Обвал криптовалютного рынку в условиях торговой войны: BTC в конечном итоге не избежит участи рискового актива

Згідно з листом Кобейсі, з початку зростання тривог щодо торговельної війни наприкінці січня цього року, загальна ринкова капіталізація криптовалют впала зі 3,7 трлн доларів до 2,8 трлн доларів протягом лише п'яти тижнів, розтанувши на понад 800 млрд доларів. Протягом тривалого часу BTC вважався Децентралізаціям засобом захисту від економічної невизначеності, але ця роль, здається, все ще коливається.

(Від мит до DOGE: як компанії ставляться до впливу політики MAGA?)

торговельна війна сильно пошкодила довіру на ринку

З моменту інавгурації Трампа 20 січня 2025 року і оголошення ним відновлення політики торговельної війни, ринок шифрування пережив гострий коливання. Дані показують, що BTC зіткнувся зі значним великим дампом від історичного максимуму на 25 тисяч доларів і 27 лютого впав нижче 84 тисяч доларів, що вперше з моменту приходу Трампа до влади минулого року відзначається таким великим спадом.

(Трамп оголосив: мексиканські мита на імпорт будуть введені як заплановано, термін відстрочки закінчується незабаром)

Тим часом, після того як Трамп ввів мита на 25% для ЄС, ринок, очолюваний технологічними акціями, можна сказати, був дуже жорстким, з падінням від 1% до 8%.

Цей ланцюжковий ефект свідчить про те, що торговельна війна впливає не лише на традиційні ринки, а й поширюється на галузь шифрування, змінюючи післявиборчий рух BTC.

BTC пов'язаний з високим ризиковим активом

Протягом останніх десяти років BTC часто розглядається як прихований актив, схожий на золото. Однак детальний аналіз показує, що з 2023 року рухи BTC практично повністю синхронізовані з NASDAQ 100, а коефіцієнт кореляції з S&P 500 в 2024 році тимчасово сягнув 0,88.

Наразі рух 30-денної кореляції (rolling correlation) між двома даними все ще наближений до 0,4, що свідчить про те, що BTC вже перейшов від прихованих активів до високої зв'язаності з ризиковими активами. Іншими словами, коли торговельна війна викликає ринкову невизначеність, BTC вже не може діяти сам по собі, а навпаки, буде падати разом з традиційними фондовими ринками, можливо, навіть інтенсивніше.

Криза ліквідності посилила падіння

Тим часом, зменшення ринкової ліквідності також є важливим фактором великого викиду в шифрувальній валюті. Аналізуючи дані з 2020 року, коли ліквідність стискається, ринок шифрування валют часто проявляє слабкість. Наприклад, під час швидкого обвалу 1 лютого 2025 року ринок втратив 760 мільярдів доларів капіталізації протягом 60 годин, що підкреслює вплив ліквідності на ціни.

Крім того, під час торгової війни кошти переключаються на долари для уникнення ризиків, що призводить до того, що курс долара до канадського долара досягає найвищого рівня з 2003 року, подальше стискання ринку шифрування.

Ринкова паніка, що очолюється власниками роздрібного бізнесу

Поведінка роздрібних інвесторів також відіграє важливу роль у цьому падінні. Протягом двох днів після виборів, BTC Spot ETF залучив 2 мільярди доларів, а запуск мем-монети TRUMP також привернув мільйони роздрібних інвесторів.

Проте стабільність, спричинена торговельною війною, також призвела до виведення коштів малими гравцями. 25 лютого BTC ETF наявних коштів виведено на 1 млрд доларів, встановивши історичний рекорд, загальний виведений обсяг за шість днів склав 2,1 млрд доларів. Цей «ефект стада» призвів до великої прогалини у ліквідності та призвів до великого дампу BTC на понад 5000 доларів всього за кілька хвилин.

(Стратегія арбітражу установ зривається, американський BTC ETF на місці виводить 10 мільярдів доларів за день, встановлюючи рекорд)

Біткойн тенденція вже давно відірвалася від золота

У різкому контрасті з падінням BTC, золото виділяється в умовах торговельної війни. Лист від Кобейссі вказує, що фонди золота ETF купили 52 тонни золота минулого тижня, найбільше з липня 2020 року, ціна на золото піднялася на 50% за останній рік, що є найкращим показником за десять років.

З 2015 по 2023 рік, BTC та золото вважаються твердими активами, проте зараз тенденції обох відмінні, що свідчить про те, що ринок вважає золото основним глобальним активом для уникнення ризиків, тоді як позиція BTC в цьому відношенні, очевидно, стоїть під загрозою.

(Засновник Bridgewater Рей Даліо: BTC не обов'язково стане прихованим активом, я більше вірю в золото)

Збільшення ринкової волатильності

Крім того, поточний ринок шифрування вже не може бути порівняний з ситуацією під час останньої торгової війни. Лист Кобейссі вказує, що під час минулої торгової війни загальна вартість ринку шифрування становила всього близько 3 мільярдів доларів, а тепер вона зросла вдесятеро, рівень поширення також значно зросла, що свідчить про збільшення коливань на цьому ринку.

Крім того, політика інституційних інвесторів поглиблює нестабільність, наприклад, з початку листопада 2024 року короткі позиції з ефіріуму зросли на 500%, перевищивши 2 мільярди доларів США, що створює великий тиск на майбутній рух вгору.

(Позиції коротких позицій Ethereum зросли на 40% протягом тижня. Чи зможуть ведмеді відновити себе або це буде безуспішно?)

Торговельна війна в дійсності: ринок шифрування все ще є ризикованим ринком

Торговельна війна повертається, що розкриває нову реальність на ринку великого дампу: "Біткойн вже не є простою приховною активом, але глибоко пов'язаний з ринком ризику."

Звуження ліквідності, паніка серед роздрібних інвесторів, а також збільшення ринкового обсягу та волатильності сприяли загальному випаровуванню ринкової капіталізації у розмірі 800 мільярдів доларів. Навіть за підтримки президента Трампа, який є найбільш підтримуючим президентом в історії шифрування валюти, його торговельна політика все ще є джерелом тиску на капіталовкладення та засновників, що засліплює ринок затінками невизначеності.

Ця стаття розповідає про велике дампове ринку шифрування під час торгової війни: BTC врешті-решт не уникне долі ризикованого активу, яка з'явилася вперше на Ланці новин ABMedia.