爲什麼去中心化金融巨頭dYdX放棄了以太坊，並且毫不後悔

在 dYdX 引人注目的從以太坊的二層生態系統轉向其自身獨立的基於 Cosmos 的鏈之後，這家加密衍生品巨頭一直在努力證明應用特定區塊鏈是未來。

在接受Cryptopolitan獨家採訪時，dYdX基金會首席執行官Charles d’Haussy表現得非常樂觀，不僅對dYdX的新發展充滿信心，還對DeFi即將復蘇和以太坊的持續主導地位表示看好。

D’Haussy 爲未來幾個月的 DeFi 生態和加密市場繪制了一幅地圖。他預測比特幣將在 2025 年 10 月達到 $150,000， 以太坊 將達到 $5,000。他甚至強調了穩定幣和現實世界資產 (RWAs) 加速發展的作用，作爲推動下一階段採用的主要催化劑。

拋棄以太坊

dYdX遷移到自己的鏈是DeFi歷史上最雄心勃勃的舉措之一。盡管離開以太坊的層二 (StarkEx) 堆棧引起了人們的關注，但d’Haussy非常明確：沒有遺憾。

“有了我們自己的鏈，當你達到一個關鍵規模時，每個應用都應該有自己的鏈，”d’Haussy說。通過構建在Cosmos上，dYdX擺脫了對以太坊路線圖的依賴，使協議完全擁有自主權，可以專門優化其技術棧以支持加密衍生品——他提醒，這是加密市場中最大的市場，價值是現貨市場的十倍。

自2023年遷移以來，dYdX的獨立鏈已實現3050億美元的交易量。超過80%的DYDX代幣已成功遷移到新鏈上。“遷移進展良好，”d’Haussy堅稱，盡管來自新興競爭對手如Hyperliquid的短期動蕩。

盡管離開了以太坊，d’Haussy 依然堅定地相信它的未來。他對所有有關動能減弱的閒言碎語嗤之以鼻。他說：“如果你去掉 Twitter 上的噪音，看看事實，大多數穩定幣、真實資產和像黑巖這樣的代幣化倡議都在以太坊上。”Solana 是一個強有力的競爭者，但他懷疑它能否取代以太坊根深蒂固的生態系統。

Hyperliquid是一個新興的競爭者嗎？

在去中心化永久合約市場上，少數參與者像Hyperliquid一樣引起了轟動。但d’Haussy卻保持着冷靜而成熟的口吻。他說：“Hyperliquid是一個好團隊，但我認爲他們飛得太近太陽了。在他們的代幣空投後，他們正處於蜜月期。事情總會重新平衡。”他提到dYdX更深的資金儲備和持久力。

dYdX Labs 擁有 1.5 億美元的國庫，並且機構交易者持續參與，d’Haussy 認爲前景明確。在接下來的九個月內推出的 2000 萬美元用戶激勵計劃旨在提升在熊市疲軟期的交易量，特別強調獎勵活躍的零售交易者，而不僅僅是大戶。

“當你質押DYDX時，你不會得到DYDX——你會得到USDC，”d’Haussy解釋道。交易者以USDC支付費用，這些費用的25%作爲獎勵分配給質押者，以及協議和DAO。沒有通貨膨脹稀釋供應，取而代之的是，dYdX執行代幣回購，以推動價值積累的飛輪。“這在某種程度上是對質押者的收入分享，”他自豪地指出上周的第一次回購活動。

dYdX的現貨交易是下一個嗎？

衍生品可能是主要業務，但現貨交易是dYdX的下一個計劃。團隊計劃通過升級的Cosmos SDK推出現貨市場，爲類似於Binance等中心化交易所的跨市場策略解鎖機會。

然而，d’Haussy 坦言 DeFi 的致命弱點：用戶體驗。dYdX 不再無休止地抱怨笨拙的錢包用戶體驗，而是將重點放在分發上。與主要中心化交易所的非托管錢包（如 Binance Wallet）的集成，成爲“將 dYdX 帶到用戶所在之處”的戰略的一部分，吸引數千萬準備進入 DeFi 的 CEX 用戶。

自從推出自己的鏈以來，dYdX 培養了一個既反映去中心化又具有戰略合作夥伴關係的驗證者集。d’Haussy透露：“我們有60個驗證者，包括幣安和OKX。”投票權的絕大多數仍集中在前15個驗證者手中，但對於一條成立一年的鏈來說，他認爲這是穩固的進展。

他還預測了加密貨幣的宏觀順風。隨着特朗普的關稅政策和潛在的美國穩定幣立法的發展，d’Haussy預計到夏末，各國央行將重新進行流動性注入。這將是一個比特幣引領反彈的場景，隨後是以太坊、Solana，最後是像dYdX這樣的藍籌DeFi代幣。

dYdX的首席執行官預測6000億穩定幣繁榮

D’Haussy確認dYdX已經作爲一個完全無需許可的平台運作，其開源基礎設施允許任何人進行分叉或在其上構建。“你可以在dYdX上進行交易而無需任何許可。你可以參與治理。它已經完全無須許可，”他表示。展望五年，他預見鏈上RWA交易將大幅增長，巨大的外匯市場將大量遷移到像dYdX這樣的平台上。

有趣的是，d’Haussy預測大多數用戶將與基於dYdX的基礎設施互動而不會意識到，因爲應用程序的層次抽象掉了加密衍生品市場的困難。他解釋道：“人們會繼續在其上構建……更好的用戶體驗會讓人們意識不到他們正在更深入地進入技術棧。”他提到日益增強的可組合性是一個關鍵驅動力。

然而，他認爲穩定幣市場是最清晰的增長引擎。目前該市場的估值爲3000億美元，d’Haussy預計到2025年底該領域將翻倍，達到6000億美元，並稱其爲“我們行業最大的創新，既不是指新發明，而是明確的增長路徑。”

特朗普關稅和MiCA規則

在市場前景方面，d’Haussy 表現得非常樂觀。他預計央行將暫停收緊政策，關於美國穩定幣的監管透明度將改善(，並且看漲勢頭將加速。他表示：“我預見比特幣將首先漲，可能在十月中旬達到150,000美元，然後進入山寨幣季節。我對5,000美元的以太坊非常有信心，”同時還對Solana表示樂觀。

評論歐洲的MiCA )加密資產市場(監管框架，該框架最近完成了100天的實施，d’Haussy承認，盡管它引入了更嚴格的規則，但最終有利於生態系統。他說：“如果你有前10大發行人，你就沒問題。人們總會回到信任。”他指出，成熟的穩定幣發行人在MiCA對優質參與者的審核下將蓬勃發展。