Підвищення коливань на ринку акцій та невизначеність політики Трампа! Морган Стенлі: вплив на прибуток підприємств S&P 500 5-7%

Зараз, з огляду на серію реформ та митну політику, які приніс на своєму (Donald Trump), американський ринок акцій почав демонструвати нестабільний тренд, і ринок почав хвилюватися з приводу можливого сповільнення економічного зростання. Головний інвестиційний директор (Morgan Stanley) Mike Wilson зазначив, що ця нестабільність на ринку не виникла раптово, а почалася ще з грудня 2024 року, коли досяг рекордно низького рівня 4.5% відсотковий дохід по американській державній заборгованості, що стало першим сигналом.

Ринок стурбований сповільненням економіки, все з 2024 року починається з кінця

Вілсон пояснює, що невизначеність політики створює певний тиск на ринок, наприклад:

Нова політика уряду США може бути несприятливою для економічного зростання, таких як налаштування мит, посилення імміграційної політики тощо.

Федеральна резервна (Fed) може відкласти зниження ставок, оскільки така політика може підтримувати високу інфляцію.

Ситуація з лідерством технологічних акцій може змінитися, інвестиційний курс лідера ринку Mag 7 ( Microsoft, Apple, Google, Amazon, Meta, Tesla, Nvidia ) змінюється.

Загалом Вілсон вважає, що ринковий тренд у першій половині 2025 року може бути нестабільним, і інвесторам потрібно бути готовими зіткнутися зі «злетами та падіннями» турбулентного ринку.

Замбійське господарство сповільнюється, ринок звертає увагу на споживчу довіру та ринок праці

Вілсон зазначив, що ще одним ключовим індикатором уповільнення економіки є споживчі настрої та ринок праці.

Індекс споживчої довіри Університету Мічигану в США: відображає погляди американських сімей на економічні перспективи, впливає на споживчу поведінку.

Дані ринку праці: якщо почнуть проявлятися ознаки слабкості на ринку праці, це може вплинути на рішення ФРС, навіть призвести до прискорення графіка зниження ставок.

Наразі загальновизнано, що ФРС залишить ставки незмінними до червня 2025 року, але Вілсон зазначив, що якщо ринок праці виявиться значно послабленим, ФРС може знизити ставки раніше, подальше впливаючи на очікування інвесторів.

Зміни цін на послуги та товари на ринку

Щодо цінового тиску, Уілсон вказав, що послуговий сектор все ще є основною потужністю попиту на сьогодні, але маржинальний простір підприємств стискається, що може позначитися на їх здатності до ціноутворення.

Попит на послуги стабільний, але валовий прибуток знижується, підприємствам важко перекласти витрати на споживачів.

Ціновий тиск на сировинний ринок невеликий, а фінансова та програмна галузі відносно не постраждали, але тарифи можуть вплинути на напівпровідникову промисловість.

Чи є ще потенціал для зростання на ринку, все ще потрібно обережно оцінювати

Незважаючи на невизначеність на ринку, Уілсон вважає, що "на ринку акцій все ще є певна можливість", але не слід бути занадто оптимістичним. Він пояснює, що хоча на ринку все ще є можливості для угод, індекс S&P 500 може коливатися навколо рівня 6100 пунктів, без чіткого вгородження.

Він вважає, що інвестори повинні більше звертати увагу на можливості окремих акцій, а не на індекси, і зазначив: "Ми завжди бачимо людей, які відносяться до ринку песимістично, але ключ до інвестування полягає в знаходженні відповідних можливостей."

Акції та європейські акції, де є можливості

Порівняно з американським ринком, деякі інвестори почали звертати увагу на можливості на європейському фондовому ринку. Вілсон вказує, що перевагою американських акцій є наявність більш високоякісних підприємств, але протягом останніх кількох місяців оцінка американських акцій трохи зависока, і привабливість європейського ринку зростає.

Він зазначив, що п'ять найбільших технологічних компаній у США становлять 35% від загальної ринкової вартості, тоді як німецький ринок становить лише 3%, це свідчить про те, що ринок США надто концентрований в декількох компаніях, що збільшує ризик ринкової нестабільності. В американському ринку все ще є багато можливостей, проте європейський ринок може отримати більше уваги в процесі ротації.

Наближається сезон звітності американських компаній. Як ринку слід розуміти це?

Вілсон нагадує інвесторам, що зазвичай під час публікації фінансової звітності підприємства в першому кварталі кожного року звичайно занижують очікування (Sandbagging). Це стратегія фінансового управління, яка дозволяє зробити майбутній виступ краще.

У короткостроковій перспективі очікування щодо корпоративних прибутків можуть бути консервативними, але з часом ринок може виявити, що ситуація не така вже й погана.

Інвестори не повинні надмірно тлумачити фінансовий звіт компанії за перший квартал кожного року і повинні почекати, поки з'являться додаткові дані, перш ніж приймати рішення.

Коли настане тарифний шок, прибуток S&P 500 може постраждати на 5-7%.

Ще одним ключовим фактором, що впливає на ринок, є митна політика. Вілсон вказує, що якщо уряд Трампа продовжить застосовувати мито 25%, це може вплинути на загальний прибуток підприємств S&P500 на 5-7%, що може призвести до відступу індексу до рівня 5500.

Крім того, митна політика також впливає на рішення ФРС, оскільки вона може спричинити зростання інфляції, ускладнюючи зниження ставок ФРС та загострюючи ринкову невизначеність.

Чи змінилася політика ринку Трампа, чи біржа більше не є єдиним центром уваги

Під час першого терміну Дональд Трамп (Donald Trump) часто наголошував на виступах на фондовому ринку, як наслідок економічної політики уряду. Однак Вільсон вказує, що наразі уряд Трампа більше зосереджений на імміграції, громадському порядку та розвитку малого та середнього бізнесу, і не відводить стільки уваги фондовому ринку, як під час першого терміну.

Він стверджує, що основною метою уряду є залучення широкої громадськості до економічного зростання, а не лише Уолл-стріт, що може означати, що напрямок політики уряду буде іншим.

2025 рік сповнений невизначеності, і інвестори повинні гнучко реагувати

Вілсон узагальнює, що наступний рік може бути повним змін, але якщо уряд зможе провести реформи, не перетягуючи ринок, структура американської економіки може стати ще здоровішою в довгостроковій перспективі.

Однак він також попередив, що з сьогоднішнього дня до кінця 2025 року ринок може зазнати багато перипетій, і інвестори повинні залишатися стійкими та звертати увагу на зміни політики та економічні дані, щоб приймати найкращі інвестиційні рішення.

Ця стаття пов'язана з нестабільністю на американському фондовому ринку та зростанням невизначеності політики Трампа! Морган Стенлі: вплив на прибуток підприємств S&P 500 складе 5-7% найближчим часом, вперше з'явився на Ланцюгових Новинах ABMedia.