市場仍然押注其彈性