Звіт Standard Chartered Bank: стейблкоїн - це перше за все застосування рівня вбивців, аме риканська дружня політика сприятиме десятикратному збільшенню масштабів

У цифрову епоху стейблкоїн (Stablecoins) починає перетворюватися з інструменту за кулісами криптовалютних торгів на потенційну нову зірку, яка може змінити глобальну фінансову ландшафт. Звіт "Stablecoins: The First Killer App", опублікований спільно Standard Chartered Bank та Zodia Markets, розкриває, як цей цифровий актив прориває обмеження TradFi і стає новим рушійним двигуном для міжнародних платежів, збережень та фінансової інклюзивності. Зі зростанням ринку, стейблкоїну здається, що майбутнє наповнене нескінченними можливостями, але йому все ще доведеться стикатися з регуляторними та технічними викликами на шляху свого розвитку.

Стейблкоїн - це нове визначення цифрових активів

Стейблкоїн - це цифровий актив, призначений для збереження стійкої вартості, який зазвичай пов'язаний з національною монетою, такою як долар. Звіт вказує, що спочатку стейблкоїни використовувалися для угод та кредитів на цифрових платформах для обміну активами (CEX), але зараз їх роль значно розширилася. Від збереження в доларах до міжнародних переказів, стейблкоїни поступово проникають в сферу застосування TradFi (TradFi). Загальна капіталізація станом на жовтень 2024 року становила 163 мільярди доларів ( на момент публікації до лютого 2025 року зросла до 2305 мільярдів доларів), при цьому Tether (USDT) становить 73%, USD Coin (USDC) - 21%. Стейблкоїн став невід'ємною силою в цифровій економіці.

Ринок стейблкоїнів: битва між Ethereum та Tron

Технічна база стейблкоїна головним чином ґрунтується на технології блокчейн, зокрема Ethereum колись була першим вибором платформи. Однак звіт показує, що через високі витрати на транзакції в Ethereum, Tron поступово набирає популярності, особливо у відношенні до постачання USDT на платформі Tron, яке вже перевищило Ethereum і становить 50% від загального обсягу. Ця зміна відображає стремження ринку стейблкоїнів до вигідності витрат і закладає основи для їх більш широкого поширення.

Нові застосування стейблкоїнів: від інструменту торгівлі до фінансового моста

Сценарії використання стейблкоїнів швидко змінюються. Згідно з доповіддю «Стейблкоїни: Історія виникнення ринку» (вересень 2024 року), у нових ринкових країнах, таких як Бразилія, Туреччина, Нігерія, 69% опитаних використовують стейблкоїни як альтернативу гроші, 39% - для оплати товарів та послуг, а також для міжнародних переказів. У звіті підкреслюється, що стейблкоїни стають фінансовим рішенням для людей без банківських рахунків, і близько 1,4 мільярда людей по всьому світу можуть скористатися цим, потенційний обсяг угод може сягати 20 трильйонів доларів США.

Революція в міжнародних платежах: Стейблкоїн викликає традиційну систему

G20 в 2020 році висунула мету поліпшити міжнародні платежі, щоб забезпечити швидші та дешевші операції. Однак традиційна банківська система та SWIFT рухаються повільно, і витрати та швидкість все ще не відповідають стандартам. У той час як стейблкоїн забезпечує миттєвий міжнародний переказ активів у доларах з Інтернет-швидкістю, зокрема він заповнює прогалини в мережі традиційних банків у зростаючих ринках, де мережі банків поступово втрачають свою ефективність. Звіт вказує, що саме така гнучкість та прозорість сприяють тому, щоб стейблкоїн став новим вибором для міжнародних платежів.

НеДолар стейблкоїн: потенційна нова зірка на ринку валют

Незважаючи на те, що наразі 99,3% стейблкоїнів пов'язані з доларом, стейблкоїни, які не пов'язані з доларом (наприклад, турецька ліра стейблкоїн), тихо зростають. Їх використовують не лише для доступу до закордонних шифрувальних бірж, але й для підтримки грошових переказів та перенесення вартості. Звіт вважає, що якщо стейблкоїни, які не пов'язані з доларом, подальше розвиватимуться, вони можуть стати альтернативою валютним операціям, порушуючи абсолютне гегемонічне становище долара на ринку стейблкоїнів.

Майбутні перспективи: регулювання та можливість зростання у десять разів

Стейблкоїн наразі становить лише 1% постачання грошей та зовнішньої торгівлі в США, але звіти передбачають, що при прийнятті США чіткого регулювального каркасу (наприклад, можливого просування урядом Трампа), його ринковий розмір може збільшитися вдесятеро. Міжнародні платежі та стабільні монети поза доларом розглядаються як основні точки росту. Однак досягнення цієї мети потребує подолання законодавчих та технічних перешкод, а легалізація стабільної монети буде вирішальною.

Практичне застосування: прорив з T+1 розрахунками та онлайн-валютою

Практичне застосування стейблкоїну вже показало свою ефективність. У США політика розрахунків по акціях T+1, яка вступила в силу в травні 2024 року, скоротила вікно угод, а стейблкоїн допоміг азійським інвесторам подолати обмеження зовнішньої валютної розрахункової системи, забезпечивши цілодобову торгівлю. Крім того, угода з USDC/AUDD, яку представили Zodia Markets та Cumberland на ланцюговій торгівлі, забезпечила миттєвий (T+0) розрахунок, порушивши часові обмеження традиційного обміну валюти, що свідчить про технічні переваги стейблкоїну.

Ризики та виклики: двоїстий меч новітньої технології

Стейблкоїн не є відсутнім від ризику. Звіт посилається на аналіз S&P, який вказує на існування кредитного, ринкового, депозитарного та операційного ризику, схожого на ринок депозитів та монета. Відсутність зрілого регулювального фреймворку також може позначитися на довірі ринку. Установи, такі як Standard Chartered Bank, допомагають учасникам ринку зрозуміти та керувати цими ризиками шляхом співпраці з емітентами стейблкоїнів (наприклад, Circle).

Ця стаття Банк HSBC звітує: стейблкоїн - це перше за все застосування-вбивця, дружня політика США сприятиме збільшенню масштабів в десятеро, які найперші з'явилися на ChainNews ABMedia.